Loading...

Прогноз курса рубля на 2021 год

08.01.2021 2 496 13 Время на чтение: 22 мин.
Рейтинг:
star-full star-full star-full star-full star-full
Прогноз курса рубля на 2021 год

По сложившейся традиции, сразу же в начале года публикую свой прогноз курса рубля на 2021 год. В нынешней ситуации давать прогнозы особенно сложно. Факторы, влияющие на российскую экономику и курс рубля, могут меняться очень быстро, что мы уже наблюдали в ушедшем 2020 году. В начале 2020 года невозможно было предвидеть все те события, которые в нем произошли и привели к глобальному и мощному финансовому кризису, который отразился, в т.ч. и на валютных курсах.

Содержание:

Однако я знаю, что многие ждут эту статью, поэтому и пишу ее, несмотря на все сложности прогнозирования. Давая свой прогноз курса доллара и евро в России на 2021 год, я буду исходить из нынешней ситуации и некоторых своих личных предположений о том, как она может измениться в предстоящем году. Многие факторы, способные повлиять на курс рубля, зависят от того, как будет складываться дальнейшая ситуация с пандемией в мире в целом и в России в частности. И даже от действий конкретных людей, которые я никак не могу предугадать. Все, что я напишу далее — мое личное мнение, которое я буду, по мере необходимости, подкреплять фактами. В принятии финансовых решений о покупке/продаже валюты вы должны руководствоваться своими целями и задачами и самостоятельно в полной мере нести ответственность за свои решения.

Динамика курса доллара и евро в России в 2020 году

Прежде, чем давать прогноз курса рубля на 2021 год, важно проанализировать динамику курсов доллара и евро в России в ушедшем 2020 году. Почему это важно? Все очень просто. Согласно одному из трех постулатов технического анализа, которые действуют при анализе котировок любых финансовых рынков, история повторяется. То есть, при неизменных факторах, курсы продолжат примерно такое же движение. Соответственно, нам и нужно увидеть, каким было это движение, чтобы говорить о том, каким оно будет дальше. На графиках мы увидим общие тренды и сильные технические уровни, на которых чаще всего задерживался и разворачивался курс.

Итак, перед вами динамика курса доллара в России в 2020 году.

Динамика курса доллар/рубль в 2020 году

За 2020 год курс доллара к рублю вырос с 62 до 74, удорожание составило примерно 20%. Первый скачок курса произошел в середине марта 2020 года, на фоне первой волны пандемии, финансового кризиса, падения мировых рынков. Тогда курс доллара в России поднялся до 81,66. Затем последовала коррекция, курс опустился почти до 68 в июне. Далее — новая, более плавная волна роста и новый максимум 80,92 в начале ноября. И новая, уже менее сильная коррекция.

Теперь я хочу обратить ваше внимание на динамику курса евро в России в 2020 году.

Динамика курса евро/рубль в 2020 году

Здесь я не буду останавливаться на конкретных значениях, просто обратите внимание: курс евро в России рос сильнее, чем курс доллара. За год курс евро поднялся от 69,3 до 90,5, то есть, примерно на 31% — существенно сильнее, чем курс доллара. Это связано с определенным ослаблением курса доллара в мире (о чем мы еще поговорим далее), и показывает фактическое годовое ослабление курса рубля.

За 2020 год курс рубля упал на 20% к доллару и на 31% к евро.

Прогноз курса доллара в России на 2021 год: фундаментальный анализ

Когда мы говорим о курсе рубля, как правило, подразумеваем его соотношение со стоимостью доллара в России. Поэтому я тоже буду давать прогноз курса доллар/рубль, хотя, на мой взгляд, более точное изменение курса рубля будет в этом году будет отражать курс евро. На нем я тоже периодически буду заострять внимание.

Тренды для курсов валют задают фундаментальные данные. Рассмотрим основные факторы, влияющие на курс рубля, и подумаем, как они могут измениться в 2021 году.

Пандемия

В 2020 году на первое место вышел новый, нежданный и очень сильно влияющий на экономику фактор — пандемия коронавируса и вводимые в связи с ней ограничения. Вся эта ситуация оказала крайне негативное влияние на мировые финансовые рынки, на экономики всех без исключения стран и на валюты развивающихся стран.

При возникновении кризисной ситуации, когда начинается падение финансовых рынков, все мировые инвесторы выводят свои капиталы из рисковых активов и «пересиживают» кризис в каких-то самых надежных и консервативных активов с минимальными рисками. Такими активами являются золото, а также ведущие мировые валюты: доллар, евро, швейцарский франк.

