Loading...

От чего зависит курс валюты? Факторы, влияющие на валютный курс

18.06.2014 90 893 48 Время на чтение: 15 мин.
Рейтинг:
star-full star-full star-full star-full star-full
От чего зависит курс валюты? Факторы, влияющие на валютный курс

В этой статье я хочу рассказать, от чего зависит курс валюты, и рассмотреть основные факторы, влияющие на валютный курс. Как известно, курс валюты относится к важнейшим показателям экономики страны, и имеет очень важное значение для эффективного управления личными финансами. Поэтому любой человек, желающий привести в порядок и обезопасить личные финансы, должен хорошо понимать, от чего зависит валютный курс, чтобы оперативно прогнозировать его изменения и применять их на практике в целях повышения собственного финансового благополучия.

Содержание:

Факторы, влияющие на валютный курс

Торговый баланс государства

Торговый баланс — это соотношение экспортных и импортных операций. При экспорте товаров и услуг в страну поступает валютная выручка, а при импорте — из страны, наоборот, уходит иностранная валюта. Поэтому, если торговый баланс отрицательный, смещен в сторону импорта (страна импортирует больше, чем экспортирует), это всегда оказывает давление на национальную валюту, ее курс снижается, поскольку в стране образуется дефицит инвалюты. И, наоборот, когда торговый баланс положительный, смещен в сторону экспорта (страна экспортирует больше, чем импортирует), курс национальной валюты всегда укрепляется, поскольку иностранная валюта в стране в избытке.

Однако положительный торговый баланс — это не всегда хорошо, особенно, если его сальдо (разница между экспортом и импортом) очень велико. Завышенный курс валюты страны — это так же плохо, как и заниженный, а может даже и хуже. Ведь в этом случае растет стоимость ее товаров, и они становятся неконкурентоспособными на внешних рынках. В такой ситуации Центральный банк страны, предпринимает действия, направленные не на укрепление, а на снижение курса национальной валюты. К примеру, 2-3 года назад это происходило в Японии.

Торговый баланс является одним из ключевых факторов, влияющих на валютный курс. В идеале сальдо торгового баланса страны должно быть близко к нулю (то есть, экспорт должен быть примерно равен импорту) — в этом случае курс валюты будет наиболее стабильным.

Макроэкономические показатели страны

Сюда относятся такие показатели как уровень инфляции, уровень безработицы, валовой внутренний продукт и т.д. В каждой стране рассчитываются свои важнейшие показатели, но основные из них всегда схожи. Все эти данные характеризуют свои направления развития экономики государства и оказывают свое влияние на курс валюты. К примеру, высокая инфляция и безработица всегда оказывает негативное влияние на курс национальной валюты, а рост производства — наоборот, поддерживает и укрепляет нацвалюту.

На валютный курс влияют как фактические, так и прогнозные показатели, а особенно резкие скачки курсов можно наблюдать в период выхода показателя, если его фактическое значение не совпало с прогнозным.

Политика Центрального банка страны

Политика Центрального банка является одним из основополагающих факторов. Здесь следует рассмотреть сразу несколько направлений действий, проводимых Центральными банками государств, которые оказывают сильное влияние на валютный курс.

Эмиссия денег

В большинстве случаев дополнительная эмиссия стимулирует снижение курса национальной валюты, ведь ее денежная масса растет, а значит, ценность денег падает. Но не всегда: так, скажем, Федеральная Резервная Система США практически «не переставая» печатает новые доллары, а они по-прежнему продолжают оставаться самой сильной мировой валютой, поскольку там грамотно применяются другие инструменты денежного регулирования, сдерживающие инфляцию доллара.

Валютные интервенции

Когда Центральному банку необходимо укрепить или ослабить национальную валюту, он проводит валютные интервенции, то есть, продает или покупает на межбанковском валютном рынке страны крупные партии иностранной валюты по низкому или высокому курсу, тем самым, снижая или увеличивая ее стоимость. Все это происходит за счет валютных резервов государства, поэтому чем больше валютные запасы страны, тем больше возможностей у Центробанка регулировать курс валюты.

