Эврика

Что такое опцион?

1 Star2 Stars3 Stars4 Stars5 Stars (4 оценок, в среднем: 5,00 из 5)
Загрузка...
Опцион

Сегодня мы продолжим разговор про заработок на бирже и рассмотрим один из инструментов такого заработка – опционы. Из этой статьи вы получите вводную информацию о том, что такое опцион, каких видов он бывает, и как этот инструмент используется для заработка частными инвесторами и трейдерами.

Понятие “опцион” часто можно встретить в биржевых сводках или даже обычных новостях экономики. Чтобы правильно трактовать эти новости и понимать, какой смысл они в себе несут, каждый человек, для своего общего развития, должен знать, что такое опцион.

Что такое опцион?

Само понятие “опцион” известно уж давно, оно появилось гораздо раньше, чем те бинарные опционы, которые сегодня столь популярны в сфере биржевого заработка. Термин “опцион” происходит от латинского optio, что в переводе означает “выбор, желание, усмотрение”.

Опцион – это контракт, согласно которому одна из сторон приобретает право купить у другой стороны или продать другой стороне оговоренное количество какого-либо биржевого актива в оговоренный срок (конкретное время или отрезок времени). Очень важный момент: опцион предполагает именно право купли/продажи, а не обязательство!

Опционный контракт обязательно включает в себя следующие моменты:

1. Наименование актива сделки;

2. Количество (объем) актива сделки;

3. Время или отрезок времени, в которое может быть совершена сделка;

4. Тип сделки (покупка или продажа);

5. Цена сделки – цена исполнения контракта, ее также называют “цена страйк”.

Понятие “опционный контракт” не обязательно означает, что это некий распечатанный договор с печатями и подписями сторон (хотя, возможен и такой вариант). На практике сейчас применяются электронные формы опционов, купить и продать которые можно лишь нажатием на кнопку в биржевом терминале. А ранее опционы выпускались в виде ценных бумаг, пример такого опциона изображен на картинке в начале статьи.

Стоимость (цена) опциона или премия опциона определяется, исходя из текущей ситуации на рынке и прогнозов. Как правило, она выражается в пунктах котировок денежного актива, на который приобретается опцион (2 пункта, 5 пунктов, 20 пунктов и т.д.), но может выражаться и в денежном значении.

Теперь, когда мы знаем, что такое опцион, переходим к его более детальному рассмотрению.

Виды опционов.

Существует всего 2 основных вида опционов, исходя из направления сделок, которые планируется осуществить с их помощью:

1. Опционы Call (Колл) – Контракт, дающий право на покупку товара.

2. Опционы Put (Пут) – Контракт, дающий право на продажу товара.

Также выделяют разные виды опционов, исходя из их функциональных возможностей:

1. Опцион европейского типа (европейский опцион) – дает владельцу возможность воспользоваться своим правом покупки/продажи актива исключительно в конкретный день – последний день действия опционного контракта.

2. Опцион американского типа (американский опцион) – дает владельцу возможность воспользоваться своим правом покупки/продажи актива в любой день на протяжении срока его действия, в том числе, и в последний.

3. Опцион азиатского типа (азиатский опцион) – дает владельцу возможность воспользоваться своим правом покупки/продажи актива в любой день на протяжении срока его действия, но по средневзвешенной цене за весь период действия опциона.

Применение опционов.

Использование опционов в биржевой торговле осуществляется для достижения следующих целей:

1. Хеджирование рисков. Приобретая опцион, участник торгов страхует себя от возможных потерь по сделке, которую он планирует совершить в будущем. Стоимость опциона является платой за такую страховку.

Рассмотрим пример: Нынешняя цена акции – 100 долларов. Инвестор планирует купить эту акцию через месяц (когда у него будет денежное поступление), но боится, что цена на нее может вырасти. Чтобы хеджировать риск роста стоимости, инвестор покупает опцион call на 100 долларов за акцию, сроком на месяц, заплатив за него, например, 2 доллара. Если через месяц цена акции становится, допустим, 110 долларов – он пользуется правом опциона и покупает ее все равно за 100 долларов. С учетом премии опциона, покупка обходится в 102 доллара. При этом он тут же, если захочет, сможет продать акцию по рыночной цене 110 долларов и заработать 8 долларов. Если через месяц цена акции, допустим, падает и становится 95 долларов – он не пользуется правом опциона, и покупает ее по рыночной цене за 95 долларов. С учетом премии опциона покупка обходится в 97 долларов.

