Как избежать просадки в портфеле ценных бумаг?
Поговорим на всегда актуальную тему: как избежать просадки в портфеле ценных бумаг? Ознакомившись с этой публикацией, вы узнаете, что такое просадка в портфеле ценных бумаг, чем она опасна, каких правил стоит придерживаться инвестору, чтобы минимизировать риски ее возникновения, а также что делать при просадке, как использовать ее во благо своему портфелю. Все это важно и полезно знать тем, кто интересуется инвестициями в акции и облигации. Итак, обо всем по порядку.
Что такое просадка в портфеле?
Под просадкой понимается уход стоимости портфеля в отрицательную зону, то есть, когда портфель оценивается меньше, чем инвестор туда вложил. Рынок не всегда движется однонаправленно, поэтому просадки — это нормальное явление, в том случае, если они невелики и носят временный характер. Просадки могут наблюдаться как по отдельным эмитентам (что вообще абсолютно нормально), так и по портфелю в целом, что уже несколько хуже.
Я бы разделил просадки по их величине или, если хотите, глубине:
- до 5-10% — обычное явление, как правило, в нем ничего страшного;
- 20-30% — уже нехорошо, стоит задуматься: вы что-то делаете не так;
- 40-50% и выше — ужасная ситуация, вы наделали очень много ошибок, менять нужно просто все.
Как избежать просадки в портфеле?
Несмотря на то, что рынок непредсказуем, любой инвестор в силе предпринять ряд действий, чтобы минимизировать риск просадки, ну а если она все же случится — минимизировать ее глубину. Для этого нужно придерживаться ряда правил.
Правило 1. Диверсификация портфеля. Если у вас портфель состоит из 1, 2, 3 бумаг — риски уйти в сильную просадку максимальные. Однако и слишком раздувать число эмитентов в портфеле, если речь идет об акциях — тоже не стоит — таким портфелем сложнее управлять. На мой взгляд, оптимальным будет портфель из 10-20 акций, также можно включить в него несколько инвестиционных фондов. Число эмитентов облигаций при этом ничем не ограничено — здесь, наоборот, чем их больше — тем ниже риски.
Правило 2. Наличие защитных активов. В большинстве случаев просадки, особенно сильные, происходят в периоды финансовых кризисов или сильного экономического спада. Но в таких условиях всегда есть активы, которые растут в цене или, хотя бы, сильно не меняются, либо падают гораздо слабее, чем рынок в целом. Например, классическим защитным активом выступает золото (на фондовом рынке есть биржевые фонды на золото и акции компаний-золотодобытчиков, которые обычно в кризисы растут). Также не стоит пренебрегать облигациями — они в кризисы падают в цене значительно слабее акций, да еще и регулярный доход приносят, пополняя портфель. И, конечно же, акционную часть портфеля тоже стоит укреплять защитными дивидендными акциями, квазиоблигациями, которые сильно не растут в цене (потому многим кажутся непривлекательными), но зато и сильно не падают, удерживая портфель от просадок. Они играют важную роль при падении рынка.
Правило 3. Безопасная тактика покупок. Существует 3 распространенных тактики инвестирования: покупать только на росте рынка, покупать регулярно и покупать только на просадках. Первые 2 являются более рисковыми, поскольку средняя цена активов в портфеле в этом случае получается выше, и когда рынок падает — портфель уходит в наибольшую просадку. Более безопасной является тактика покупки только на просадках: в этом случае вы и так покупаете акции по минимальным ценам, соответственно, риски того, что они упадут еще ниже, минимальны.
Правило 4. Удержание низкой средней цены. Чем ниже ваша средняя цена каждого актива, чем выше разница между ней и текущей ценой — тем меньше вероятность того, что этот актив и портфель в целом уйдут в просадку. Поэтому стоит очень аккуратно повышать среднюю цену активов в портфеле, стараясь удерживать хотя бы 20-30% зазор с рыночной ценой. Ну а при возможности среднюю цену стоит стараться снижать.
Правило 5. Продажи при необходимости. Иногда возникают объективные причины для падения в цене того или иного актива в портфеле. В этом случае актив лучше сразу продать, чтобы избежать по нему сильной просадки в дальнейшем. Если он вам сильно нужен — далее вы сможете купить его дешевле. Это касается не только акций, но и облигаций, которые гарантированно падают в цене, например, при росте ключевой ставки (если облигации с постоянным купоном). Если с уникальными акциями еще может быть «жалко» расставаться, то каких-либо причин «держаться» за определенные облигации вообще не вижу — на рынке огромное множество аналогов.
Правило 6. Поддержка структуры портфеля. Если вы наращиваете, к примеру, рисковую часть портфеля, то следует обязательно одновременно наращивать и консервативную — защитные активы. Потому что без этого портфель становится менее устойчивым и более склонным к просадкам. Не забывайте об этом.
Правило 7. Хороший запас кэша под проценты. На случай просадок у вас должен быть предусмотрен запас средств, которые вы сможете использовать для покупки подешевевших активов с целью усреднения и снижения уровня просадки. Но этот кэш должен не просто храниться на брокерском счете, а приносить доход, тем самым, постепенно наращивая портфель. Например, для этих целей подойдут фонды денежного рынка или облигации. На мой взгляд, запас кэша в портфеле должен быть не менее 20-30%, и в случае его расходования эти запасы нужно оперативно пополнять.
Правило 8. Хеджирование (для опытных инвесторов). Наконец, есть варианты, которые позволят уменьшить просадку и даже заработать на ней. Так можно сделать, если хеджировать риски дальнейшей просадки, например, открывая сделки шорт по направлению рынка, или покупая инструменты срочного рынка (опционы и фьючерсы). Но для этого нужно хорошо разбираться в таких инструментах — они являются еще более «опасными», чем обычные инвестиционные сделки с ценными бумагами. Подробнее о хеджировании рисков.
Что делать при просадке?
Отдельный вопрос — что делать в случае просадки инвестиционного портфеля? Здесь очень важно быть к ней заранее готовым, то есть, иметь вышеобозначенный запас кэша. Если он у вас есть — то просадку можно и нужно использовать для усреднения — закупок акций по ценам ниже вашей средней цены, чтобы эту среднюю цену снижать. В этом случае, когда рынок развернется и будет расти — портфель покажет вам еще больший плюс, чем был раньше. К тому же, усреднение снизит саму глубину просадки.
Если же вы не были готовы к просадке, запаса кэша у вас нет, то остается только пережидать ее, упуская возможность купить активы по выгодной цене. Есть еще вариант продать активы с убытком, чтобы потом купить еще дешевле, но это очень рисковый вариант, который может и не сработать (вы продадите, а рынок в этот момент развернется в рост — вы купите уже с потерями, а он опять начнет падать, и т.д.). В отдельной статье подробнее описывал, что делать инвестору при падении рынка.
Теперь вы знаете, как избежать просадки в портфеле и использовать такие моменты как возможности для выгодных покупок. В заключение еще раз повторю: небольших просадок бояться не нужно, многие инвесторы даже ждут их для возможности усреднить свои активы.
Оставайтесь на Финансовом гении и повышайте свою финансовую грамотность! Увидимся на страницах сайта!