Валютные интервенции, как правило, имеют временный эффект. Для постоянного укрепления или ослабления валютного курса потребуется воздействие других факторов.

Учетная ставка

Еще один регулятор Центрального банка — учетная ставка или ставка рефинансирования — тот процент, под который Центробанк может выдавать кредиты коммерческим банкам. Чем он ниже, тем доступнее кредитные ресурсы, тем больше кредитов выдается в экономику, тем больше производится товаров и услуг, а значит, тем стабильнее курс национальной валюты. Практика показывает, что страны с самыми низкими процентными ставками имеют самые сильные валюты в мире.

Операции с долговыми обязательствами

Если Центральный банк хочет повысить валютный курс нацвалюты, он выпускает и продает юридическим и физическим лицам свои долговые обязательства (т.н. облигации государственного внутреннего займа или казначейские облигации) — ценные бумаги, предполагающие получение фиксированного дохода и возможность заработать на росте их стоимости. Тем самым, он изымает денежную массу национальной валюты, ее становится меньше, значит, ее ценность повышается. Доходность таких облигаций находится в прямой зависимости от того, как много денег Центробанк планирует собрать, а их надежность гарантируется государством.

Когда нужно снизить валютный курс нацвалюты, Центробанк, наоборот, начинает скупать свои обязательства, повышая их стоимость, тем самым, увеличивая денежную массу.

Вербальные интервенции

Многие инструменты политики Центральных банков могут оказывать влияние на курс валюты, даже если они фактически не применяются, а являются т.н. «вербальными», то есть, озвученными только на словах. К примеру, Центробанк заявляет, что планирует проводить крупную валютную интервенцию, трейдеры на рынках в ожидании укрепления курса нацвалюты, начинают ее скупать, и курс повышается естественным образом, даже без фактического проведения этой интервенции.

Центральный банк является тем органом в государстве, на который и возложено поддержание стабильного курса национальной валюты, поэтому всегда имеет в запасе ряд действенных рычагов, которые применяет по мере необходимости и возможности.

Крупные инвестиционные проекты и внешнеторговые контракты

Говоря о том, от чего зависит курс валюты, следует отметить и, так сказать, будущие планы государства, которые прямо или косвенно связаны с притоком или оттоком иностранной валюты. Реализация таких проектов может оказать влияние на торговый баланс, а это основной фактор, влияющий на валютный курс.

Реализация крупных инвестиционных проектов может планировать как отток, так и приток валюты, крупные экспортные контракты предполагают приток валютной выручки, а импортные — ее отток. Если это запланировано (например, контракты уже утверждены и подписаны), дальнейшие действия могут повлиять на валютный курс.

Доверие населения к национальной валюте

То, насколько население доверяет валюте своей страны, очень сильно влияет на валютный курс. Если люди предпочитают хранить сбережения в инвалюте, значит, на нее всегда есть повышенный спрос, что будет оказывать негативное влияние на курс нацвалюты. И этот спрос, если он есть, очень трудно остановить. Даже если Центробанк начинает применять свои регуляторы, к примеру, ограничивает продажу инвалюты, вводит дополнительные комиссионные сборы с этих операций, запрещает валютные депозиты и т.д., это часто приводит к обратному эффекту: начинает работать черный рынок валюты, где она продается еще дороже, среди людей начинается паника, валютный ажиотаж, который приводит к резким скачкам валютного курса.

В период паники всегда возникает ситуация, когда банки не продают валюту (даже с большими комиссиями), чтобы удержать валютную позицию, что еще больше раскручивает черный рынок и взвинчивает валютный курс до немыслимых пределов. Наверняка все вы периодически наблюдаете подобную ситуацию.

Создавая ажиотажный спрос на валюту, люди сами провоцируют ее рост. Предпочтения населения и панические настроения — очень важные факторы, влияющие на курс валюты. В некоторых ситуациях они даже являются единственными! (то есть, других серьезных предпосылок для роста курса инвалюты нет, но он растет исключительно из-за паники). В результате это всегда приводит к такому же быстрому падению курса, и все те, кто скупал валюту на пике паники, оказываются в убытках. Поэтому всегда хорошо думайте, стоит ли покупать доллары, и не поддавайтесь панике при отсутствии прочих факторов, влияющих на валютный курс!

