Loading...

Что такое девальвация?

22.12.2019 520 0 Время на чтение: 19 мин.
Рейтинг:
star-null star-null star-null star-null star-null
Что такое девальвация?

В этой публикации подробно разберем, что такое девальвация. Этот важный экономический термин слышали все, и практически все ощутили на себе его негативное воздействие. Но наверняка не все смогут грамотно охарактеризовать данное явление. Поэтому давайте подойдем к вопросу более детально и рассмотрим, что такое девальвация простыми словами и с научной точки зрения, каковы ее причины и последствия, какие бывают виды девальвации, как связаны девальвация и инфляция, как происходила девальвация рубля, гривны, тенге, и много других важных моментов, связанных с этим понятием. Итак, обо всем по порядку.

Содержание:

Что такое девальвация простыми словами?

Простыми словами можно обозначить понятие девальвации так:

Девальвация — это процесс искусственного снижения курса валюты государства по отношению к ведущим мировым валютам.

Например, когда центральный банк страны резко снижает курс рубля или гривны по отношению к доллару и евро — это и есть процесс девальвации рубля или гривны.

Простой обыватель скажет, что падение в цене национальной денежной единицы всегда влечет за собой негативные последствия — но это не обязательно так. В определенных случаях девальвация валюты государства может не только не причинить вреда, но и даже принести пользу, как стране в целом, так и каждому ее жителю в частности. Об этом я подробнее напишу далее, а пока перейдем к рассмотрению этого понятия с более грамотной и профессиональной точки зрения.

Понятие и суть девальвации

Понятие «девальвация» заимствовано из латинского языка и дословно означает «понижение значения», «понижение стоимости».

Изначально девальвацией называли снижение золотого содержания в денежной единице. Затем, с отменой золотого стандарта, этим термином стали называть снижение стоимости национальной валюты государства при политике фиксированного валютного курса.

Таким образом, с научной точки зрения, девальвация — это намеренное понижение государственными структурами курса национальной денежной единицы по отношению к твердым мировым валютам, которое возможно только при ведении политики фиксированного валютного курса.

Обращаю внимание, что с точки зрения экономической теории, понятие «девальвация» может применяться только к режиму фиксированного валютного курса. Если в стране действует плавающий валютный курс, и стоимость национальной валюты снижается на биржевых торгах — такой процесс называется «обесценивание валюты».

Процесс, обратный девальвации, носит название «ревальвация». Ревальвация — это намеренное повышение курса национальной денежной единицы по отношению к твердым мировым валютам при использовании режима фиксированного валютного курса.

Именно такое определение девальвации дает Википедия и различные экономические словари.

Осуществлять девальвацию может Центральный банк государства или другой финансовый орган, в полномочиях которого управление валютным курсом.

Еще раз, простыми словами на примере. Когда сегодня доллар стоит 64 рубля, завтра — 65 рублей, послезавтра 66 рублей, и эти цены образуются в результате биржевых торгов — это не девальвация, это обесценивание. Когда доллар долгое время стоит 60 рублей, а потом в один день Центробанк объявляет: «с сегодняшнего дня доллар стоит 70 рублей» — это девальвация.

Так правильно применять понятие «девальвация». Однако, в обиходе понятия «девальвация» и «обесценивание» часто отождествляют, что не совсем верно — это не одно и то же. Девальвация может происходить только тогда, когда валютный курс официально, централизовано назначают.

Виды девальвации

Существуют разные виды девальвации по разным классификациям.

Скрытая и открытая девальвация

Исходя из того, афиширует ли Центральный банк факт проведения девальвации, она может носить открытый и скрытый характер.

Открытая девальвация — это официальное объявление Центральным банком о понижении курса национальной валюты по отношению к твердым мировым валютам до какого-то конкретного уровня. Часто открытая девальвация сопровождается изъятием из обращения некоторых (или всех) купюр старого образца и обменом их на новые, более низкого номинала — такой процесс называется деноминация.

Скрытая девальвация — это понижение стоимости национальной валюты без официального объявления о таких действиях. Она может происходить постепенно, на протяжении какого-то периода времени (например, нескольких месяцев).

Многие экономисты считают, что скрытая девальвация предпочтительнее, нежели открытая, ее негативный эффект для экономики меньше. Хотя и в том, и в другом случае девальвация порождает инфляцию, на чем я подробнее остановлюсь далее.

Контролируемая и неконтролируемая девальвация

Также этот процесс может носить контролируемый и неконтролируемый характер.

