Индексные фонды: плюсы и минусы
В этой публикации поговорим про индексные фонды: что это такое, в чем их основные плюсы и минусы, стоит ли в них инвестировать и почему. Ознакомившись с публикацией, вы сможете сложить мнение о такого рода активах и понять, интересны ли они конкретно вам. Покажу также пример популярного индексного фонда на Мосбирже. Итак, обо всем по порядку.
Индексные фонды — что это такое?
Индексные фонды — это биржевые инвестиционные фонды, структура которых полностью повторяет определенный индекс фондового рынка.
Паи индексных фондов находятся в свободном обращении на бирже, и покупая их, инвестор автоматически вкладывает капитал сразу во всех эмитентов, входящих в индекс, пропорционально тем долям, которые они в нем занимают.
У каждого индексного фонда есть свой бенчмарк — фондовый индекс, структуру которого он повторяет. Чаще всего это ключевой индекс фондового рынка (например, в России — индекс ММВБ, в США — индекс S&P500, и т.д.), но могут быть и другие индексы, например, отраслевые.
Индексными фондами, как и другими БПИФами, управляют управляющие компании, которые следят за тем, чтобы цена фонда всегда соответствовала бенчмарку, путем ее регулирования крупными заявками на покупку и продажу в биржевых стаканах. За это управляющая компания берет определенную комиссию, которая включается в стоимость фонда, ее размер указан в параметрах каждого БПИФ. Как правило, комиссия составляет около 1% в год, но если инвестировать в фонд своего же брокера, комиссия обычно не взимается.
Собранные у инвесторов деньги управляющая компания вкладывает в акции пропорционально составу фонда, поэтому доходность индексных фондов примерно совпадает с динамикой индекса, который они повторяют. Например, если индекс Мосбиржи вырастет на 20%, фонды на этот индекс тоже вырастут в цене примерно на такую величину, независимо от их начальной цены, которая у всех компаний разная. Но если бенчмарк упадет, цена фонда тоже снизится аналогично.
Совокупная текущая биржевая стоимость акций из состава фонда составляет его стоимость чистых активов (СЧА). Если по акциям выплачиваются дивиденды — они добавляются к СЧА. И в таком случае бенчмарком для фонда выступает не просто индекс биржи, а индекс полной доходности (включающий дивиденды).
Индексные фонды на Мосбирже
Вот 3 крупнейших индексных фонда на индекс Мосбиржи от ведущих управляющих компаний, их тикеры:
- SBMX (УК «Первая», Сбербанк);
- EQMX (УК «ВИМ Инвестиции», ВТБ);
- TMOS (УК «Тинькофф Инвестиции»).
Все они показывают примерно одинаковую доходность, на разных временных интервалах она может несущественно отличаться. Проще всего инвестировать в индексный фонд, которым управляет компания вашего брокера, поскольку так вы сэкономите на комиссиях, но более продвинутые инвесторы могут сравнивать доходность и, возможно, находить чуть более прибыльные варианты.
Пример индексного фонда SBMX
Рассмотрим на примере динамику индексного фонда от Сбербанка SBMX за последние 3 года, сравнив ее с бенчмарком — индексом полной доходности Мосбиржи.
Видно, что динамика цены фонда почти в точности повторяет динамику бенчмарка. В последнее время наблюдается некоторое расхождение, достигающее не более 5% (обычно — меньше), но направление движения цены совпадает всегда.
Преимущества индексных фондов
Рассмотрим основные преимущества индексных фондов для частного инвестора.
Доступность. Паи индексных фондов стоят гораздо дешевле акций, входящих в их состав. Поэтому туда можно инвестировать буквально от нескольких рублей.
Ликвидность. У любого индексного фонда высочайший уровень мгновенной ликвидности. Его можно купить и продать в любой момент по текущей биржевой цене. Даже если не найдется желающих на встречные заявки в нужных объемах — заявку исполнит управляющая компания, которая всегда присутствует в биржевом стакане как маркетмейкер.
Работа профессионалов. Если инвестор-новичок не разбирается в фондовом рынке и не хочет разбираться, но хочет просто вложить деньги в рынок, индексный фонд под профессиональным управлением будет для него самым простым вариантом вложений.
Тренировка. На индексных фондах, благодаря их невысокой стоимости, хорошо тренироваться новичку в биржевой торговле. Совершать операции с реальными деньгами, вырабатывая свою торговую стратегию и тактику, но не рискуя при этом крупными финансовыми потерями. Учиться прогнозировать рынок, использовать технический анализ и т.д.
Снижение рисков. Индексные фонды, как и сами фондовые индексы, всегда менее волатильны, чем отдельные акции, входящие в их состав. Соответственно, при падении рынка они падают слабее и дают меньшую просадку в портфеле.
Диверсификация. Вложения в индексные фонды — это вложения одновременно во всех эмитентов, входящих в индекс. Причем для этого не нужно обладать огромным капиталом.
Недостатки индексных фондов
У индексных фондов, конечно же, есть не только плюсы, но и минусы, давайте их рассмотрим.
Низкая доходность. Вкладывая деньги в индексный фонд, инвестор одновременно вкладывает деньги во все акции рынка, среди которых есть «хорошие» и «плохие». И когда «хорошие» растут в цене, «плохие» могут падать и тормозить рост стоимости паев фонда. А при самостоятельном грамотном выборе акций инвестор имеет возможность выбрать только «хороших» эмитентов, отсеяв «плохих», и в таких долях, которые считает нужными для себя.
Нет дивидендов. Как правило, индексные фонды не выплачивают дивиденды, хотя в последнее время на рынке начали появляться и исключения из этого правила. Тогда как просто инвестируя в акции, инвестор имеет возможность их получать.
Разовая доходность. Зафиксировать прибыль при инвестировании в индексный фонд можно только один раз: продав его дороже цены покупки. Тогда как вложения в отдельные акции, помимо такой возможности, могут создать стабильный денежный поток в виде дивидендов.
Комиссия. Если инвестировать в фонд управляющей компании другого брокера, придется платить комиссию, которая немного снизит совокупную доходность фонда. Причем комиссия будет взиматься в любом случае, даже если фонд падает в цене и дает минус в портфеле.
Только падение, если рынок падает. Если биржевой индекс, к которому привязан фонд, находится в нисходящем тренде, цена фонда тоже будет находиться только в нисходящем тренде. Тогда как отдельные защитные акции из индекса при этом могут расти, и при их высокой доле в портфеле инвестор мог бы обеспечить себе меньшую просадку или даже рост портфеля.
Теперь вы знаете, что такое индексные фонды и можете сформировать собственное мнение о том, интересен ли вам такой актив в инвестиционном портфеле. Можно как формировать портфель только из индексных фондов (например, это подошло бы новичку), так и сочетать их в портфеле с другими активами: акциями и облигациями.
Сайт Финансовый гений научит вас грамотно инвестировать и управлять личными финансами. Остаемся на связи!
Плюс фондов в том, что фонды не платят налоги на купоны и дивиденды. Отсутствие платы компенсирует затраты на комисси фондов, а в некоторых фондах дает прибавку к доходности, относительно купленных самостоятельно облигаций/акций.