Из развивающихся экономик в кризисы выводится очень много капитала, поэтому их валюты падают в цене. Так и произошло с российским рублем.

Во многом курс рубля в 2021 году будет зависеть от дальнейшего развития ситуации с пандемией. Пока каких-то серьезных позитивных сдвигов в ней не наблюдается. Есть определенные сигналы, связанные с разработкой вакцин, но реального эффекта пока нет.

Цены на нефть

Одним из основополагающих факторов, влияющих на курс рубля, продолжают оставаться цены на нефть. Опыт прошлого года показал нам, что они вполне могут снижаться даже до «отрицательных».

В целом, мы видим глобальный тренд на снижение стоимости нефти. Спрос на нее падает, а предложение растет. Многие нефтяные страны, в т.ч. и Россия, стремятся добывать и продавать как можно больше нефти, ведь от этого напрямую сильно зависит доходная часть их бюджета. При этом падает мировое потребление нефти. На рынке возникает избыток, что и двигает цены вниз.

Периодически проходят заседания ОПЕК и других нефтедобытчиков, на которых обсуждаются вопросы регулирования (главным образом — снижения) добычи нефти. Иногда это происходит успешно, и это способствует росту цен на нефть, иногда — безуспешно, и цены снижаются. Также очень сильно «подкосила» спрос и цены на нефть ситуация с пандемией.

В последние месяцы на нефтяном рынке наблюдается некоторый позитив — цены растут. Это связано с новостями о выходе на мировой рынок вакцин от коронавируса, которые потенциально могут снизить темпы распространения пандемии, а значит, устранить сильный сдерживающий фактор развития экономики. Будет восстанавливаться производство и торговля, а значит, и спрос на нефть будет расти.

Однако цена нефти еще далека от уровней годичной давности. В начале прошлого года она была в диапазоне 65-70, сейчас — 50-55 долларов за баррель. Спрос и мировое потребление нефти сейчас существенно ниже, чем год назад.

А самое важное другое: многие мировые аналитики и даже российский Минфин в последнее время высказывались о том, что мировой пик потребления нефти уже пройден. Даже если пандемия полностью исчезнет (что в 2021 году маловероятно), все равно мир уже никогда не будет потреблять столько нефти, сколько потреблял до ее начала. Это общие тенденции снижения энергоемкости производств, перехода на энергосберегающие и экологичные технологии.

Таким образом, вероятнее всего, нынешние цены на нефть находятся у максимальных в этом году отметок. Сильного их роста ждать не стоит. Но и сильного падения — тоже (все-таки определенное восстановление экономики весьма вероятно произойдет). Скорее всего, в течение года цены на нефть будут преимущественно находиться в нынешнем диапазоне 45-55 долларов за баррель.

Такого же мнения придерживаются в своих прогнозах по средней цене нефти Brent и ведущие мировые аналитики:

  • Bloomberg — $47,8;
  • Fitch — $53;
  • Moody`s — $40-45;
  • Saxo Bank — $40-60;
  • Goldman Sachs — $55;
  • Bank of America -$47;
  • Barclays — $53;
  • JP Morgan — $50;
  • Минэнерго США — $48,5;
  • Банк России — $45.

При этом аналитики сходятся во мнении, что к концу года цена на нефть будет выше, чем на начало. Но несущественно. В пределах $55-60 за баррель.

Санкции

Санкции и контрсанкции запрещают внешнюю торговлю, инвестиции, кредитование, что существенно снижает приток иностранной валюты в Россию, соответственно, стоимость этой валюты растет, а курс рубля — падает.

До настоящего момента ослабления санкций, способного изменить эту тенденцию, не было, наоборот, санкции с 2014 года только усиливаются. Сейчас к власти в США, пришел новый президент Байден. И он сам, и представители его команды в предвыборный период не раз высказывались об ужесточении санкций в отношении России. Выполнит ли он свои предвыборные обещания — покажет время.

Со своей стороны, Россия не меняет свою политику и продолжает совершать действия, провоцирующие принятие новых санкций. Одна только ситуация с Навальным чего стоит. Впереди выборы в Госдуму (о них я еще напишу отдельно), и это усиливает вероятность каких-то новых событий, способных повлечь за собой новые санкции.

Таким образом, ослабления санкций в 2021 году ожидать не стоит, вот ужесточение — более вероятно. Все это негативно скажется на российской экономике и курсе рубля.

Политика ЦБ

В распоряжении Центрального банка находятся различные финансовые инструменты, при помощи которых он может влиять на валютный курс. Проанализируем, как он использовал данные инструменты в 2020 году.