Валютные спекуляции

Часто бывает, что крупные участники межбанковского (или даже мирового) валютного рынка специально «раскачивают» валютный курс с целью получения спекулятивных заработков. Видя такое дело, в процесс может вмешиваться Центробанк, накладывая определенные санкции на этих участников, но все же такая ситуация далеко не редкость, и все, кто занимается торговлей на бирже, наверняка не раз ее наблюдал.

Так называемые «валютные качели» могут оказать очень серьезное влияние на валютный курс, но оно будет кратковременным, поэтому такую ситуацию можно использовать для заработка, но ни в коем случае для перевода своих сбережений из одной валюты в другую.

Форс-мажорные обстоятельства

И, наконец, говоря про факторы, влияющие на валютный курс, нельзя не упомянуть форс-мажорные обстоятельства. К примеру, военные действия, серьезные протестные движения, массовые забастовки, теракты и т.д. тоже всегда оказывают серьезное влияние на курс валюты страны, в которой это происходит. Это влияние может носить как кратковременный характер, если обстоятельство быстро устранено, так и затяжной, если оно продолжается длительное время, или привело к необратимым последствиям в экономике и финансовой сфере, требующим длительного восстановления.

К примеру, наверняка все помнят, что когда 11 сентября 2001 года в США произошел крупный теракт, курс доллара во всем мире резко упал. Однако, это падение оказалось кратковременным.

Я лишь кратко перечислил основные факторы, влияющие на валютный курс. Конечно же, можно рассматривать каждый из них более подробно, но уже этой информации будет достаточно, чтобы ориентироваться в валютном ценообразовании и учиться верно прогнозировать изменения курса валют, что позволит не допускать ошибок и найдет свое положительное отражение на состоянии ваших личных финансов.

На этом все. Сайт Финансовый гений стремится к тому, чтобы ваша финансовая грамотность всегда соответствовала требованиям нынешних реалий. Оставайтесь с нами и следите за обновлениями. До новых встреч!

Оценить:
Поделитесь своим мнением или задайте вопрос
Правила комментирования

Комментарии
  1. Максим
    Максим
    19.06.2014

    В последнее время, складывается впечатлении, что только форс мажорные обстоятельства играют роль в стоимости валюты.

    Ответить
    1. Константин Белый
      Константин Белый
      19.06.2014

      Да, в последнее время можно сказать, что они играют основополагающую роль..

  2. Николай
    Николай
    18.07.2014

    Особенно заметно влияние выхода макроэкономических показателей на курсы валют на форексе. Кто когда-нибудь играл на биржах, тот мог заметить, что в день публикации данных волотильность резко возрастает.

    Ответить
    1. Константин Белый
      Константин Белый
      18.07.2014

      Совершенно верно! Только очень не люблю, когда торговлю на бирже называют игрой)). Почему — писал вот тут: Форекс: игра на бирже или работа?

  3. Александр
    Александр
    01.12.2014

    А вам не кажется, что нас держат за дураков? По крайней мере в отношении курса валют!!! Мало того, что за ворованную нефть, как. за народное достояние, наши избранцы получают халявные доллоры, ак еще они народу же продают их по завышенному курсу: не по один к одному, не один к 32 , а один зеленый к сорока и более!!! И ИМ это , как ни странно, очень выгодно!!! А платим за эту выгоду мы!!! Так как рост цен — удар по кошельку нашему, а не по депутатскому или по чиновничьему!! Другие президенты гасят инфляцию и т.п. не ростом цен и т.п., а снижением окладов своих и бюрократии

    Ответить
    1. Константин Белый
      Константин Белый
      01.12.2014

      Все правильно пишете. Самое интересное, что в развитых странах с падением цен на нефть бензин уже подешевел на 20% и более. У нас остался на таком же уровне. А доллар сегодня стоит уже сейчас больше 53-х, и это на бирже (в банках дороже), так что «более 40» — это уже устаревшая информация :).
      В развивающихся странах (Россия, Украина и пр.) девальвация нацвалюты всегда будет означать падение реальных доходов граждан. В Германии или Японии, например, когда евро или йена падает на 20-30% к доллару, народ это вообще никак не ощущает, а иногда даже и не знает об этом.

