Loading...

Инвестиции в структурные продукты

30.05.2014 5 210 3 Время на чтение: 12 мин.
Рейтинг:
star-null star-null star-null star-null star-null
Инвестиции в структурные продукты

Сегодня предлагаю рассмотреть еще один финансовый инструмент для получения пассивного дохода — инвестиции в структурные продукты банков и управляющих компаний. В этой статье я расскажу о том, что такое структурные продукты, каких видов они бывают, каковы основные плюсы и минусы инвестирования в этот инструмент. Обо всем по порядку…

Содержание:

Что такое структурные продукты?

Прежде всего, рассмотрим, что представляет из себя этот инвестиционный актив, в чем его основная суть, кто его предлагает и для каких целей он был создан.

Структурный продукт — это пакет из двух и более финансовых инструментов, своего рода инвестиционный портфель, состоящий из нескольких активов в определенной пропорции, который инвестор приобретает одновременно именно в таком соотношении. В структурные продукты могут входить самые разные финансовые активы, как правило, это:

Обычно структурный продукт создается путем сочетания менее рискового финансового актива с более рисковым, причем, в менее рисковый актив вкладывается большая доля средств, а в более рисковый — меньшая.

Примеры структурных продуктов

Вот примеры наиболее популярных структурных продуктов:

  • банковские вклады и акции;
  • акции высоконадежных и вновь созданных компаний;
  • облигации и опционы;
  • банковские вклады и накопительное страхование;
  • акции, облигации и банковские вклады;
  • и т.д.

Суть структурных продуктов заключается в снижении инвестиционных рисков и подстраховке инвестора от потери капитала. Соотношение активов, входящих в пакет, обычно подбирается таким образом, чтобы доходность безрисковой части покрывала возможные потери рисковой части вложений.

Доходность структурного продукта на примере

Рассмотрим простой пример. Структурный продукт состоит на 90% из банковского вклада под 10% годовых и на 10% из пакета акций вновь созданных компаний с прогнозируемой доходностью 300% годовых. Инвестор приобретает этот продукт, после чего возможны разные варианты исхода событий:

  • Если инвестиции в акции полностью «прогорают», проценты по банковскому вкладу приблизительно компенсируют сумму, вложенную в ценные бумаги, в результате инвестор через год получает примерно ту же сумму, что он вложил, ничего не потеряв;

  • Если инвестиции в акции сработали и дали прогнозируемую прибыль 300% — совокупная доходность структурного продукта окажется около 40%, что существенно выше, чем доходность банковского вклада.

  • Если инвестиции в акции дали, например, только треть запланированной прибыли (100%) — совокупная доходность продукта составит 20% и т.д.

Таким образом, ключевую роль в том, какой доход получит инвестор, здесь играют именно акции, хоть в них вложено всего 10% капитала.

Доходность структурного продукта, прежде всего, определяется доходностью его рисковой части. При этом безрисковая часть служит для страховки инвестора от потерь вложенного капитала.

Схема работы структурных продуктов

Принцип работы структурных продуктов можно наглядно представить вот такой схемой:

Структурные продукты

Кто предлагает структурные продукты?

Структурные продукты зародились в западных странах в конце прошлого столетия, а на отечественные рынки пришли уже в нынешнем веке. На сегодняшний день их предлагают следующие группы финансовых организаций:

Причем, в данном случае я расположил их по мере возрастания уровня риска.

Структурные продукты банков наименее рисковые, но и наименее доходные. Как правило, их доходность при удачном стечении обстоятельств может оказаться немного более доходности депозитов (в 1,5-2 раза). Подобные инвестиционные пакеты услуг КУА уже выглядят более привлекательно с точки зрения потенциального заработка, но и рисков тут уже больше. Хотя в КУА можно найти структурные продукты на «любой вкус» инвестора: как для консервативных, так и для более рисковых владельцев капитала. Портфельные инвестиции через дилинговые центры можно назвать наиболее рисковыми, как и в принципе любое сотрудничество с ними. Здесь в структурный продукт вообще не входят инструменты с надежностью близкой к 100%, например, банковские вклады, а пакет формируется, скажем из рисковых и сверхрисковых активов (к примеру, валютная пара и опцион).

Покупка структурного продукта должна сопровождаться подписанием договора между компанией (банком) и инвестором, в котором бы четко оговаривалась сумма и срок инвестиций, перечень и доля активов, входящих в продукт, уровень ограничения риска (при наличии) и все другие важные моменты, связанные с передачей средств, управлением ими и возвратом вместе с полученной прибылью или без таковой.