Другой пример: Инвестор покупает акцию за 100 долларов, и хочет подстраховать себя от падения ее в цене на протяжении месяца. Он покупает опцион put на продажу этой акции за те же 100 долларов, заплатив премию 2 доллара. Допустим, через месяц цена акции падает до 90 долларов. Тогда инвестор пользуется правом опциона и продает свою ценную бумагу за 100 долларов (за минусом премии опциона он получает, фактически, 98 долларов). При этом он тут же может купить эту же акцию за 90 долларов, заработав на этом 8 долларов. Даже если предприятие-эмитент банкротится, и цена акции падает до нуля, инвестор тоже может воспользоваться правом опциона и продать ее за 100 долларов. А если цена на акцию за месяц, допустим, вырастет до 110 долларов – инвестор ничего не потеряет, только заработает чуть меньше, с учетом премии опциона.

2. Спекулятивный заработок. Приобретая опцион, участник торгов может продать его другому участнику до истечения срока действия по более выгодной цене, поскольку опционы являются такими же биржевыми активами, как реальные товары, валюты, ценные бумаги и т.д.

Рассмотрим пример: Нынешняя цена акции – 100 долларов, опцион на покупку по этой цене сроком на месяц стоит 2 доллара. Инвестор-спекулянт прогнозирует, что цена на эту акцию будет расти. Он покупает опцион call и ждет. Допустим, через 15 дней цена акции становится уже 105 долларов. Тогда инвестор продает имеющийся у него опцион на покупку акции еще через 15 дней по цене 100 долларов уже за 5 долларов. Тем самым, он зарабатывает 3 доллара, а новый владелец опциона получает право через 15 оставшихся дней купить акцию за 100 долларов, суммарно заплатив за нее 105 долларов с учетом стоимости опциона.

На биржах и внебиржевых рынках подобные операции с опционами совершаются ежедневно тысячами. То есть, опционные контракты представляют собой и хороший инструмент для спекулятивного заработка.

Надеюсь, что вы разобрались с тем, что такое опцион, какие виды опционов существуют, и в каких ситуациях они применяются. Думаю, приведенные примеры хорошо это показывают.

В дальнейшем я продолжу знакомить вас с темой опционов, в частности, рассмотрю так популярные ныне бинарные опционы, которые, к слову, имеют существенные отличия от того, что представляет собой опцион в своем классическом понимании.

До новых встреч на Финансовом гении! Позаботьтесь о своей финансовой грамотности – это качество никогда не будет лишним!

  • 4 904 просмотров
  • Хотите получать уведомления на email о выходе новых публикаций?

    Читайте также:

    Вы можете оставить комментарий, или Трекбэк с вашего сайта.

    Комментариев к записи: 3

    1. Евгений:

      Да, у трейдеров еще есть такая шутливая поговорка: “Никогда не продавайте мать, Родину и опционы!”, поэтому совет новичкам, учитесь работать с опционами, покупая либо “пут”, либо “колл”. Лучше заплатить премию продавцу и выйти “в деньги”!

    2. Андрей:

      Хотел бы задать вопрос по опционам, если продавец покупает опцион на продажу товара, и в какой-то момент решает его использовать – кому он реализует товар? С другой стороны, если продавец покупает опцион у кого-то, значит этот кто-то продает обязательство купить товар у продавца, выходит что он продает фьючерс?
      Спасибо )

      • Константин Белый google.com Константин Белый:

        1. Он продает товар случайному покупателю, выбранному биржей. При этом покупатель и продавец могут даже не знать друг-друга до этого. На бирже выставлено огромное количество заявок на покупку и на продажу, и встречные заявки автоматически исполняются.
        2. Нет) Фьючерс – это фьючерс, а опцион – это опцион. Кто-то продает опцион, который обязан исполнить, только если покупатель воспользуется этим правом. Если кто-то продает поставочный фьючерс – он тоже должен быть готов его исполнить в любом случае. Но чаще продают рыночные фьючерсы, не предполагающие поставок, предполагающие лишь денежные расчеты (подробности в статье про фьючерсы). Точно так же и опционы чаще всего не предполагают поставок, а служат лишь инструментом для спекуляций или хеджирования рисков при спекуляциях с базовыми активами.

    Оставить комментарий

    Правила комментирования

    Яндекс.Метрика