Loading...

Дивидендный гэп. Закрытие дивидендного гэпа

17.01.2022 529 0 Время на чтение: 11 мин.
Рейтинг:
star-full star-full star-full star-full star-full
Дивидендный гэп. Закрытие дивидендного гэпа

Рассмотрим важную и интересную тему, касающуюся инвестирования в акциидивидендный гэп. Что это такое простыми словами, почему образуется, как происходит закрытие дивидендного гэпа и как на этом можно заработать — обо всем этом вы узнаете, ознакомившись с данной публикацией. Также в конце статьи я приведу статистику закрытия дивидендного гэпа некоторых российских эмитентов. Итак, обо всем по порядку.

Содержание:

Дивидендный гэп: что это такое, простыми словами?

Что такое гэп?

Торговля на бирже происходит не круглосуточно, а в строго отведенное время, поэтому бывают промежутки, когда торги не проводятся (например, ночью или на выходных). Если в эти промежутки времени происходят какие-то значимые события, влияющие на котировки того или иного актива, то при следующем начале торгов начальная цена становится выше или ниже конечной цены предыдущих торгов. Возникшая разница и носит название «гэп».

Гэп (от англ. gap — разрыв, промежуток, брешь) — это существенная разница между ценой закрытия предыдущей торговой сессии и ценой открытия новой.

Что значит «существенная» разница? Скажем так: заметная на глаз. Далее я приведу пример графика с гэпом, и вы это увидите.

Что такое дата отсечки?

Одним из наиболее значимых событий, которые могут повлиять на изменение цены в неторгуемое время и образование гэпа, является закрытие реестра акционеров для выплаты дивидендов или так называемая «дата отсечки».

Дата отсечки — это день, в который после окончания биржевых торгов происходит закрытие реестра акционеров для выплаты дивидендов.

Поскольку торги на фондовом рынке происходят в режиме t+2, то сам реестр выплат формируется через 2 биржевых дня после даты отсечки, когда происходит изменение реестра акционеров по итогам торгов в дату отсечки. А сами дивиденды выплачиваются через какое-то время (как правило, 1-2 недели).

Что такое дивидендный гэп?

Таким образом, если купить акции в дату отсечки — инвестор получит по ним ожидаемую дивидендную выплату. А если на следующий день — то эту выплату он уже не получит, только последующие.

Поэтому в преддверии выплаты дивидендов в биржевую цену акции постепенно закладывается их сумма. И в полной степени заложенной в цену сумма дивидендов становится именно в дату отсечки. Поэтому сразу после даты отсечки цена акции, наоборот, падает примерно на сумму дивидендов, очищенную от налогов, образуя так называемый дивидендный гэп.

Дивидендный гэп — это отрицательная разница между ценой закрытия и ценой открытия торгов по акции, образующаяся благодаря закрытию реестра выплаты дивидендов и примерно равная сумме дивидендов за минусом налога.

Что происходит после образования дивидендного гэпа?

Как я уже сказал, дивидендный гэп примерно равен сумме начисленных дивидендов за минусом налога, однако у каких-то акций он может получиться немного больше, а у каких-то — немного меньше. И самое главное, что будет происходить с ценой акции после дивидендного гэпа.

Во многом это зависит от «качества» самой ценной бумаги. Популярные и растущие в цене акции после образования дивидендного гэпа, как правило, начинают обратно расти в цене и в какой-то момент достигают уровня, от которого и образоваля гэп, то есть, «закрывают гэп», выражаясь биржевым языком.

Если же акция не отличается высокой надежностью и популярностью, а ее предшествующий рост был вызван, преимущественно, случайно получившимися высокими дивидендными выплатами, то после даты отсечки такая акция скорее не будет расти в цене, а будет падать: инвесторы получили все, что от нее хотели — высокие дивиденды, после чего избавляются от ненадежной бумаги.

Закрытие дивидендного гэпа

Итак, у надежных и растущих в цене акций дивидендный гэп всегда закрывается. Об этом свидетельствует и одно из правил технического анализа.

Закрытие дивидендного гэпа — это повторное достижение ценой того уровня, от которого образовался гэп.

Таким образом, после образования дивидендного гэпа, цена хорошей акции снова постепенно начинает подниматься, в итоге достигая прежнего уровня. Но вот как быстро это происходит — это уже зависит от ряда факторов.