  4. Сергей
    Сергей
    31.12.2014

    Откройте пожалуйста доступ к копированию статьи, нужна для проведения мастер — класса.

    Ответить
    1. Константин Белый
      Константин Белый
      31.12.2014

      Сергей, я не разрешаю использовать свои статьи для проведения мастер-классов. Зарабатывайте своими мыслями, а не чужими, уважайте чужой труд. Спасибо.

  5. Александр
    Александр
    02.03.2015

    Константин! Спасибо за статью! Очень доходчиво объяснили, какие факторы влияют на обменный курс!

    Ответить
    1. Константин Белый
      Константин Белый
      02.03.2015

      Пожалуйста, Александр! Заходите, всегда рад.

  6. Cheh
    Cheh
    06.03.2015

    Очень популярная тема, курсы валют. У нас в Украине, так вообще с этим туго, вообще гривна обесценилась, практически. И цены сразу взлетели до небес. Познавательная статья, узнал много нового и полезного для себя.

    Ответить
  7. сергей
    сергей
    25.03.2015

    интересно как трейдер может определить резкий скачок валюты и его предел кто может объяснить?

    Ответить
    1. Константин Белый
      Константин Белый
      26.03.2015

      Анализируя ситуацию на рынке двумя способами:
      Фундаментальный анализ рынка;
      Технический анализ рынка.
      В каждом из них множество критериев и инструментов для изучения и прогнозирования дальнейших изменений валютных курсов.

  8. Ирина
    Ирина
    07.04.2015

    Здравствуйте! Можно ли копировать информацию с этой страницы?

    Ответить
    1. Константин Белый
      Константин Белый
      07.04.2015

      Здравствуйте, Ирина. Ответил Вам на почту.

  9. Надежда
    Надежда
    19.05.2015

    На данный момент по моему очень сильно влияет политика государства и Путина лично. Что хотят то и делают. И с ценами тоже. Вот сейчас доллар понизился, а цены что то не понижаются.

    Ответить
    1. Константин Белый
      Константин Белый
      19.05.2015

      Политика государства и лично президента в данном случае действительно играет ключевую роль. Тоже говорил об этом в статьях, посвященных рублю. Но отмечу, что это не означает, что они полностью влияют на курс и делают его таким, как захотят. В отдельных случаях — да, но далеко не всегда.

    2. Дмитрий
      Дмитрий
      22.03.2016

      _Вот сейчас доллар понизился, а цены что то не понижаются._

      — Тоже обратил внимание на такую особенность.
      Ясно, что кто-то — в заметном плюсе
      (кто? Только-ли биржевые трейдеры, кто поставил на падение?).

      Как пример (уже упомянутый, но): с падением мировых
      биржевых цен на нефть,
      по идее, рядовой потребитель должен лишь выиграть,
      за счёт снижения цены на нефтепродукты.
      У нас-же — цены на «горючку» лишь растут
      (речь об общем правиле).
      Потому — растут цены и на всё, что перевозится как раз за счёт этого топлива. Это — провоцирует инфляцию.
      Это есть пример, когда рядовой гражданин РФ платится (раскошеливается) за использование валюты своего гос-ва.

    3. Константин Белый
      Константин Белый
      23.03.2016

      А я, кстати, замечаю некоторое снижение цен на определенные продукты. Чем и пользуюсь для формирования запасов по выгодной цене).

  10. Сергей
    Сергей
    03.08.2015

    Отличная подборка материала по валютному курсу. Также, пользуясь случаем, скажу, что очень понравился Ваш видео урок на эту тему — там еще больше факторов рассмотрено, все очень доступно и лаконично. Браво!

    Ответить
    1. Константин Белый
      Константин Белый
      04.08.2015

      Спасибо, Сергей. Да, в видео уроке я совместил сразу несколько статей на тему валютного курса, в том числе и эту..)

  11. Мария
    Мария
    07.08.2015

    А как влияют на девальвацию золотовалютные запасы?