Контролируемая девальвация — это понижение стоимости национальной валюты, происходящее под полным контролем и регулированием Центрального банка. В этом случае курс нацвалюты понижается до необходимого уровня и останавливается на нем.

Неконтролируемая девальвация — это понижение стоимости национальной валюты, вышедшее из-под контроля Центробанка. В этом случае курс нацвалюты падает стихийно и не поддается воздействию регулятора, падение выходит за рамки нужного уровня снижения курса.

Девальвация и инфляция

Девальвация валюты отличается от другого экономического явления, связанного с обесцениванием денег — инфляции, хотя между ними есть много общего, и эти явления являются взаимозависимыми друг от друга.

Главное отличие девальвации от инфляции заключается в следующем. При инфляции снижается покупательная способность денег на внутреннем рынке, а при девальвации — на внешнем.

Хотя это только первоначальные последствия обоих явлений. В дальнейшем инфляция часто является следствием девальвации, а девальвация — следствием инфляции. Почему так происходит?

Когда в стране наблюдается инфляция — падает ценность национальной валюты, ее покупательная способность по отношению ко всем товарам. Иностранная валюта — это такой же товар, по этому и по отношению к нему стоимость национальной валюты тоже снижается. Так инфляция порождает девальвацию.

Когда происходит девальвация — дорожают, в первую очередь, импортные товары, приобретенные за валюту (поскольку цена самой валюты повышается). Но одновременно дорожают и отечественные товары, поскольку в их себестоимость тоже в той или иной степени входят импортные товары, приобретаемые за валюту. А также по ряду других причин, более подробно на эту тему я писал отдельную статью: Почему цены зависят от курса доллара?

Причины девальвации

Рассмотрим основные причины девальвации национальной валюты.

  1. Желание увеличить экспорт. Девальвация приводит к повышению привлекательности отечественных товаров для зарубежных рынков, поэтому ее часто проводят именно с целью увеличить объемы экспорта. Например, так часто бывает, когда мировые цены на экспортируемую продукцию снижаются, и конкурентоспособность страны на мировом рынке падает.
  2. Отказ от поддержки валютного курса. Поддержание валютного курса на определенном уровне может быть очень дорогим «удовольствием» для Центрального банка. Когда реальный курс нацвалюты ниже, чем официально установленный — Центробанку приходится тратить огромные суммы золотовалютных резервов для проведения валютных интервенций с целью поддержать курс. В какой-то момент руководство ЦБ приходит к выводу, что больше нецелесообразно/нет возможности поддерживать курс, и проводит девальвацию.
  3. Отток инвестиций из страны. Когда доверие зарубежных инвесторов к определенной стране или ее активам падает, из страны выводится большое количество иностранной валюты. Снижение предложения валюты на внутреннем рынке при неизменном спросе по закону спроса и предложения приводит к росту цен на инвалюту и, соответственно, к девальвации национальной валюты.
  4. Экономические санкции. Причиной девальвации могут послужить экономические санкции — ограничения, введенные ведущими странами мира против конкретной страны, ее предприятий и активов. Типичный пример влияния такой причины — девальвация рубля в 2014 году.

Последствия девальвации

Теперь рассмотрим основные последствия девальвации. Как я уже говорил, они не обязательно носят негативный характер — каждый случай нужно рассматривать индивидуально.

Негативные последствия девальвации:

  • Падение доверия к национальной валюте со стороны зарубежных инвесторов и отток капитала из страны;
  • Снижение объемов импорта и падение производства в импортозависимых отраслях экономики;
  • Ухудшение финансового благосостояния населения, поскольку покупательная способность национальной валюты снижается, а доходы, как правило, не растут, либо растут менее существенно;
  • Возможная паника в банковском секторе: люди массово досрочно расторгают депозиты и не продлевают по окончанию срока, чтобы перевести средства в инвалюту — это становится выгоднее, чем держать нацвалюту на вкладе.

Позитивные последствия девальвации:

  • Снижение расходования золотовалютных резервов, которые ранее требовалось тратить на поддержание курса национальной валюты;
  • Повышение спроса на отечественную продукцию на зарубежных рынках, что стимулирует рост производства в экспортоориентируемых отраслях;
  • Сокращение дефицита платежного баланса страны (при его наличии), поскольку экспорт увеличивается, а импорт снижается;
  • В целом, создание лучших условий для отечественного производителя, ориентированного как на внутренние, так и на внешние рынки.

Важно понимать, что преобладание негативных или позитивных последствий девальвации зависит от того, как, при каких условиях, насколько грамотно она была проведена.

