Loading...

Циклические акции

29.05.2021 3 027 0 Время на чтение: 12 мин.
Рейтинг:
star-full star-full star-full star-full star-full
Циклические акции

Продолжим разговор про инвестиции в акции, и рассмотрим еще один сегмент этих ценных бумаг — циклические акции. Ознакомившись с этой статьей, вы узнаете, что это такое, в чем их плюсы и минусы, чем они привлекательны для инвестора, примеры акций циклических и нециклических компаний США и России, как правильно инвестировать в циклические акции и другую полезную информацию на эту тему. Итак, обо всем по порядку.

Содержание:

Циклические акции — что это такое?

Развитие экономики циклично: любая система в своем развитии проходит 4 экономических цикла: подъем — пик — спад — дно, которые повторяются с определенной периодичностью. Есть компании, деятельность которых максимально зависит от общих тенденций экономики, а есть такие, на которые цикличность не оказывает особого влияния.

Циклические акции (cyclical stocks) — это акции компаний, деятельность которых сильно зависит от глобальных экономических тенденций.

Простыми словами, когда в экономике мира или страны происходит подъем, в бизнесе этих компаний тоже происходит подъем, а их акции растут в цене. Когда в экономике спад — бизнес этих компаний тоже переживает спад, а их акции падают в цене.

Общерыночные тенденции можно отслеживать по фондовым индексам. Если фондовые индексы растут, то циклические акции тоже растут, если фондовые индексы падают — циклические акции, соответственно, тоже падают. Можно сказать, что это самые предсказуемые ценные бумаги на фондовом рынке.

Циклическими можно считать акции, цена которых коррелирует не только с экономикой в целом, но и с отдельными ее отраслями (в сравнении с отраслевыми индексами).

Вот 3 основных характеристики циклических компаний:

  1. В периоды экономического роста продукция компаний пользуется повышенным спросом, что позитивно отражается на финансовых результатах и стоимости акций компаний. В периоды экономического спада — наоборот.
  2. Компании выпускают дискреционную продукцию, то есть, товары и услуги, не являющиеся жизненно-необходимыми для потребителей.
  3. Волатильность котировок акций циклических компаний достаточно высока.

А акции компаний, которые слабо коррелируют с рынком и могут двигаться даже в противоположных направлениях, называют защитными акциями. Чтобы было понятно, далее рассмотрим примеры циклических и нециклических компаний.

Циклические компании

Вот примеры секторов экономики, предприятия и акции которых можно отнести к циклическим.

Авиакомпании. В периоды экономического спада падают доходы предприятий и населения, поэтому количество пассажиров авиаперелетов снижается. И, наоборот, в периоды экономического роста число авиаперевозок растет.

Туристический бизнес, отели. Аналогично, когда происходит экономический спад, спрос на гостиницы, отели падает, туристические компании продают меньше туров, их бизнес тоже терпит спад. Когда экономика растет — растет и количество пользователей туристических услуг.

Ресторанный бизнес. Эта отрасль страдает одной из первых при падении экономики. Люди просто перестают ходить в рестораны из-за падения доходов и роста цен. При возобновлении экономического роста ресторанная отрасль постепенно восстанавливается.

Финансовый и банковский сектор. При падении экономики растет число проблемных кредитов, одновременно происходит отток клиентских средств со счетов, что вызывает проблемы у банков и других финансовых компаний. В периоды экономического роста повышается платежеспособность заемщиков, люди и компании активнее хранят деньги в банках и пользуются другими финансовыми услугами.

Производители авто. Тоже циклический сектор — спрос на автомобили напрямую зависит от состояния экономики: потребности и платежеспособности потенциальных покупателей.

Далее приведу примеры секторов, некоторые компании из которых можно отнести к циклическим, а некоторые — нет.

Производственный сектор. Компании-производители могут быть как циклическими, так и нет, в зависимости от продукции, которую они производят. Большинство из них все же можно отнести к циклическим, но могут быть и исключения. Например, производство товаров повседневного спроса, недорогих продуктов.

Ритейл. Здесь ситуация аналогичная. Большинство розничных сетей в периоды экономического спада переживают не лучшие времена, поскольку существенно падает спрос на товары не первой необходимости. Однако дешевые торговые сети, реализующие самые необходимые продукты и товары повседневного спроса, практически не реагируют на кризисы — их можно отнести к циклическим компаниям.

Нециклические компании

Теперь рассмотрим несколько примеров отраслей нециклических компаний, акции которых обычно не падают вместе с рынком, и их можно использовать как защитные активы.