    Ответить
    1. Константин Белый
      Константин Белый
      07.08.2015

      Их золотая часть практически никак не влияет, их валютная часть позволяет осуществлять валютные интервенции, которые могут сдерживать девальвацию, а могут и не сдерживать. Само наличие золотовалютных резервов или их объем никак не влияет на девальвацию, влияние начинается тогда, когда эти резервы начинают использоваться для интервенций. Поэтому, косвенно — чем больше валютных резервов — тем больше возможностей для интервенций и сдерживания девальвации.
      Подробнее о ЗВР можно почитать в отдельной статье: Золотовалютные резервы.

  12. Георгий
    Георгий
    25.08.2015

    Спасибо Вам за замечательную статью. Один вопрос: разве учётная ставка не имеет двоякое действие? Высокая же снижает спрос на нац. валюту, но вызывает приток иностранного капитала.

    Ответить
    1. Константин Белый
      Константин Белый
      25.08.2015

      Пожалуйста. Учетная ставка может иметь двоякое действие (и иногда имеет). И там может быть много вариантов двоякости. Например, ее повышают, чтобы бороться с девальвацией нацвалюты и инфляцией, а понижают, чтобы вызвать девальвацию и инфляцию (поэтому в развитых странах она такая маленькая, потому что там другие проблемы: нужна инфляция, а ее нет). Но иногда и повышение вызывает инфляцию, потому что с дорогими кредитными ресурсами производители начинают повышать цены, чтобы зарабатывать прибыль. А инфляция стимулирует девальвацию. В общем, варианты могут быть разными. Вот более подробная статья конкретно про учетную ставку: https://fingeniy.com/k-chemu-privedet-povyshenie-uchetnoj-stavki/

  13. Макс
    Макс
    06.11.2015

    Здравствуйте. Отличная статья, спасибо Вам. Но у меня возникли вопросы в части «Валютных качель». Почему нельзя зарабатывать на переводе своих сбережений из одной валюты в другую? Как такую ситуацию можно использовать для заработка?

    Ответить
    1. Константин Белый
      Константин Белый
      06.11.2015

      Здравствуйте, Макс. А почему нельзя? Можно, конечно же. Покупать дешевле и продавать дороже. Многие так и зарабатывают. И понимание того, как формируется валютный курс, от чего он зависит, в каких случаях растет и падает, как раз и является залогом успеха такого заработка. На этом сайте много материалов на эту тему.

  14. gala-t
    gala-t
    06.11.2015

    Здравствуйте, Константин! Меня тема заработка на курсах волнует давно. Как вы считаете, есть ли смысл купить сейчас евро с тем чтобы скинуть их при повышении курса?

    Ответить
    1. Константин Белый
      Константин Белый
      06.11.2015

      Здравствуйте, Гала. Думаю, можно попробовать, только не на все имеющиеся сбережения, не более, чем на 50%. Думаю, что евро обязательно должен расти к доллару (вот когда — сложно сказать, возможно, сначала еще больше упадет, но потом все равно будет расти), к рублю — более вероятно, что хотя бы 10-20% заработать получится.

  15. gala-t
    gala-t
    06.11.2015

    Константин, спасибо. Надеюсь, коррекция после столь существенного падения должна быть, на этом и хотелось бы заработать немного и быстро, а так в будущее евро я не верю.

    Ответить
    1. Константин Белый
      Константин Белый
      06.11.2015

      Все правильно: есть глобальный тренд вниз (такой большой канал), но в его рамках курс ходит от верхней границы к нижней, вот сейчас он у нижней, значит, должен еще побывать у верхней или, как минимум, посередине.

  16. gala-t
    gala-t
    06.11.2015

    Константин, сейчас соотношение евро к доллару 1:1,074. Как я понимаю, он может опуститься до 1,04-1,05. Где-то можно посмотреть этот график, чтобы наблюдать за ним?

