Перегрев экономики: что это такое?
В последнее время от российского ЦБ часто можно услышать слова про приближающийся/возможный перегрев экономики. Что это такое — простыми словами объясню в данной статье, также расскажу о том, каковы признаки, причины и последствия перегрева экономики, и что делать для того, чтобы этого избежать. Итак, обо всем по порядку.
Перегрев экономики — что это такое простыми словами?
Перегрев экономики — это ситуация, в которой экономика в целом или отдельные ее отрасли под воздействием стимулирования растут чрезмерно, в отрыве от реальности, после чего неизбежно наступает рецессия.
Часто рост при перегревах носит буквально взрывной, неподконтрольный характер, вследствие чего образуются так называемые «пузыри» на рынках, которые впоследствии лопаются и происходят обвалы.
Простыми словами, перегрев экономики — это стадия, предшествующая образованию «пузыря».
Все знают, что рост экономики — это хорошо. Но конкретно рост при перегреве — это, наоборот, плохо. Потому что такой рост не имеет под собой фундаментальной основы, и поэтому рано или поздно приводит к обратному спаду, но уже с более негативными последствиями.
Еще по-другому можно сказать, что при перегреве экономика не способна обеспечить наблюдаемый рост, то есть, он, по сути, фиктивный, «дутый». Поэтому в результате экономика или ее отдельный рынок после рецессии возвращаются к своим фундаментально обоснованным значениям.
Прежде всего, перегревы угрожают странам с неустойчивой, развивающейся экономикой, а также узкоспециализированным рынкам и отраслям. Но в отдельных случаях они могут наблюдаться и в развитых экономиках.
В качестве примера перегрева отдельной отрасли можно привести взрывной рост популярности онлайн-марафонов в период пандемии. В момент действия карантинных ограничений эта узкоспециализированная отрасль пользовалась огромной популярностью, испытывала нереальный подъем, организаторы зарабатывали немалые миллионы, цены на услуги демонстрировали бурный рост. Но после того как карантинные ограничения были полностью сняты, на этом рынке образовался избыток предложения, спрос резко упал, многие вложившиеся в этот бизнес прогорели, и цены скорректировались к начальным уровням.
Признаки и причины перегрева экономики
Как определить, что приближается перегрев экономики или отдельной отрасли? Это можно сделать по определенным характерным признакам, к ним относятся:
- Чрезмерное финансирование, стимулирование экономического роста (например, путем огромных госвливаний в экономику);
- Высокий уровень и рост дефицита государственного бюджета;
- Бурный рост кредитования, сильно превышающий темпы роста экономики, умеренная или низкая цена кредитных ресурсов;
- Неравномерность внешней торговли: большой дефицит или профицит торгового баланса;
- Чрезмерный взрывной рост фондового рынка, сильно опережающий рост экономики;
- Недостаток ресурсов в экономике (например, дефицит кадров, предприятия начинают работать в 2-3 смены, производственные мощности и помещения используются не по назначению и т.д.);
- Высокая инфляция или дефляция;
- Высокие, нехарактерные темпы роста экономики (ВВП).
Основной же причиной перегрева экономики в большинстве случаев выступает избыточное, чрезмерное стимулирование экономического роста государством. Происходит все это через банковскую систему: льготные ставки кредитования, эмиссия денег для финансирования отдельных отраслей, чрезмерно мягкая денежно-кредитная политика, стимулирование притока инвестиций через фондовый рынок и т.д.
Может показаться, что все это — вполне приемлемые и здравые действия, которые необходимо предпринимать для обеспечения экономического развития страны. Но приемлемыми они остаются до тех пор, пока экономика может обеспечить тот уровень производства товаров и услуг, до которого ее стимулируют.
Объясню на простом примере. Допустим, государство принимает условную программу стимулирования производства чебурашек. Оно материально поддерживает производителей, и начинает активно пиарить этот товар всеми возможными способами, стимулируя рост спроса. И в какой-то момент спрос достигает такого уровня, выше которого производители просто не в состоянии произвести. Просто не хватает мощностей, рабочих рук, и взять их негде. Спрос начинает расти еще выше этого уровня. В этот момент и наступает перегрев, после чего вместо роста производства чебурашек начинают расти цены на них из-за превышения спроса над предложением. Как результат, в какой-то момент чебурашек просто перестают покупать, потому что дорого, и производство начинает обратно снижаться из-за отсутствия рынка сбыта.
Последствия перегрева экономики
Каждый перегрев экономики обязательно несет в себе негативные последствия, вот основные:
- Неизбежная рецессия (фаза экономического спада);
- Разгон инфляции;
- Рост безработицы;
- Финансовые потери в сбережениях и инвестициях;
- Общее падение уровня жизни населения.
Примечательно, что рост инфляции наблюдается как в саму фазу перегрева, так и после нее. Но по разным причинам: если изначально — под воздействием роста спроса, то потом — под воздействием падения предложения. Примерно как в описанном выше примере.
Самым логичным завершением перегрева всегда является рецессия или обвал.
Кроме того, в результате может наблюдаться не только рецессия, но и стагфляция (одновременно спад экономики и рост цен), что является гораздо более негативным последствием перегрева экономики.
Как не допустить перегрев в экономике?
Гораздо проще предотвратить перегрев, нежели бороться с его последствиями. Основной инструмент для борьбы с перегревами — денежно-кредитная политика ЦБ и все ее составляющие. При рисках перегрева денежно-кредитную политику ЦБ необходимо ужесточать. В частности, сюда входит:
- прекращение эмиссии;
- повышение ключевой ставки;
- сворачивание льготных программ кредитования;
- ограничения движения капитала;
- ограничения на фондовом рынке;
- валютное регулирование;
- снижение денежной массы в обращении;
- прочие меры, направленные на предотвращение образования «пузырей» в экономике.
В зависимости от того, насколько высоки риски перегрева, определяется и степень жесткости мер. Поэтому всегда лучше не допускать начала перегрева на самых ранних стадиях его наблюдения: так это будет для экономики гораздо безболезненнее.
Теперь вы знаете, что такое перегрев в экономике, какие негативные последствия он несет, и почему его нельзя допускать. Оставайтесь на Финансовом гении и повышайте свой уровень финансовой грамотности. До новых встреч!
