Лучшие дивидендные акции энергетического сектора
В этой публикации разберу лучшие дивидендные акции энергетического сектора на российском рынке, а также расскажу, чем привлекателен и интересен этот сектор, и почему его важно иметь в своих инвестиционных портфелях.
Чем интересен энергетический сектор?
Долгое время сектор электроэнергетики на российском рынке выступал в роли квазиоблигаций, то есть, акций, которые особо не растут в цене, глобально стоят в боковом тренде, но исправно платят высокие дивиденды, находящиеся на уровне доходности купонов по облигациям или даже выше. В последние годы по многим эмитентам эта динамика изменилась на динамику роста: теперь акции сектора не только платят хорошие дивиденды, но и растут в цене. Это произошло под влиянием ускорившейся инфляции и ускоренного роста тарифов на электроэнергию, что позволяет энергогенерирующим и энергопоставляющим компаниям наращивать свою выручку, прибыль и увеличивать дивидендные выплаты.
Энергетический сектор также традиционно являлся защитным сектором, то есть, его акции всегда менее волатильны, чем рынок в целом, и в моменты сильного падения рынка показывают более слабую динамику, поддерживая портфели инвесторов от сильных просадок. Это достигается, благодаря высокому уровню их дивидендной доходности.
Также сектор электроэнергетики интересен тем, что спрос на его услуги никогда не иссякнет и не будет снижаться, он будет только расти, благодаря подключению к электросетям новых объектов. Эти услуги будут пользоваться спросом всегда, независимо от экономической и политической ситуации в стране, что бы ни случилось, даже в сильные кризисы. Они ориентированы на внутреннего потребителя, и потому подвержены меньшим рискам, чем сырьевые товары экспортеров, а также менее зависимы от санкций (но определенная зависимость все равно есть, в контексте поставок нового и обслуживания старого оборудования).
Дивиденды компании этого сектора платят, преимущественно, 1 раз в год, что является небольшим минусом, ведь более частые выплаты позволяют реинвестировать дивиденды и повышать прибыль за счет эффекта сложного процента.
Лучшие дивидендные акции энергетического сектора
Сектор электроэнергетики максимально широко диверсифицирован, в нем представлено эмитентов больше, чем в любом другом секторе Мосбиржи. Но далеко не всех можно назвать инвестиционно привлекательными. Ориентироваться нужно на компании, которые регулярно, без пропусков платят высокие и стабильно растущие дивиденды. Далее предлагаю вашему вниманию лучшие дивидендные акции энергетического сектора в моем видении. Буду рассматривать динамику цены за последние 5 лет и динамику дивидендных выплат.
Ленэнерго АП
Привилегированные акции Ленэнерго, пожалуй, можно назвать фаворитом в секторе по выбору частных инвесторов. Компания достаточно крупная, ее финансовые показатели растут, а с ними — цена акций и дивидендные выплаты. За последние 5 лет акция выросла в цене на 60%. Глобально с 2017 наметился четкий тренд к росту с просадками в кризисные периоды.
Дивиденды Ленэнерго АП тоже имеют тенденцию к росту с 2016 года. Дивидендная доходность в момент закрытия реестра за эти годы составляла от 11 до 18%. В последние годы динамика дивидендов несколько снизилась, но далее она может вновь пойти в рост из-за нового существенного и неоднократного повышения тарифов (в 2024, 2025 годах). В 2014 и 2015 годах дивиденды не выплачивались.
Пермэнергосбыт
Пермэнергосбыт — энергетическая компания, показывающая динамику лучше, чем лидер сектора Ленэнерго. За последние 5 лет ее обыкновенные акции выросли в цене в 2,5 раза, а привилегированные — почти в 3 раза. Глобально — с 2016 года восходящий тренд, заметно усилившийся в последние годы. Поскольку дивиденды по обыкновенным и привилегированным акциям здесь одинаковые, а обыкновенные стоят дешевле, я рассматриваю их, так как дивидендная доходность получится выше.
Дивиденды Пермэнергосбыта стабильно росли с 2017 года, а в 2023 году произошел их сильный скачок почти в 2 раза. Дивидендная доходность составляла от 8 до 16% да дату формирования реестра, выплаты происходили ежегодно, без пауз. С учетом еще и постоянного сильного роста цены — это отличный результат.
Россети Центр
Россети Центр — самая крупная и самая дивидендная «дочка» Россетей: среди прочих ее дивидендные выплаты выглядят наиболее высокими и стабильными. За последние 5 лет акция выросла в цене примерно на 50%, но глобально она не находится в восходящем тренде, скорее — в боковике. Принадлежность головной госкорпорации Россети создает здесь дополнительные риски (за последние годы она поглотила несколько своих «дочек»).