Ключевая ставка на протяжении года несколько раз снижалась, несмотря на ослабление курса рубля. Чтобы сдержать падение, правильнее было бы повышать ставку, но ЦБ действовал в обратном направлении. По сути, он сделал выбор в пользу стимулирования экономического роста, но по факту, и роста не было, было сильное падение, и рубль упал.

Будет ли ЦБ повышать ставку в 2021 году или продолжит политику снижения — зависит от его решений. Для меня они часто выглядят нелогичными, поэтому никак не могу это спрогнозировать. На мой взгляд, для нынешней экономической ситуации ставка и так слишком низкая, но ЦБ может думать иначе.

На протяжении 2020 года ЦБ активно покупал валюту для пополнения Фонда Национального Благосостояния, увеличивая спрос и способствуя этим падению курса рубля. В такой ситуации логичнее было бы продавать валюту, поддерживая рубль, или хотя бы не скупать ее в таких количествах.

Политика ЦБ в 2020 году говорит о том, что регулятор не стремился поддерживать национальную валюту, даже наоборот, способствовал ее ослаблению. Можно предположить, что эта тенденция продлится и в 2021 году.

Экономические показатели

Все экономические показатели России в 2020 году существенно ухудшились. Это падение ВВП около 4%, официальная инфляция около 5%, официальная безработица около 6%. Точные показатели будут опубликованы уже скоро, но уже известно, что по всем показателям есть сильная негативная динамика. Естественно, на это негативно реагирует и курс рубля.

Отдельно стоит отметить усиление оттока капитала, снижение показателей платежного и торгового баланса. Ведь это напрямую влияет на ослабление притока и усиление оттока валюты из страны, что повышает ее стоимость.

По нынешним прогнозам в 2021 году макроэкономические показатели России несколько улучшатся. Но это в том случае, если наметится позитивная динамика в преодолении пандемии. На мой взгляд, говорить об этом еще рано.

В любом случае, сильного экономического роста ожидать точно не стоит. А прогнозировать развитие экономики на год вперед в нынешней ситуации очень сложно.

Мировой курс доллара

Давая прогноз курса доллара в России на 2021 год, важно учитывать и мировые тенденции к изменению курса доллара. В последние месяцы наметилась тенденция к ослаблению курса доллара в мире. Это связано с тем, что инвесторы, в ожидании восстановления экономики после кризиса из-за выхода на рынок вакцин, начинают обратно вкладывать капиталы в более рисковые активы, выводя их из долларов.

Курс доллара падает по отношению к евро, франку, фунту стерлингов и другим крепким мировым валютам. А по отношению к рублю и другим слабым валютам развивающихся стран, естественно, растет. Но не так сильно, как курсы евро и других мировых валют, на которые люди часто не обращают внимание, рассматривая только доллар.

Курс рубля по отношению к доллару, как я писал в начале статьи, упал меньше, чем по отношению к евро и другим валютам, что связано с тенденцией мирового ослабления курса доллара. Вероятнее всего, в 2021 году будет наблюдаться такая же ситуация.

Выборы в Госдуму

И в заключение фундаментального анализа хочу обозначить еще один немаловажный фактор, который может оказать влияние на курс рубля в 2021 году. Это предстоящие выборы в Госдуму.

Дело в том, что вероятнее всего, мы увидим ситуацию с недопуском оппозиционных кандидатов, фальсификации результатов выборов, что может привести к сильному росту протестных настроений (на фоне ухудшения благосостояния российских граждан они и так растут). Таким образом, по итогам выборов могут произойти масштабные акции протеста, примерно так, как это произошло и происходит в Беларуси. Такое развитие событий может оказать негативное влияние на курс рубля.

Осень 2021 года — наиболее опасный период для рубля из-за повышения политических рисков.

Прогноз курса доллара в России на 2021 год: технический анализ

Технический анализ дает возможность спрогнозировать наиболее вероятные отметки разворота или усиления трендов валютных курсов. Давайте рассмотрим сильные уровни поддержки и сопротивления на графике доллар/рубль.

Прогноз курса доллара на 2021 год: технический анализ

На графике отмечены наиболее сильные технические уровни. Для упрощения я их округлил.

Вниз от текущей цены:

  • 73 рубля за доллар;
  • 68 рублей за доллар.

Вверх от текущей цены:

  • 80 рублей за доллар;
  • 81,5 рубля за доллар;
  • 100 рублей за доллар (психологическая отметка).

Это те сильные уровни, которые будет сложнее всего преодолеть. Преодоление сильного уровня будет означать, что курс движется к следующему сильному уровню.

