Системный риск
Продолжим рассматривать неотъемлемую составляющую инвестиционного процесса — инвестиционные риски, и сегодня поговорим о том, что представляет собой одна из наиболее серьезных опасностей для инвестора — системный риск. Что это такое, в каких случаях он возникает, можно ли его снизить, подстраховаться — обо всем этом и пойдет разговор в сегодняшней публикации.
Итак, что такое системный риск?
Системный риск — это риск, который затрагивает не отдельный актив или отдельного участника финансового рынка, а целую систему его составляющих. Например, системный риск может касаться целой отрасли хозяйства, целого региона, целого государства, целой группы стран, и т.д.
Чаще всего возникновение системного риска начинается с финансовых проблем, финансовой несостоятельности одного или нескольких крупных участников рынка. Крупный участник, занимающий большую долю рынка становится неспособным полноценно выполнять свои финансовые обязательства, что сильно подрывает доверие инвесторов к рынку в целом. Вслед за крупными начинают «валиться» остальные, возникает «эффект домино».
Простыми словами, системный риск — это риск глубокого финансового кризиса в определенной отрасли, регионе, государстве или в мире.
Каковы причины возникновения системных рисков? Как правило, все начинается с проявления других, более слабых рисков: правовых, кредитных, операционных, рисков ликвидности и т.д. Развиваясь, они порождают друг-друга, усиливаются, и в какой-то момент достигают той критической точки, при которой начинает рушиться вся система.
В свою очередь, причинами возникновения предпосылок для системного кризиса могут послужить:
- Политическая ситуация во внутренней или внешней политике, которая повлечет за собой экономический кризис в государстве;
- Массовые однонаправленные действия участников финансового рынка, которые способны разогнать или сбить цену на какой-то актив до нереальных отметок (например, так было с курсом биткоина и других криптовалют);
- Глобальные изменения цен на биржевые активы, произошедшие под действием объективных причин;
- Сильная перенасыщенность рынка, которая повлечет за собой резкое падение цен;
- Форс-мажорные обстоятельства (войны, революции, массовые забастовки, пожары, стихийные бедствия и т.д.).
Рассмотрим наиболее распространенные примеры реализации системных рисков:
- Существенный рост инфляции, вследствие чего все активы обесцениваются;
- Существенная девальвация национальной валюты, вследствие чего обесцениваются все активы в национальной валюте;
- Существенное падение в цене определенных биржевых активов целого сектора (акций, облигаций и т.д.);
- Массовое банкротство, дефолт компаний (соответственно, их ценные бумаги падают в цене до нуля);
- Кризис банковского сектора (массовые невозвраты кредитов, массовый дефолт банков).
Системный риск опасен, прежде всего, тем, что от него очень сложно защититься. Здесь может не сработать ни диверсификация, ни хеджирование. Точнее так: не во всех случаях такие способы защиты сработают. Например, если инвестор вложил капитал в самые разные активы в одном государстве, а государство объявило технический дефолт — каких-то вложений он может лишиться полностью, каких-то — частично, какие-то купленные активы сильно упадут в цене, в общем, в любом случае он сильно пострадает.
Самый лучший способ защиты от системного риска — инвестиции в активы разных систем. Но даже такой вариант не гарантирует полную безопасность вложений, ведь может случиться, например, мировой системный кризис, от которого пострадают все инвесторы. Однако, потери в этом случае будут меньше, что тоже относительно неплохо.
Таким образом, нужно понимать, что системный риск — это самый серьезный риск инвестирования. На 100% защититься от него невозможно, но можно стараться его минимизировать.
На этом по данной теме у меня все. Берегите свои финансы и старайтесь минимизировать все связанные с ними риски, даже системные. Повышайте свою финансовую грамотность вместе с сайтом Финансовый гений. Присоединяйтесь к числу наших постоянных читателей, изучайте предложенные материалы, задавайте вопросы в комментариях, общайтесь с единомышленниками и обменивайтесь опытом на форуме. До новых встреч на страницах Фингения!