    Ответить
    1. Константин Белый
      Константин Белый
      06.11.2015

      Гала, смотреть не только можно, но и нужно 🙂 Смотрите, например, вот тут в режиме онлайн: ru.investing.com/currencies/eur-usd Можете потихоньку начать осваивать технический анализ графиков, чтобы лучше в них разбираться (на сайте много материала на эту тему, и будет еще…). А опуститься может, думаю, даже до 0,9-1. А может и не опуститься…) Я вообще думал, что до 1 опустится еще в мае-июне, но тогда этого не произошло.

  17. gala-t
    gala-t
    07.11.2015

    Константин, спасибо за ссылку, буду разбираться.

    Ответить
  18. seo
    seo
    14.11.2015

    Курс валют как правило взвинчивает государство, т.к. при высоком курсе можно больше напечатать национальной валюты, тем самым провоцируя ее рост.Замкнутый круг.

    Ответить
    1. Константин Белый
      Константин Белый
      14.11.2015

      Неправда). Такие случаи иногда имеют место, но это не «как правило»).

  19. Виктор
    Виктор
    01.12.2015

    Спасибо за полезную подборку всех важных показателей изменения курса валют. Читал-читал, думал вот-вот не увижу такой важный показатель как «паника», и нет, все же Вы и его учли. Очень хороший ликбез и в довольно лаконичной форме, без лишней воды. Если бы каждый прочитал и уяснил, что не только от экономических показателей все зависит, то, возможно, жить было бы проще. Еще раз спасибо.

    Ответить
  20. Сергей
    Сергей
    07.01.2016

    Какие же ДРУГИЕ инструменты регулирования при эмиссии денег используют в США?

    Ответить
    1. Константин Белый
      Константин Белый
      07.01.2016
  21. Рома
    Рома
    11.02.2016

    спасибо за ваш сайт. прекрасная работа. можете пожалуйсто написать источник где всего надежней,быстрей и доступней можно смотреть котировки на экономическое состояние всех стран? спасибо

    Ответить
    1. Константин Белый
      Константин Белый
      11.02.2016

      Здравствуйте, не особо понял вопрос.. но думаю, на bloomberg.com Вы все это найдете. Чтобы попроще — на investing.com — там русскоязычная версия есть, и котировки онлайн.

  22. Рома
    Рома
    12.02.2016

    извините за неправильный вопрос. интересует сайт макроэкономических показателей стран. был на сайте rbk по-моему но там европа, сша, япония, россия. и не полная и несвоевременная публикация. вы в какой то из статей упоминали,что некоторые показатели могут публиковаться аж через пол года только. в связи с этим вопрос…где можно приобретать своевременную информацию? или ее можно добыть только из личного знакомства высокопоставленных людей отвечающих за эти процессы? 🙂 спасибо.

    Ответить
    1. Константин Белый
      Константин Белый
      12.02.2016

      В этом случае Вам нужна такая вещь как экономический календарь. Такие есть на сайтах любого крупного или даже среднего брокера — выбирайте любой.. Там показатели публикуются сразу после их выхода.
      Чтобы еще больше информации поступало — можете скачать у любого брокера торговый терминал (они дают такую возможность бесплатно), и в нем есть отдельная вкладка с новостями — там они «сыпятся» практически как чат.

  23. Игнат
    Игнат
    08.07.2016

    Какие же люди не умные ! Барель нефти стояла 100$*по курсу доллара 30руб.=3000руб , сейчас барель 50$*60=3000 , с какой радости должен бензин дешеветь ?!если от нефти и санкций пострадала вся экономика

    Ответить
  24. Николай
    Николай
    06.03.2017

    Где можно посмотреть все эти показатели для того чтобы самому учиться определять курс доллара?

    Ответить
    1. Константин Белый
      Константин Белый
      06.03.2017

      В официальной статистике государства. Например, она оперативно отражается в т.н. экономических календарях.

  25. Django
    Django
    10.04.2018

    Доброго времени суток! Можете предоставить доступ к копированию для моей дипломной работы? Я математик и тема у меня связана с британским фунтом и долларом, хотелось бы какую нибудь часть вашей статьи поместить у меня в дипломной работе)

    Ответить
    1. Константин Белый
      Константин Белый
      10.04.2018

      Здравствуйте, нет. Вы можете пользоваться информацией, находясь на сайте — так это будет полезно и Вам, и мне 🙂