Горизонт инвестирования

10.06.2020 454 2 Время на чтение: 8 мин.

Рейтинг:

• 
• 
• 
• 
• 

Продолжим разговор об инвестициях и рассмотрим еще одно важное понятие — горизонт инвестирования или инвестиционный горизонт. В этой публикации я расскажу, что такое горизонт инвестирования простыми словами, на примерах, что понимают под данным термином в разных случаях, как происходит планирование инвестиционного горизонта, каким он может быть в разных инвестиционных портфелях. Итак, обо всем по порядку.

Что такое горизонт инвестирования?

В разных источниках под инвестиционным горизонтом понимают несколько разные понятия. Вот основные определения.

Инвестиционный горизонт — это временной период, который необходим инвестору для достижения поставленных финансовых целей.

Например, инвестор поставил цель — увеличить капитал в 1,5 раза. Он приобретает облигации со сроком погашения 5 лет и доходностью 10% годовых. Его горизонт инвестирования — 5 лет.

Инвестиционный горизонт — это временной период, на протяжении которого инвестор держит свою биржевую сделку открытой.

Например, инвестор купил акции перед началом роста по 1000 рублей за штуку (открыл сделку на покупку). Через полгода акции достигли пика своей стоимости и начали падать в цене, инвестор продал их по 1300 рублей за штуку (закрыл сделку). Горизонт инвестирования составил полгода.

Инвестиционный горизонт — это время, которым располагает инвестор, чтобы достичь поставленной финансовой цели.

Например, человек хочет к 60 годам создать источник пассивного дохода, который приносил бы ему ежемесячную прибыль 1000 долларов. Если этому человеку 25 лет — его горизонт инвестирования равен 35 годам. А если ему сейчас 50 лет, то его горизонт инвестирования составляет 10 лет.

Если обобщить все приведенные определения, то можно получить следующее объяснение понятия «инвестиционный горизонт» простыми словами (такое определение приводит Википедия).

Инвестиционный горизонт — это период времени, на протяжении которого инвестор инвестирует свой капитал. Данный период напрямую связан с целями, которые поставил перед собой инвестор.

Каждый инвестор вправе выбирать для себя то толкование горизонта инвестирования, которое наилучшим образом подходит для его инвестиционного процесса. Однако, в любом случае, очень важно планировать свой инвестиционный горизонт.

Планирование инвестиционного горизонта

Планирование инвестиционного горизонта — это определение периода времени, за который, благодаря инвестированию, будет достигнута поставленная финансовая цель. Этот процесс можно осуществлять примерно по следующему алгоритму:

Этап 1. Постановка финансовой цели. Чтобы грамотно спланировать горизонт инвестиций, прежде всего, необходимо четко сформулировать финансовую цель. То есть, определить начальную и конечную точку своих финансов в целом или конкретного вложения.

Этап 2. Определение инструментов и стратегии достижения цели. Далее следует определить, с помощью каких финансовых инструментов будет достигнута поставленная цель, и как именно она будет достигаться. Какие активы будут покупаться, по каким ценам и при каких условиях, во что будет вкладываться капитал, будет ли осуществляться реинвестирование прибыли и т.д.

Этап 3. Расчет инвестиционного горизонта. На последнем этапе, исходя из поставленной цели и выбранных механизмов ее достижения, можно уже непосредственно планировать инвестиционный горизонт — произвести его расчет, исходя из прогнозируемой доходности используемых финансовых инструментов.

Простыми словами, горизонт инвестирования зависит от следующих факторов:

1. Финансовая цель (чем она глобальнее — тем больше будет горизонт).
2. Начальные финансовые ресурсы (чем их больше — тем меньше будет горизонт).
3. Инструменты достижения цели (чем выше доходность — тем меньше горизонт, но и, одновременно, больше рисков не достичь цели).

Финансовые активы и горизонт инвестирования

Как уже стало понятно, прослеживается четкая зависимость между финансовыми активами (инструментами вложения средств) в инвестиционном портфеле и горизонтом инвестирования.

Чем больше в инвестиционном портфеле консервативных инструментов с низкой доходностью (банковские вклады, облигации, и т.д.) — тем больше будет инвестиционный горизонт, но и выше надежность портфеля, меньше рисков, выше вероятность достижения цели по запланированной стратегии.

Чем больше в инвестиционном портфеле умеренных и агрессивных инструментов с потенциально высокой доходностью (акции, криптовалюты, и т.д.) — тем меньше будет инвестиционный горизонт, но и ниже надежность портфеля, больше рисков, выше вероятность недостижения поставленной цели и даже частичной или полной потери вложенного капитала.

Если рассматривать инвестиции в фондовый рынок, то от горизонта инвестирования зависит соотношение акций и облигаций в инвестиционном портфеле.

При малых горизонтах инвестирования (1-3 года) целесообразно большую часть портфеля (до 80-90%) выделить под облигации, преимущественно — государственные, частично — корпоративные с высокой надежностью. И только 10-20% оставить под акции, причем, высоконадежные — «голубые фишки».

При средних горизонтах инвестирования (5-10 лет) можно снизить долю облигаций до 50-60%, а 40-50% портфеля отвести на акции. При этом можно большую долю облигаций (до 50%) отвести под корпоративные.

При больших горизонтах инвестирования (от 10 лет и выше) инвестиционный портфель можно формировать преимущественно из акций. Причем, уже можно использовать не только «голубые фишки», но и акции второго, третьего эшелона, а также «мусорные» облигации. Например, только 10-20% портфеля можно выделить под облигации, а 80-90% под акции, в каждом сегменте разбив 50/50 на высоконадежные и не очень.

В предложенных выше соотношениях ценных бумаг в портфеле я исхожу из того, что цена акций отличается высокой волатильностью — может часто и довольно сильно колебаться, но в долгосрочной перспективе пока всегда шла вверх (о чем говорят мировые фондовые индексы). Поэтому менее рискованно покупать акции на долгосрочную перспективу. А облигации дают меньшую, но более гарантированную доходность в любой период и используются для стабилизации портфеля.

Теперь вы знаете, что такое горизонт инвестирования. Желаю вам успешных, прибыльных инвестиций. Оставайтесь на Финансовом гении и повышайте свою финансовую грамотность. До новых встреч!