Дивиденды Россети Центр имеют тенденцию к росту с 2020 года, но растут скачкообразно, могут 2-3 года оставаться примерно на одном уровне. Дивидендная доходность за последние 10 лет составляла от 6 до 14%, в последние годы — 12-14% на дату закрытия реестра выплат. Выплачиваются регулярно, без пауз.
Рязанская энергосбытовая компания (РЭСК)
РЭСК — небольшая, но стремительно растущая компания, обгоняющая по динамике прочих упомянутых тут представителей энергетического сектора. За последние 5 лет ее акции выросли в цене в 7 раз, с 2020 года наблюдается глобальный тренд на рост с сильными просадками. Так же стабильно растут и дивиденды. Особенностью акции можно назвать слабую ликвидность — в биржевом стакане по ней вы редко встретите большие объемы, что создает повышенную волатильность и трудности с покупкой/продажей, если речь идет о крупных объемах.
РЭСК выплачивает дивиденды только с 2017 года (а обращается на бирже с 2005), но с момента начала выплат они стремительно растут, обгоняя по динамике других представителей сектора. Дивидендная доходность держится на повышенном уровне 13-19%.
Юнипро
Юнипро — очень высокоэффективная, прибыльная и динамично развивающаяся компания, по эффективности ее можно назвать лидером сектора. Долгое время она выплачивала очень высокие дивиденды, однако с 2022 года их выплаты приостановлены, поскольку ключевым акционером выступает немецкая корпорация Uniper, потерявшая доступ к управлению компанией. В результате этого акции Юнипро упали в цене, за последние 5 лет снижение составило около 30%. Глобально они всегда находились в стабильном боковом тренде, ведя себя как классическая высокодоходная квазиоблигация, но из-за приостановки дивидендных выплат сейчас ушли в просадку.
Тем не менее, все это время в компании накапливается и растет нераспределенная прибыль, и в случае возврата к дивидендным выплатам (когда будет решен вопрос с акционерами, возможно — произойдет смена собственника), накопившиеся дивиденды могут оказаться очень высокими. Инвестировать в акции Юнипро стоит только в ожидании разрешения вопроса с собственниками, принимая риски того, что этого может не случиться еще долго.
До 2022 года Юнипро стабильно платила дивиденды с доходностью на момент закрытия реестра около 10%, были скачки вверх выше 20% и вниз до 5%. В последние 3 года дивиденды не выплачиваются, но именно здесь они потенциально должны расти из-за роста финансовых показателей компании. Накопленная сумма нераспределенной прибыли очень большая.
Интер РАО
Акции Интер РАО глобально находятся в боковом тренде, за последние 5 лет они снизились в цене на 11%. Это крупнейшая компания энергетического сектора по капитализации, госкорпорация, что создает дополнительные риски, также это единственный в России экспортер электроэнергии, правда, объемы экспорта в последние годы заметно упали из-за недостатка мощностей внутри страны.
Преимуществом компании является большой объем накопленной финансовой «подушки», что позволяет ей дополнительно зарабатывать при высоких ставках денежного рынка. А недостатком — то, что она выплачивает средние дивиденды, распределяя на них не 50% (как многие другие), а только 25% прибыли.
Интер РАО до 2016 года осуществляла редкие и очень маленькие дивидендные выплаты. С 2016 года они стали сначала в районе 4% доходности, затем поднялись до 8% на момент закрытия реестра. Выплаты имеют потенциал роста, но решение будет зависеть от ключевого акционера — государства.
Какие акции энергетического сектора держать в портфеле?
С моей точки зрения, энергетический сектор в портфеле может иметь более широкую диверсификацию по эмитентам, нежели любой другой. Лучше всего ориентироваться на компании, стабильно выплачивающие высокие дивиденды — так они будут выполнять свою защитную функцию и приносить хороший пассивный доход.
Можно ориентироваться на предложенный здесь перечень компаний, понимая, что указанная доходность фиксируется на момент формирования реестра выплат дивидендов, к которому цена всегда заметно растет. Если покупать акции энергетических компаний, наоборот, после дивидендных отсечек и дальнейших сезонных снижений цены (в конце лета и осенью), дивидендная доходность получится заметно выше.
Целесообразно отвести под сектор электроэнергетики не менее 10-15% инвестиционного портфеля, особенно в условиях нестабильности, падающего рынка, экономических спадов и кризисов, поскольку он будет защищать портфель от сильных просадок.
Финансовый гений — сайт, который поможет вам разобраться в сложных финансово-экономических вопросах, научит грамотно и эффективно распоряжаться личными финансами. До новых встреч!