Риски девальвации

Часто в финансово-экономических новостях, прогнозах аналитиков можно встретить понятие «риски девальвации». Что это такое?

Риски девальвации — это вероятность того, что национальная валюта будет подвергнута девальвации.

Чем сильнее такие риски — тем опаснее для инвестора любые инвестиции в национальной валюте, в том числе, не несущие в себе других существенных рисков. Например, даже банковские вклады в нацвалюте оформлять опасно, ведь по их окончанию даже сумма с процентами в валютном эквиваленте может оказаться ниже той, что изначально зачислялась на депозит.

Поэтому когда велики риски девальвации, целесообразнее большую часть инвестиций направлять в валютные активы и инструменты, а инвестиции в национальной валюте осуществлять только в высокодоходные активы, доходность которых покроет потери от девальвации в случае ее осуществления.

Примеры девальвации

Рассмотрим самые яркие примеры девальвации в России, Украине, Беларуси, Казахстане.

Девальвация рубля

Первая открытая девальвация российского рубля была проведена 17 августа 1998 года. Одновременно был объявлен технический дефолт по всем видам государственных ценных бумаг, сильно расширены границы действующего валютного коридора. В результате за 15 дней курс рубля упал на 50%, а за 45 дней — более чем на 150%.

Следующая девальвация рубля была проведена в августе 2008 года с целью нормализации платежного баланса и стимулирования притока иностранного капитала. В результате за последующие полгода курс рубля упал более чем на 40%.

Еще одна серьезная девальвация рубля произошла в 2014 году как следствие введенных против России санкций. По итогам года рубль упал на 60%, и по темпам падения был признан агентством Bloomberg худшей валютой года. Подробнее причины этого явления рассматривал в отдельной статье: Девальвация рубля.

Девальвация гривны

Первая существенная девальвация гривны произошла в 2008 году. Главной причиной стал резкий рост денежной массы в обращении, которую «напечатали» для покрытия внешних и внутренних обязательств на фоне обострения финансового кризиса. Курс доллара в Украине по итогам 2008 года поднялся на 34%.

Более существенной стала девальвация гривны в 2014-2015 году, которая произошла на фоне политического кризиса, событий на Майдане, начала военных действий. С февраля 2014 года по февраль 2015 гривна девальвировала более, чем в 2 раза (примерно на 210%). Подробнее о причинах этой девальвации писал в отдельной статье: Девальвация гривны.

Девальвация белорусского рубля

Первая девальвация в Беларуси произошла на Новый год 1 января 2009 года. Тогда Национальный банк республики понизил курс белорусского рубля на 20,5%.

Второй раз курс рубля в Беларуси был понижен 23 мая 2011 года — снижение составило около 56% по отношению к доллару США.

Третья девальвация в Беларуси произошла в тот же год 20 октября — тогда белорусский рубль был девальвирован еще на 50%.

В 2015 году в Беларуси была проведена деноминация национальной валюты.

Девальвация тенге

Первая девальвация тенге в Казахстане произошла в 1999 году. Причинами стали желания поддержать экспортеров страны и большая экономическая зависимость от России, которая в те годы переживала финансовый кризис. Курс доллара в стране тогда поднялся с 83 до 140 тенге — почти на 70%.

Следующая девальвация тенге случилась в феврале 2009 года, опять же, после российской девальвации рубля. Также причиной стало падение цен на нефть и необходимость поддержки отечественных экспортеров. 4 февраля в один день курс тенге упал на 25% — со 120 до 150 тенге за доллар.

Третья девальвация тенге произошла в 2014 году на фоне ослабления российского рубля и обострения проблем с платежным балансом страны. 11 февраля курс тенге опустился со 155 до 185 единиц за доллар, то есть, на 19%.

Теперь вы знаете, что такое девальвация, будете более грамотно толковать данное понятие, понимая все причины, последствия и риски.

В заключение скажу, что для того, чтобы защитить себя от девальвации, необходимо проводить валютную диверсификацию своих сбережений и вложений. Как видите, опыт показывает, что девальвация происходит в постсоветских странах достаточно регулярно. Не нужно думать, что «в этот раз пронесет». Будьте готовы к ней, диверсифицируйте свои вложения в разных валютах, и тогда негативное влияние девальвации конкретно на ваши личные финансы будет минимальным.

Оставайтесь на Финансовом гении и повышайте свою финансовую грамотность! Увидимся на страницах сайта!

Оценить:
Поделитесь своим мнением или задайте вопрос
Правила комментирования

Комментариев нет, будьте первым кто его оставит
Adblock detector