Loading...

Контрактные, фьючерсные и спотовые цены: в чем разница?

17.11.2022 204 0 Время на чтение: 10 мин.
Рейтинг:
star-full star-full star-full star-full star-full
Контрактные, фьючерсные и спотовые цены: в чем разница?

В этой публикации поговорим про контрактные, фьючерсные и спотовые цены. Что это такое простыми словами, что означают фьючерсные и спотовые сделки, какие из них чаще применяются при торговле нефтью, газом, металлами и другими биржевыми товарами — обо всем этом вы узнаете, ознакомившись с данной статьей.

Содержание:

В финансово-экономических новостях часто можно встретить выражения «спотовые цены на газ достигли…», «нефть приобретается по спотовым ценам…», «цена фьючерсов на золото превысила…» и т.д. Что означают все эти заумные биржевые термины — давайте разбираться.

Контрактные цены — что это такое простыми словами?

С контрактными ценами все наиболее просто. Это те цены, которые указаны в контрактах, заключенных между поставщиками и потребителями каких-либо товаров или услуг физическим способом. То есть, подписанных на бумаге или в виде электронной оферты, без участия биржи.

Контрактные цены — это цены, зафиксированные в условиях контракта и сохраняющиеся весь период его действия, если не оговорено иное.

В большей степени международная торговля сырьем, энергоресурсами и другими биржевыми товарами производится именно по контрактным ценам. Это логично, ведь покупателям и продавцам важно прогнозировать свою деятельность и заранее знать, сколько товаров они должны купить или продать соответственно. И строить свои планы (например, по добыче сырья, его переработке или производству какой-либо продукции, а также планировать свои финансы), ориентируясь, в первую очередь, на объемы, оговоренные в контрактах.

Важно понимать, что как бы ни менялась биржевая цена на протяжении срока действия контракта, поставки осуществляются по тем контрактным ценам, которые в нем указаны, если условиями не предусмотрены возможности для их изменения ввиду наступления каких-то обстоятельств. Также поставки должны осуществляться в те сроки и в тех объемах, которые оговорены в контракте, опять же, если не оговорено иное. То есть, контракт является своего рода долгосрочной гарантией поставок по заранее зафиксированной цене.

Фьючерсные цены — что это такое простыми словами?

Если покупатель или продавец не имеет подписанных контрактов или их недостаточно для покупок/продаж необходимых объемов товаров, эти товары можно приобрести или продать на товарной бирже, путем покупки/продажи разового биржевого контракта — поставочного фьючерса.

Фьючерс или фьючерсный контракт — это биржевой контракт, предполагающий возможность купить определенный объем товара в будущем по заранее фиксированной цене (от слова future — будущее). Все параметры фьючерса указываются в его биржевой спецификации. Подробнее об этом — в отдельной статье: Что такое фьючерс?

Фьючерсные цены — это цены, зафиксированные в спецификации фьючерсного контракта, по которым покупатель обязан купить, а продавец — продать биржевой товар в оговоренную дату или оговоренный срок.

Покупка фьючерсного контракта не требует каких-то переговоров и бумажных договоров между продавцом и покупателем: она происходит как покупка любого биржевого актива — путем нескольких нажатий кнопок. Сделка заключается между двумя случайными участниками торгов, согласными на такую цену, которые в дальнейшем обязаны выполнить свои обязательства по ней: покупатель — оплатить, а продавец — поставить товар. Правда, для этого необходимо, помимо биржевой комиссии, внести так называемую депозитную маржу, которая блокируется на счете до момента исполнения контракта и является своего рода гарантией его исполнения. Размер депозитной маржи обычно составляет от 2 до 10% стоимости фьючерса, и ее вносят обе стороны сделки: как продавец, так и покупатель.

Отказаться от исполнения фьючерса невозможно. Однако, если покупатель утратит потребность в совершении покупки, он может так же на бирже перепродать этот контракт другому покупателю, и так многократно, до тех пор, пока не наступит срок исполнения контракта, называемый датой экспирации. При перепродаже или исполнении фьючерса депозитная маржа разблокируется.

Биржевые сделки с сырьем, энергоресурсами, металлами, зерном и т.д. совершаются преимущественно именно с использованием фьючерсных контрактов.  Потому что так удобнее: у сторон сделки есть время, чтобы подготовиться к ее фактическому осуществлению в дату экспирации, кроме того, покупатель имеет возможность продать свой поставочный фьючерс, уступив сделку другому участнику рынка. Поэтому, когда мы слышим «цены на газ», «цены на нефть», «цены на зерно» и т.д. — следует понимать, что подразумеваются именно фьючерсные цены.

Спотовые цены — что это такое простыми словами?

И, наконец, третий вид цен, использующихся в международной торговле — это спотовые цены. Они также относятся к биржевым сделкам, но это уже не фьючерсные, а спотовые сделки.

Сделка спот или спотовая сделка — это биржевой контракт, предполагающий приобретение определенного объема товара прямо сейчас, в данный момент времени. Они исполняются мгновенно, но расчеты по ним могут производиться тремя способами:

  1. TOD (today, сегодня, t+0) — расчеты по сделке проводятся в день ее заключения, не позднее 23:30.
  2. TOM (tomorrow, завтра, t+1) — расчеты по сделке осуществляются на следующий биржевой день, не позднее 23:30, после чего происходит поставка товара.
  3. SPT (через день, t+2) — расчеты по сделке осуществляются через один биржевой день, после чего происходит поставка товара. Это самый распространенный тип расчета по сделкам спот.

До момента осуществления расчетов сумма сделки блокируется биржей, которая выступает гарантом проведения расчета.

Спотовые цены — это цены, зафиксированные в спецификации спотовой сделки на бирже, то есть, цены, по которым можно приобрести биржевой товар прямо сейчас, сегодняшние, сиюминутные цены.

Покупки по спотовым ценам производятся реже, чем по фьючерсным. Как правило, к таким покупкам прибегают в том случае, когда есть критическая нехватка товара, и он нужен прямо сейчас, либо спотовая цена выгоднее. Поскольку спотовые цены реже используются для заключения поставочных биржевых контрактов, то когда речь идет именно о них, на этом делают акцент.

Например, если говорят просто «цены на газ», имеются в виду фьючерсные цены, а если говорят «спотовые цены на газ», то, соответственно, спотовые.

Как правило, спотовые цены близки к фьючерсным, но в определенные моменты они все могут отличаться, и даже довольно существенно. Например, если прогнозируется удорожание товара, то фьючерсная цена будет выше спотовой, а если аналитики предполагают снижение цен, то фьючерсная цена будет ниже спотовой. Соответственно, у покупателя всегда есть выбор, по какой цене ему покупать товар: по спотовой сейчас или по фьючерсной в будущем.

На этом все. Теперь вы знаете, что такое контрактные, фьючерсные и спотовые цены, и сможете более грамотно толковать данные термины, увидев их в финансовых новостях.

Оставайтесь на Финансовом гении и повышайте свой уровень финансовой грамотности! До новых встреч!

Оценить:
Читайте также
Поделитесь своим мнением или задайте вопрос
Правила комментирования

Комментариев нет, будьте первым кто его оставит
Adblock
detector