Сколько акций держать в портфеле?
Поговорим о том, сколько акций держать в портфеле. Сразу стоит оговориться, что ответ на этот вопрос будет зависеть от многих факторов, начиная от финансовых возможностей инвестора, заканчивая его личными предпочтениями и приоритетами. Я выражу свое мнение по данному вопросу, подкрепив его аргументами, но каждый вправе принимать инвестиционные решения так, как он считает нужным.
10 акций — оптимальный портфель для старта
Итак, если речь идет о российском рынке, я считаю, что оптимальное число эмитентов в портфеле для начала инвестирования — около 10. Не говорю, что строго 10 и все, просто это число можно взять за ориентир. Почему именно столько?
Если акций будет меньше 10 — будет слабая диверсификация портфеля, что серьезно повышает риски. Если эмитентов будет больше 10, то портфелем будет сложно управлять, что тоже серьезно повышает риски.
Теперь разберем эти важные тезисы более подробно.
Диверсификация портфеля акций на фондовом рынке
На российском фондовом рынке представлено 10 секторов экономики (их полный перечень и описание вы найдете по ссылке). Если выбрать по одному лучшему эмитенту из каждого сектора, то в портфеле будет идеальная отраслевая диверсификация. Но все же поступать именно так я бы не рекомендовал.
Потому что, например, строительный сектор является очень высокорисковым, на данный момент я вообще не считаю целесообразным включать его в портфель. Другие сектора могут не подойти инвестору, исходя из его целей, к примеру, если он хочет собрать дивидендный портфель — туда не вписываются акции IT-сектора, не являющиеся дивидендными, они являются акциями роста. Кому-то может не нравиться, например, телекоммуникационный сектор, а кому-то транспортный.
Если какой-то сектор не отвечает интересам и целям инвестора — не нужно включать его акции в портфель, просто лишь бы они там были. Но при этом и точно не стоит составлять портфель из эмитентов только 1-2-3 секторов — это сразу повышенные риски. В моем понимании, в портфеле обязательно должны быть представлены примерно 5-7 секторов из 10. Таким образом, из каких-то секторов можно взять 2 или даже 3 эмитентов, из других будет достаточно одного.
Возьмем, к примеру, сектор химической промышленности. В нем только один очень интересный эмитент — Фосагро. В секторе телекоммуникаций тоже один такой эмитент — МТС. А вот в финансовом, нефтегазовом, металлургическом, потребительском, энергетическом секторах их уже несколько, и выбор зачастую не столь очевиден.
Управление портфелем акций на фондовом рынке
Купить акции по какой-то цене, собрав портфель на общую выделенную сумму, и больше ничего не делать — такая стратегия на российском рынке, вероятнее всего, окажется проигрышной. Даже на американском, где рынок всегда глобально растет, не факт, что такой подход был бы хорошей идеей.
Портфель акций требует управления. Что это значит? Это значит, что если какая-то акция начнет падать в цене, ее может быть целесообразно усреднять, докупая и снижая среднюю цену в портфеле. А может так случиться, что падать будет не одна акция, а сразу несколько. А может — и все эмитенты вашего портфеля одновременно.
Если в такие моменты не заниматься усреднением, вы можете очень много потерять. Даже если вы хотите избавиться от какой-то акции в портфеле, часто бывает целесообразно сначала ее хорошо усреднить, чтобы затем продать в плюс, не допуская фиксации убытков.
А на эти усреднения нужны свободные средства. И чем больше эмитентов в портфеле — тем больше их понадобится. Поэтому даже портфелем из 15 акций в моменты падения рынка (а они неизбежны) управлять будет сильно сложнее, чем портфелем из 10 акций.
Исходя из этих соображений, я считаю нецелесообразным слишком сильно раздувать свой портфель на старте. Особенно, если вы начинаете инвестировать с небольших сумм, а не ворочаете миллионами.
Более того, уже изначально в портфеле следует предусмотреть запас свободных средств не менее 20-30% от объема портфеля, которые можно хранить в облигациях и/или фондах денежного рынка.
А когда вы пополняете свой портфель (допустим, выделяя ежемесячно какую-то часть заработка на инвестиции), это не означает, что сразу же нужно покупать акции по цене, сформировавшейся на момент пополнения. Если нет привлекательной цены для покупки, эти пополнения тоже целесообразнее парковать в облигациях или фондах ликвидности, дожидаясь оптимального момента для покупки акций. До этого момента средства будут приносить гарантированный доход.
Когда можно расширять портфель новыми акциями?
Можно всю жизнь инвестировать лишь в такое небольшой число эмитентов (около 10), если они вас полностью устраивают, вы их хорошо понимаете и чувствуете. Пополнять свой портфель новыми эмитентами совершенно не обязательно, тем более, если вы не видите такой целесообразности (например, уже имеющиеся у вас акции показывают лучшую динамику и лучшие дивиденды, чем те, которые вы потенциально можете добавить).
Но если инвестор считает целесообразным его расширять, считаю это возможным лишь в следующих ситуациях:
- Изначально отобранные в портфель акции уже сильно выросли в цене, их просадка ниже цены в портфеле маловероятна.
- Накоплен большой объем средств в инструментах парковки, которые инвестор хочет переложить в акции.
- У инвестора заметно вырос доход (в том числе и от его текущих инвестиций), что дает больше свободных средств и возможностей для расширения инвестирования.
При этом добавлять новых эмитентов в портфель нужно очень осторожно, стараясь не повышать описанные выше риски. По одному-два, а не сразу несколько.
Новые инвестиционно привлекательные эмитенты могут появляться на рынке в результате IPO, но более безопасным будет все же добавление в портфель акций компаний, уже какое-то время представленных на рынке, по которым можно проанализировать динамику цены и дивидендную историю. Вновь выходящие на рынок компании — это всегда «черные лошадки», сразу неизвестно, как они себя поведут.
Можно также заменять одних эмитентов в портфеле другими, если они не оправдали ожиданий инвестора или есть серьезные предпосылки к глобальному ухудшению ситуации в компании, падению инвестиционной привлекательности акций. Почему нет, можно и даже нужно, если возникают подобные ситуации.
При этом стоит придерживаться примерного сохранения распределения долей акций, представленных в портфеле, не допуская сильных перекосов в сторону отдельных эмитентов, и особенно — новых.
Это мои мысли по поводу того, сколько акций держать в портфеле, в каких случаях можно расширять портфель и добавлять новых эмитентов. Надеюсь, они вам помогут в принятии правильных инвестиционных решений, но выбор и ответственность всегда за вами.
Сайт Финансовый гений — ваш надежный помощник в инвестициях и управлении личными финансами. Остаемся на связи!
