Loading...

Риск и доходность

15.09.2015 13 392 6 Время на чтение: 7 мин.
Рейтинг:
star-full star-full star-full star-full star-full
Риск и доходность

Инвестиционный риск и доходность: эти две величины всегда неразрывно связаны между собой и зависят друг от друга. Об этом я уже говорил много раз, но сегодня решил написать отдельную статью, чтобы рассмотреть эту связь более подробно и даже наглядно. Соотношение риска и доходности — это, пожалуй, главная величина, на которую должен обращать внимание любой человек, желающий куда-то вложить деньги. Даже в банк, не говоря уже о более сложных и рисковых инвестициях. Итак, начнем с определений.

Содержание:

Доходность и риск: определение понятий

Что такое доходность? Доходность (или уровень доходности) — это размер дохода, полученного от вложенного капитала, в соотношении с самим капиталом. Удобнее всего измерять доходность в процентах годовых, а для высокорисковых инвестиций — в процентах месячных. Важно знать, как правильно рассчитывается доходность, и об этом можно почитать в отдельной статье: Расчет доходности инвестиций.

А что такое риск? Риск — это вероятность того, что ожидаемый результат не будет получен. Инвестиционные риски могут быть очень многих видов, но нас будет, прежде всего, интересовать самый страшный и опасный риск — риск потери капитала. Риск удобно измерять в процентах, причем, максимальное значение уровня риска стремится к 100% — такой показатель означает, что вы гарантированно потеряете вложенные деньги. А минимальное значение уровня риска стремится к нулю, но при этом абсолютно нулевым быть не может, так как какой-то риск будет в любом случае.

Соотношение риска и доходности

Каково же соотношение риска и доходности? Если говорить очень приблизительно, то уровень риска прямо пропорционален уровню доходности. То есть, график соотношения риска и доходности в общих чертах можно нарисовать следующим образом:

Риск и доходность

Разными цветами здесь я обозначил соотношение риска и доходности для разных инвестиционных инструментов. Задача инвестора — выбрать инструмент с самым большим углом наклона к оси X (уровень риска) и самым маленьким к оси Y (уровень доходности). То есть, инструмент, вложение в который предполагает больший доход при меньшем риске. На этом графике лучшим вариантом из предложенных будет выступать инвестиционный актив, обозначенный синей линией, а худшим вариантом — инвестиционный актив, обозначенный голубой линией.

Но если быть более точным, уровень риска и доходность имеют, конечно же, не идеально прямую зависимость. Точнее соотношение риска и доходности можно обозначить вот так:

Риск и доходность - 2

На этом графике синяя линяя показывает примерный более точный график соотношения уровня риска и доходности (для разных инвестиционных инструментов он, как и в упрощенном варианте, может иметь разный угол наклона, а также разный изгиб). Саму синюю линию можно назвать границей эффективности. В непосредственной близости от границы эффективности расположены точки с разным соотношением риска и доходности, которые может выбрать инвестор, в зависимости от используемого вида инвестиционной стратегии:

  • В нижней части графика находится область, используемая консервативными инвесторами, которые не гонятся за большим доходом, для них главное — надежность;
  • В верхней части графика расположена область вложений рисковых инвесторов, использующих агрессивные стратегии, действующих по принципу «пан или пропал»;
  • В средней части графика находится область средней доходности со средним уровнем риска, которая является оптимальной для инвестирования, поскольку в этом месте, как вы видите, график еще чаще всего выгибается в сторону доходности.

Кроме этого, на графике можно выделить еще две области инвестирования:

  • Область ниже графика — это область, предполагающая низкий доход, но высокий риск. Как вы сами понимаете, вкладывать деньги в этой области нецелесообразно;
  • Область выше графика — область высокого дохода с низким риском, которая, к сожалению, является недостижимой: реально вложить деньги с такими условиями просто невозможно.

Если кто-то предлагает вам низкий уровень риска и доходность выше средней по конкретному инструменту — знайте, что вас «посылают» в несуществующую область, то есть, обманывают. Ваши деньги, весьма вероятно, просто не вернутся.

Выбирая, во что инвестировать, следует искать варианты соотношения уровня риска, находящиеся вблизи границы эффективности для этого инвестиционного инструмента. Оптимальный вариант — вложение в средней области, консервативные инвесторы могут вкладывать капитал в нижней, а агрессивные — в верхней. Главное — не нужно рассматривать варианты, расположенные ниже границы эффективности, и следует понимать, что вариантов выше границы эффективности попросту не существует.

На этом все. Надеюсь, что вы усвоили, как соотносятся инвестиционный риск и доходность, какие варианты соотношения риска и доходности оптимальные, а какие — недопустимы.

Желаю вам верных инвестиционных решений. Увидимся на Финансовом гении!

Оценить:
Поделитесь своим мнением или задайте вопрос
Правила комментирования

Комментарии
  1. Lana
    Lana
    05.11.2015

    Прежде чем принимать решение об инвестициях, точно надо построить такой график. Вроде все просто, а наглядно видно, на сколько рискованный и доходный проект, в который собираемся инвестировать. Спасибо автору!

    Ответить
    1. Константин Белый
      Константин Белый
      06.11.2015

      Пожалуйста, Lana) Заходите, всегда рад 🙂

  2. Ринат
    Ринат
    21.12.2016

    Доброго времени суток!
    А какова природа этого закона прямой пропорциональности риска и рентабельности? Что причина и что следствие? Или всё сложней?

    Ответить
    1. Константин Белый
      Константин Белый
      22.12.2016

      Здравствуйте, Ринат. Я думаю, что повышение доходности — причина повышения риска. Можно привести аналогию: чем ближе подойдешь к пропасти — тем красивее вид, но тем больше шансов упасть. Вот такое пришло в голову).

  3. Ринат
    Ринат
    22.12.2016

    Угу. Допустим, был вид деятельности с рентабельностью 5% в год. Затем рентабельность выросла (например, из-за научно-технического прогресса или там колебаний рыночного спроса, или конкурентов задавило правительство, или ещё чего случилось) до 10 % в год. Почему вырастет риск такой деятельности? Туда же сразу хлынет поток инвесторов.

    Ответить
    1. Константин Белый
      Константин Белый
      23.12.2016

      Например, потому что появится больше желающих «отжать» этот доходный бизнес, усилится давление со стороны правительства, которое уже таким же образом задавило конкурентов.