На скорость закрытия дивидендного гэпа влияют 3 ключевых фактора:

  1. Рыночный тренд (при восходящем тренде гэп закроется быстрее, чем при нисходящем).
  2. Потенциал компании (если компания демонстрирует хорошие результаты, гэп закрывается очень быстро: инвесторы воспринимают его как выгодный момент для покупки и активно покупают акции, что способствует росту их цены).
  3. Размер дивидендов (чем они больше — тем больше гэп и больше времени потребуется для его закрытия).

Пример закрытия дивидендного гэпа

Рассмотрим на примере, как происходило закрытие дивидендного гэпа компании Лукойл.

Дивидендный гэп

В данном примере после даты отсечки 17 декабря сформировался дивидендный гэп: цена упала с 6670 до 6344, то есть, на 326 рублей. Сумма выплачиваемых дивидендов при этом составляла 340 рублей (чистыми, за вычетом налога — 295,80 рублей). Далее цена, поколебавшись, начала постепенно восстанавливаться, и дивидендный гэп закрылся на 10-й биржевой день 3 января.

История дивидендных гэпов российских эмитентов

Исходя из прошлых данных, можно предполагать, каковой будет последующая скорость закрытия гэпа, и выстраивать свою торговую стратегию. При этом стоит понимать, что ситуация может и измениться: в разных условиях дивидендный гэп закрывается по-разному.

Рассмотрим историю закрытия дивидендного гэпа некоторых популярных российских компаний.

Дивидендный гэп Сбербанка за последние 10 лет закрывался от 1 дня до 655 дней. За последние 5 лет — от 23 до 198 дней. Средняя скорость закрытия за последние 5 лет составляет 73 дня.

Дивидендный гэп Газпрома за последние 10 лет закрывался от 22 дней до 149 дней. За последние 5 лет — тоже от 22 до 149 дней. Средняя скорость закрытия за последние 5 лет составляет 77 дней.

Дивидендный гэп Лукойла за последние 10 лет закрывался от 3 дней до 188 дней. За последние 5 лет — от 7 до 188 дней. Средняя скорость закрытия за последние 5 лет составляет 45 дней.

Дивидендный гэп МТС за последние 10 лет закрывался от 2 дней до 1298 дней. Два последних дивидендных гэпа еще не закрылись.

Дивидендный гэп Магнита за последние 10 лет закрывался от 1 дня до 747 дней. Два дивидендных гэпа еще не закрылись, в том числе один из них тянется с 2017 года.

Как заработать на дивидендном гэпе?

Для чего все это знать инвестору или трейдеру? Для того чтобы выгодно использовать дивидендный гэп в своих финансовых целях.

Долгосрочные инвесторы, как правило, используют дивидендный гэп как выгодный момент для покупки активов на долгосрочную перспективу. Трейдеры же стараются заработать на дивидендном гэпе, что можно сделать разными способами.

Наиболее действенный способ заработка заключается в открытии сделки лонг на покупку акций сразу после образования дивидендного гэпа с фиксацией прибыли на уровне его закрытия. В условиях растущего тренда и перспективной компании-эмитента это с большой вероятностью даст возможность заработать размер гэпа (при использовании кредитного плеча его можно увеличить в несколько раз).

Однако, стоит понимать, что закрытие дивидендного гэпа все же не гарантировано, и предполагаемый срок сделки — это лишь статистика прошлых времен. На рынке в любой момент могут возникнуть новые фундаментальные факторы, которые изменят ситуацию.

Никогда нельзя точно определить, как быстро закроется дивидендный гэп, поэтому для долгосрочных инвесторов покупка акций в момент его образования все же несет в себе меньше рисков, чем для краткосрочных биржевых спекулянтов.

Теперь вы знаете, что такое дивидендный гэп, как и почему он образуется, и можете использовать этот фактор при формировании своей инвестиционной или торговой стратегии.

Сайт Финансовый гений — это большой источник полезной информации, которая поможет вам научиться грамотно управлять личными финансами. Оставайтесь с нами и следите за обновлениями. До новых встреч!

Оценить:
Поделитесь своим мнением или задайте вопрос
Правила комментирования

Комментариев нет, будьте первым кто его оставит
Adblock
detector