Парковка денег. Фонды денежного рынка

12.07.2023 2 815 0 Время на чтение: 10 мин.

Рейтинг:

Сегодня разберем интересную тему — парковка денег, парковка капитала в инвестициях. Я расскажу, что это такое, для чего нужно, какие финансовые инструменты можно использовать для парковки денежных средств, а также разберу популярные фонды денежного рынка на Мосбирже. Тема должна быть интересна и полезна всем, кто занимается инвестированием или планирует им заняться.

Парковка денег — что это такое?

Многие тактики инвестирования в акции не предполагают постоянные покупки, а строятся на ожиданиях падения/коррекции рынка, закупках по низким ценам. Такого удобного момента для покупок может долгое время не быть, и чтобы деньги не обесценивались в ожидании, их вкладывают в высоколиквидные активы с небольшой доходностью. Такие вложения и называют «парковкой» в биржевой терминологии.

Парковка денег (капитала, кэша) — это вложение временно незадействованных в биржевой торговле средств в высоколиквидные инструменты, которые с большой вероятностью не упадут в цене и будут приносить небольшой, но стабильный доход.

Инструменты для парковки кэша

Какие инструменты можно использовать для парковки кэша? Это должны быть инструменты, отвечающие следующим критериям:

1. Высокая и мгновенная ликвидность (в любой момент можно вывести средства).
2. Стабильный и гарантированный доход (актив либо стабильно растет в цене, либо приносит оговоренные проценты).
3. Доступность (вложения и вывод средств не сопряжены с трудностями, ограничениями по размеру капитала и т.д.).

Исходя из этих критериев я могу выделить 3 основных инструмента для парковки кэша:

1. Накопительные счета.
2. Высоконадежные облигации.
3. Фонды денежного рынка.

Рассмотрим каждый из них подробнее.

Накопительные счета

Накопительные счета в банках. Обращаю внимание: не срочные депозиты, а именно накопительные счета, то есть, те, которые позволяют в любой момент пополнять или выводить любую необходимую сумму.

Преимущества:

• простота, удобство, доступность;
• актив точно не упадет в цене;
• небольшие, но гарантированные проценты на остаток;
• нет комиссии за пополнение и вывод средств;
• нет налогообложения дохода (если речь не идет об огромных суммах).

Недостатки:

• для ввода-вывода средств необходимо осуществлять транзакции между банковским и брокерским счетом — это может занять определенное время, нет фактора мгновенности;
• во многих банках для получения максимальной или даже средней доходности нужно выполнять ряд критериев: держать неснижаемый остаток, совершать покупки по карте и т.д.;
• при переброске средств между разными банками и брокерами может взиматься комиссия.

Облигации

Высоконадежные краткосрочные облигации (например, ОФЗ) тоже можно использовать как инструмент парковки денежных средств. Краткосрочные — потому что они подвержены меньшим ценовым колебаниям.

Преимущества:

• высокая и мгновенная ликвидность;
• гарантированный купонный доход.

Недостатки:

• актив может падать в цене (например, при росте учетной ставки, политических кризисах и т.д.);
• купонный доход и положительная разница между ценой покупки и продажи облагаются налогом;
• дважды (при покупке и продаже) придется заплатить брокерскую комиссию;
• риски дефолта.

Фонды денежного рынка

Биржевые фонды денежного рынка — еще один инструмент парковки капитала. Они вкладывают средства в краткосрочные займы РЕПО, что обеспечивает стабильную доходность и постоянный рост актива в цене.

Преимущества:

• высокая и мгновенная ликвидность;
• почти гарантированный рост актива в цене;
• доступный инструмент для любых сумм.

Недостатки:

• в сильные кризисы актив может падать в цене;
• дважды (при покупке и продаже) придется заплатить брокерскую комиссию;
• риски банкротства управляющей компании (как минимум, временной заморозки средств);
• доход от продажи фонда облагается налогом.

Все эти инструменты в нынешних российских условиях приносят доход в пределах 6-10% годовых, что вполне соответствует сохранению средств от инфляции на недлительных временных промежутках. Следует понимать, что чем дольше паркуются средства, тем доходность будет выше, а на небольших временных интервалах (например, до месяца) она может даже оказаться отрицательной за счет комиссий.

Если с первыми двумя инструментами все более-менее понятно, то на третьем я хочу остановиться отдельно, разобрать его более подробно и с примерами.

Фонды денежного рынка на Мосбирже

Фонды денежного рынка — это биржевые фонды, средства которых вкладываются в краткосрочные займы через операции РЕПО.

РЕПО — это, по сути, краткосрочное кредитование под залог ценных бумаг, которым активно пользуются банки. Подробно описывал суть данных операций в отдельной статье: Операции РЕПО. Поскольку надежность таких операций крайне высока, то и риски вложений в такие фонды минимальны. Одновременно их доходность, как правило, находится вблизи уровня ключевой ставки ЦБ (поскольку ставки по операциям РЕПО обычно имеют небольшое отклонение от этого показателя). Таким образом, когда ставка ЦБ растет, доходность фондов денежного рынка тоже растет, и наоборот.

Как и в любых БПИФах, ликвидность фондов денежного рынка поддерживает маркетмейкер — управляющая компания.

На Московской бирже представлены несколько фондов денежного рынка: каждый может выбрать тот, который ему больше подходит. Осуществляя свой выбор, следует обращать внимание на следующие параметры:

• Надежность управляющей компании;
• Доходность фонда;
• Размер комиссии за управление.

Также, осуществляя парковку кэша в фонды денежного рынка, необходимо рассчитывать примерный минимальный срок нахождения средств в активе с учетом комиссий брокера за покупку и обратную продажу. Если деньги понадобятся раньше этого срока, то, с учетом комиссий, вы выведете их с небольшими потерями. Этот срок, в зависимости от тарифов брокера, может составлять от нескольких дней до 1-2 месяцев.

Далее рассмотрю два самых популярных фонда денежного рынка на Мосбирже.

Фонд Ликвидность (LQDT)

Ранее этот фонд имел тикер VTBM и управлялся компанией банка ВТБ, в результате санкций была создана новая управляющая компания.

Основные параметры фонда «Ликвидность»:

• тикер LQDT;
• управляющая компания: Вим Инвестиции;
• годовая доходность на данный момент 7,26%;
• доходность за последний месяц 0,56%;
• комиссия УК — 0,4%.

Вот динамика котировок фонда «Ликвидность»:

Фонд Сберегательный (SBMM)

Ранее этот фонд управлялся компанией Сбер Инвестиции, в результате санкций так же была создана новая управляющая компания.

Основные параметры фонда «Сберегательный»:

• тикер SBMM;
• управляющая компания: Первая;
• годовая доходность на данный момент 7,1%;
• доходность за последний месяц 0,58%;
• комиссия УК — 0,5%.

Вот динамика котировок фонда «Сберегательный»:

Как видите, динамика котировок и доходность фондов денежного рынка очень похожа.

Теперь вы знаете, что такое парковка денег в инвестициях, какие инструменты можно для этого использовать, и как работают фонды денежного рынка. Исходя из собственных предпочтений и тарифов своего брокера, вы можете выбирать тот инструмент, который для вас выглядит наиболее привлекательным.

Желаю вам успешных вложений! До новых встреч на Финансовом гении!