Виды структурных продуктов

Все пакетные инвестиционные предложения можно условно разделить на 2 вида по степени риска:

1. Безрисковые структурные продукты — пакеты, гарантирующие возврат 100% вложенного капитала (как в рассмотренном выше примере). Приобретая такой продукт, инвестор рискует только тем, что если он не заработает прибыль, а только вернет вложения, то они к тому времени в определенной степени обесценятся ввиду инфляционных процессов. Этим небольшим риском он платит за возможность получить определенную прибыль в том случае, если каждый актив в продукте сработает так, как планировалось.

2. Структурные продукты с ограниченным уровнем риска. Доли разных финансовых активов в таком продукте распределены таким образом, чтобы максимально допустимый уровень убытка был зафиксирован. Приобретая такой продукт, инвестор рискует потерять, но не весь капитал, а его установленную долю. Зато и заработать, если каждый из активов даст запланированный доход, он может существенно больше.

Таким образом, каждый инвестор вправе сам подобрать себе структурный продукт, ориентируясь на установленный уровень риска и прогнозируемую доходность.

Теперь рассмотрим основные преимущества и недостатки структурных продуктов, представленных сегодня на отечественных рынках.

Структурные продукты: преимущества

  1. Это по своей сути пассивная инвестиция, то есть, инвестору не требуется затрачивать свой труд и время для формирования портфеля активов и отслеживания своего капитала.
  2. Нет необходимости глубоких знаний и опыта работы с финансовыми инструментами, входящими в структурный продукт (хотя наличие такового, конечно же, будет являться преимуществом).
  3. Возможность четко регулировать допустимый уровень убытка своих инвестиций.
  4. Возможность вкладывать средства в те активы, инвестиции в которые в чистом виде недоступны (например, по суммам или технологиям инвестирования).
  5. Покупка даже одного структурного продукта уже означает диверсификацию вложений (некоторыми способами), что всегда хорошо.
  6. Если пакет приносит прогнозируемый доход — инвестор получает хорошую прибыль при относительно небольших рисках.

Структурные продукты: недостатки

  1. Большинство структурных продуктов рассчитаны на состоятельных инвесторов, эта услуга будет не каждому по карману.
  2. Если структурный продукт, даже безрисковый, не даст планируемую прибыль, и инвестор просто вернет свои вложения — он мог бы заработать больше, если бы просто положил деньги в банк на депозит.
  3. Услуги управления активами при покупке таких услуг, как правило, платные, причем, плата взимается независимо от того, принесет инвестиция запланированный доход или нет.
  4. Структурные продукты не попадают под действие государственных гарантий. И если, например, банк или КУА обанкротятся, инвестор может не вернуть свои вложения.
  5. На сегодняшний день на отечественных рынках очень мало структурных продуктов, фактически нет хорошего выбора.
  6. Инвестор не становится реальным собственником тех активов (ценных бумаг, вкладов, недвижимости и т.д.), которые входят в структурный продукт, никак не может отслеживать и контролировать свои инвестиции.

Как вы видите, инвестиции в структурные продукты, как и любой инвестиционный инструмент, имеют свои преимущества и недостатки. Стоит ли инвестировать капитал таким образом — решать вам. Главное — не забывайте о рисках и уделяйте большое внимание выбору надежного банка или управляющей компании. Если же предложенные на рынке структурные продукты вас не устраивают, вы хотели бы видеть другую структуру и доли активов в пакете инвестиций — вам больше подойдет услуга доверительное управление.

Оставайтесь на Финансовом гении, следите за обновлениями, изучайте множество других способов инвестирования и заработка и повышайте свою финансовую грамотность. До встречи в новых публикациях!

Оценить:
Поделитесь своим мнением или задайте вопрос
Правила комментирования

Комментарии
  1. Максим
    Максим
    31.05.2014

    Структурный продукт лучше рассматривать людям, у которых не хватает времени или знаний на анализ инвестиций.

    Ответить
  2. Anna
    Anna
    14.08.2015

    Как происходит бухгалтерия структурного продукта с точки зрения банка?

    Ответить
    1. Константин Белый
      Константин Белый
      15.08.2015

      Открываются отдельные счета под каждую услугу, входящую в структурный продукт, и так учитываются.

Adblock
detector