Производство и ритейл товаров повседневного спроса. Производители и продавцы продуктов и других товаров повседневного спроса менее других подвержены влиянию экономических спадов и кризисов. Падение их акций если и прослеживается, то намного слабее, чем по рынку в целом.

Фармацевтика, аптеки. Производители и продавцы медикаментов тоже в кризисы чувствуют себя лучше других компаний, поскольку спрос на их продукцию не падает. Во время финансового кризиса 2020 года акции фармацевтических компаний, наоборот, росли в цене.

Коммунальные предприятия. Коммунальными услугами тоже пользуются всегда, и хоть в кризисы объемы потребления немного падают, а задолженность по оплате может расти, такие предприятия испытывают меньше проблем, чем многие другие отрасли. Поэтому их акции тоже относят к защитным.

Недвижимость. И, наконец, компании или инвестиционные фонды, работающие в сфере жилой недвижимости, относятся к категории защитных компаний, поскольку при экономических спадах их активы если и падают в цене, то несущественно, гораздо слабее, чем рынок в целом.

Примеры циклических акций США и России

Приведу несколько типичных примеров циклических акций американских и российских компаний.

Акции циклических компаний США

  • Boeing — крупнейшая компания-производитель авиационной, космической и военной техники;
  • Carnival Corporation — крупнейшая туристическая компания;
  • General Motors — крупнейшая автомобильная корпорация;
  • Exxon Mobil — крупнейшая нефтяная компания;
  • Texas Roadhouse — крупнейшая сеть ресторанов;
  • JPMorgan Chase — крупнейший финансовый холдинг;
  • MacysNordstrom, Kohls Corp — крупнейшие оффлайн-ритейлеры.

Акции циклических компаний России

  • Камаз, ЗИЛ — производители дизельных грузовиков, спецтехники и дизелей;
  • Аэрофлот — крупнейший авиаперевозчик в стране;
  • Газпромнефть, Роснефть, Лукойл — нефтедобывающие и нефтеперерабатывающие компании;
  • Русал, Мечел, Русполимет — горнодобывающие, металлургические, металлообрабатывающие компании;
  • Фосагро — производитель удобрений.

Инвестиции в циклические акции

В заключение поговорим про инвестиции в циклические акции. Насколько выгодно в них инвестировать? Разберем основные плюсы и минусы.

Преимущества инвестирования в циклические акции

  1. При грамотном подходе, если покупать такие ценные бумаги во время кризисов, когда они падают в цене в несколько раз, доходность может составить сотни процентов годовых.
  2. Многие циклические акции являются фундаментально сильными ценными бумагами — к ним относятся, например, акции второго эшелона и даже голубые фишки.
  3. Изменение котировок этих бумаг достаточно легко прогнозировать, опираясь на глобальные или отраслевые фондовые индексы.
  4. Стратегия инвестирования в циклические акции максимально проста: покупать во время кризисов и продавать на пике роста, в момент начала рецессии.

Риски инвестирования в циклические акции

  1. Ввиду высокой волатильности этих бумаг, риски инвестирования в них тоже повышенные.
  2. Если покупать циклические акции не в кризис, всегда есть риск, что они очень сильно просядут в цене. Если в кризис — есть риск, что это еще не дно, и последует еще большая просадка.
  3. Нет гарантии, что циклическая компания, акции которой просели в период кризиса, достойно выйдет из него. Может случиться так, что она не сможет «пережить» кризис и свернет свою деятельность или обанкротится.
  4. Кризис может оказаться затянувшимся. Купленные по низкой стоимости циклические акции могут не расти в цене месяцами и даже годами.

Подведем итог. К инвестициям в циклические акции нужно подходить продуманно, адекватно оценивая все риски. Вариант «выбрать самые просевшие акции и в кризис накупить побольше» тут не сработает. Каждого эмитента нужно тщательно анализировать: изучать отчетность, причины возникших проблем, финансовые коэффициенты и т.д., и уже после этого принимать решение о покупке акций. Кроме того, целесообразно разделять свой инвестиционный портфель на циклические и защитные акции: первые будут отвечать за доходность, а вторые — за стабильность портфеля.

Теперь вы знаете, что такое защитные акции, какие компании можно отнести к циклическим, каковы преимущества и риски инвестирования в эти ценные бумаги. Желаю вам успешных инвестиций! До новых встреч на Финансовом гении!

Оценить:
Поделитесь своим мнением или задайте вопрос
Правила комментирования

Комментариев нет, будьте первым кто его оставит
Adblock
detector