Если рассматривать движение вверх, то основные цели курса доллара — 80-81,5. Это достаточно сильные уровени, вблизи которых курс уже не раз разворачивался обратно (в т.ч. и ранее, в 2016 году). В случае их преодоления будет уже «свободный полет» к т.н. «психологической отметке» 100. Если мы будем наблюдать коррекцию вниз, то вероятнее всего, она закончится вблизи уровня 73 или же 68, если коррекция окажется более сильной.

Каким будет курс доллара в России в 2021 году?

На основании проведенного анализа ситуации я могу сделать следующие выводы:

 

  1. Нынешняя ситуация в целом очень неблагоприятная для составления прогнозов: важные факторы могут очень быстро меняться.
  2. При сохранении влияния нынешних факторов курс рубля в 2021 году будет продолжать падать.
  3. Падение курса рубля будет сильным, но возможно, менее сильным, чем в 2020 году.
  4. При отсутствии каких-то новых существенных факторов я ожиданию роста курса доллара в России в 2021 году на 10-20%.
  5. Курс евро к рублю, вероятнее всего, вырастет сильнее, чем курс доллара.
  6. Особенно опасным периодом для рубля можно считать осень 2021 года.
  7. Коррекции курса доллара, вероятнее всего, не опустят курс ниже 70 рублей за доллар. В лучшем случае он может опуститься в район 68 рублей за доллар.
  8. Наиболее вероятный средний курс и курс, к которому будет происходить движение — 80-82 рубля за доллар. При этом во второй половине 2021 года возможно преодоление этого диапазона в большую сторону.

Таков мой прогноз курса рубля на 2021 год. Повторюсь, что ситуация в целом очень неблагоприятная для прогнозирования (как и 2020 год). И что это всего лишь мое мнение, основанное на нынешней ситуации. Какими будут курсы доллара и евро в России в 2021 году — покажет время.

Спасибо за внимание. Как всегда, буду рад услышать ваше мнение в комментариях. Также оно будет полезно и другим читателям. До новых встреч на Финансовом гении!

Оценить:
Поделитесь своим мнением или задайте вопрос
Правила комментирования

Комментарии
  1. Людмила
    Людмила
    12.01.2021

    Константин, спасибо большое за подробный прогноз. Действительно, ждала Вашего мнения, в общем, оно совпало с моим. Уже два года все свободные сбережения перевожу в доллары, и уже вижу, что все делаю правильно. Успехов Вам!

    Ответить
    1. Константин Белый
      Константин Белый
      12.01.2021

      Спасибо, Людмила. Рад за Ваши успехи). Заходите).

  2. Танчик
    Танчик
    13.01.2021

    Спасибо, как всегда подробно и по делу. Наверное какого-то сильного укрепления рубля мы уже вообще не увидим в ближайшие годы(.

    Ответить
    1. Константин Белый
      Константин Белый
      13.01.2021

      Пожалуйста. Глобального укрепления — да, скорее всего, не увидим. Кратко- и среднесрочные коррекции могут быть.

  3. Танчик
    Танчик
    13.01.2021

    Если сейчас покупать доллары, по какому курсу это лучше делать? Спасибо.

    Ответить
    1. Константин Белый
      Константин Белый
      13.01.2021

      Например, от 73 и ниже, частями. Вот здесь описывал, как это лучше делать: Как правильно покупать доллары?

  4. Ирушка
    Ирушка
    14.01.2021

    Спасибо, как всегда было интересно. К сожалению, пока нет возможности что-то откладывать, поэтому вся эта ситуация с падением рубля очень удручает…

    Ответить
  5. Сергей
    Сергей
    28.01.2021

    Константин, скажите пожалуйста по вашему мнению что лучше покупать доллар или евро? Понимаю, что лучше обе валюты. Но все таки, какой валюте вы отдаете предпочтение? Спасибо!

    Ответить
    1. Константин Белый
      Константин Белый
      28.01.2021

      Здравствуйте, Сергей. С осени 2020 года я отдавал предпочтение евро.

  6. Антон
    Антон
    06.03.2021

    Нефть дорожает, а рубль что то не хочет укрепляться.

    Ответить
    1. Константин Белый
      Константин Белый
      06.03.2021

      Политические/санкционные факторы выходят на первый план.

    2. Антон
      Антон
      07.04.2021

      Спасибо Константин. Успел закупиться на 73. Аналитики ВТБ прогнозируют 72 к концу года =)

    3. Константин Белый
      Константин Белый
      08.04.2021

      Не за что. Думаю, это выгодная покупка).

Adblock
detector