Что такое бенчмарк в инвестициях?

08.10.2021 925 0 Время на чтение: 8 мин.

Рейтинг:

• 
• 
• 
• 
• 

Сегодня разберем еще одно важное понятие в инвестициях — бенчмарк. Что такое бенчмарк в финансах и экономике простыми словами, для чего он нужен, что он показывает, что есть бенчмарк на фондовом рынке, рынке срочных контрактов, валютном рынке, как его использовать частному инвестору в своем инвестиционном процессе. Далее обо всем по порядку.

Что такое бенчмарк?

Термин бенчмарк заимствован из английского языка (benchmark) и дословно означает «ориентир, эталон». Чаще всего это понятие применяется в экономике и финансах, однако, можно встретить и другие сферы его использования.

Бенчмарк в финансах — это эталонный показатель, характеризующий общее поведение рынка в целом или отдельных его сегментов.

Простыми словами, бенчмарк — это то, с чем сравнивают другие показатели, чтобы определить, лучше они или хуже.

Бенчмарк в инвестициях

Бенчмарк в инвестициях — это эталонный показатель, с динамикой которого инвестор может сравнить динамику отдельно взятого актива или инвестиционного портфеля в целом.

Бенчмарк используется, для того чтобы понять, как соотносится динамика анализируемого показателя с рынком в целом, чтобы сделать вывод о целесообразности вложений в актив либо оценить эффективность своего инвестиционного портфеля.

• Если актив или портфель растут в цене сильнее, чем бенчмарк — это идеальный показатель, значит, целесообразно инвестировать в этот актив, или портфель инвестиций составлен очень грамотно;
• Если актив или портфель растут в цене примерно так же, как бенчмарк, значит, они идут примерно вровень с рынком, это хороший показатель, но не идеальный;
• Если актив или портфель растут в цене слабее, чем бенчмарк, значит актив нельзя назвать инвестиционно привлекательным, или портфель инвестиций составлен неэффективно, это плохой показатель.

Сравнение инвестиционного портфеля с бенчмарком — это оценка его эффективности.

Например, портфель вырос в цене за год на 20% — хорошо это или плохо? Нельзя дать точный ответ на этот вопрос, пока показатель не сравнили с бенчмарком. Если динамика бенчмарка за этот же период 15% — рост портфеля на 20% — отличный показатель. А если динамика бенчмарка 30%, то рост портфеля на 20% — плохой показатель.

В приложениях брокеров бенчмарк — это индикатор, накладываемый на график изменения котировок определенного актива или портфеля в целом. Такое наложение позволяет четко увидеть, как соотносятся показатели в разные промежутки времени, и сделать выводы.

Бенчмарки финансовых рынков

На разных финансовых рынках разные бенчмарки. Далее предлагаю вашему вниманию основные бенчмарки каждого рынка и их тикеры.

Бенчмарки фондового рынка

На фондовом рынке в качестве бенчмарков, как правило, используют ключевые фондовые индексы:

• ММВБ – Индекс Мосбиржи (IMOEX) — для российского фондового рынка в рублях (индекс ММВБ);
• Индекс РТС (IRTS) — для российского фондового рынка в долларах (индекс РТС);
• S&P 500 SPX, Dow Jones Industrial Average (DJI) — для американского фондового рынка (индекс S&P500 и индекс Доу-Джонса);
• DAX (GDAXI) — для фондового рынка Германии (индекс DAX);
• FTSE 100 (FTSE) — для фондового рынка Великобритании (индекс FTSE100);
• Nikkei 225 (N225) — для азиатского фондового рынка (индекс Nikkei225).

Бенчмарки рынка срочных контрактов

На рынке производных финансовых инструментов бенчмарками выступают индексы волатильности:

• CBOE NASDAQ 100 Volatility (VXN) — для американского рынка высокотехнологичных компаний;
• Российский индекс волатильности (RVI) — для российского рынка;
• CBOE Euro Currency Volatility (EVZ) — для контрактов в евро;
• ProShares VIX Short-Term Futures ETF (VIXY) — для фьючерсов на Нью-Йоркской бирже NYSE;
• CBOE Crude Oil Volatility OVX — для нефтяных фьючерсов.

Бенчмарки валютного рынка

На международном валютном рынке бенчмарками служат ключевые валютные индексы:

• DXY (индекс доллара);
• EXY (индекс евро);
• BXY (индекс британского фунта);
• SXY (индекс швейцарского франка);
• JXY (индекс японской йены).

Как часто сравнивать инвестиционный портфель и бенчмарк?

В заключение пару слов о том, как часто сравнивать свой инвестиционный портфель с бенчмарком. Не стоит делать это слишком часто, если речь идет о средне- и долгосрочных инвестициях. Важно, чтобы ваш портфель шел вровень с бенчмарком (или в идеале — обгонял его) в глобальной перспективе. При этом понятно, что на коротких промежутках времени это требование может не соблюдаться.

Поэтому, на мой взгляд, целесообразно сопоставлять доходность своего портфеля и бенчмарка не чаще чем раз в полгода-год. Это минимальный отрезок времени, который может дать более-менее правильную оценку.

Также многое зависит от личных предпочтений инвестора. Например, кто-то может быть максимально консервативен, и для будет не так важно, растет ли портфель вровень с бенчмарком, поскольку на первом месте будет стоять надежность вложений, а уже потом — доходность.

Бенчмарки чаще используют финансовые управляющие, инвестиционные фонды, профессиональные инвесторы с большим капиталом, нежели новички. Тем не менее это действительно хороший индикатор, позволяющий понять, насколько грамотно составлен инвестиционный портфель, и сделать выводы, например, о его возможном переформировании или ребалансировке.

Теперь вы знаете, что такое бенчмарк в финансах и инвестициях, что является бенчмарком для разных финансовых рынков, как и для чего применять этот индикатор на практике.

До новых встреч на Финансовом гении — сайте, который повысит ваш уровень финансовой грамотности и научит эффективно распоряжаться личными финансами!