Loading...

Сплит акций

22.01.2022 435 0 Время на чтение: 12 мин.
Рейтинг:
star-full star-full star-full star-full star-full
Сплит акций

В сегодняшней публикации рассмотрим важное для фондового рынка понятие — сплит акций. Что это такое простыми словами, с примерами, для чего и когда проводят сплит, как это происходит, к чему приводит, как влияет на цену акций и доходность инвестиций, что такое обратный сплит, как на нем можно заработать — обо всем этом вы узнаете, ознакомившись со статьей. Поехали.

Содержание:

Сплит акций — что это такое?

Термин сплит заимствован из английского языка (split) и дословно переводится как «расщепление, раскол, разделение».

Сплит акций — это разделение стоимости акций компании в определенное число раз с пропорциональным увеличением их количества и без изменения общей капитализации компании.

Например, у компании было 1 млн. акций с рыночной стоимостью 1000 рублей за 1 акцию. Капитализация компании — 1 млрд. рублей. Компания проводит сплит 1:10, и у нее становится 10 млн. акций стоимостью 100 рублей за 1 акцию. Капитализация не меняется и составляет те же 1 млрд. рублей.

Обратный сплит акций

Существует и обратная процедура.

Обратный сплит акций — это объединение стоимости определенного количества акций в 1 акцию с пропорциональным сокращением их количества и без изменения общей капитализации компании.

Например, у компании было 1 млн. акций с рыночной стоимостью 100 рублей за 1 акцию. Капитализация компании — 100 млн. рублей. Компания проводит обратный сплит 10:1, и у нее становится 100 тыс. акций стоимостью 1000 рублей за 1 акцию. Капитализация не меняется и составляет те же 100 млн. рублей.

Инициатором обеих процедур выступает непосредственно сама компания-эмитент. Сплит акций и обратный сплит можно отнести к важным нефинансовым корпоративным событиям, которые оказывают влияние на динамику котировок.

Сплит может проводиться не только по акциям, но и по другим биржевым активам, например, по ETF-фондам, биржевым ПИФам.

Для чего проводят сплит акций?

Зачем компаниям проводить сплит своих акций? Главным мотивом для этого является желание эмитента сделать свои акции более доступными, что привлечет больше инвесторов. Поэтому если компания прибегает к процедуре сплита — это означает, что она хочет привлечь больше инвестиций.

Такое желание может стать следствием изменения финансовой политики компании. Например, при выходе на рынок она ориентировалась только на крупных институциональных инвесторов, поэтому изначально установила высокую стоимость акций. Теперь ей стали интересны и розничные инвесторы, и чтобы повысить доступность бумаг для них, компания проводит сплит.

Другой причиной может стать постоянный бурный рост акций компании или паев биржевого фонда. Допустим, при эмиссии акция стоила 100 долларов, и была доступна широкому кругу инвесторов, но за 5 лет выросла в цене в 10 раз и стала стоить 1000 долларов. Купить такую дорогую бумагу себе в портфель уже может позволить себе не каждый, поэтому компания проводит сплит 1:10, возвращая стоимость 1 акции к начальным 100 долларам.

После проведения сплита повышается ликвидность и доступность акций.

Примеры сплита акций

В 2022 году сплит своих привилегированных акций проведет компания с самой дорогой текущей стоимостью акции на российском фондовом рынке — Транснефть. Сейчас 1 акция стоит около 148 тыс. рублей. Чтобы иметь возможность приобрести такую акцию в портфель и при необходимости усреднять позиции, нужен портфель не менее 2-3 млн. рублей, что намного выше среднего портфеля розничного инвестора на российском рынке. После проведения сплита (пока неизвестно, в каких пропорциях разделят стоимость акций) бумаги станут доступнее.

Сплит своих акций неоднократно проводили такие крупнейшие представители американского фондового рынка как Apple, Microsoft, NVidia, Netflix, 1 раз — Tesla, и другие. То есть, это достаточно часто встречающееся явление.

Как происходит сплит акций?

Решение о проведении сплита или обратного сплита акций принимается Общим собранием акционеров после вынесения этого вопроса на обсуждение Советом директоров компании-эмитента. В Центральный банк и на биржи, где торгуются акции, подаются необходимые документы, происходит их регистрация и назначается дата проведения сплита. Услуги проведения сплита платные, компания-эмитент несет при этом дополнительные расходы.

В эту дату торги могут приостанавливаться от одного до нескольких дней, и выпущенные бумаги конвертируются в новый выпуск, с изменением их количества и пропорциональным изменением стоимости. После чего инвесторы видят на своих счетах уже новое количество акций без изменения их совокупной стоимости, и далее, соответственно, могут совершать операции уже с акциями по новой цене.

Перед проведением сплита все инвесторы, владеющие акциями компании, обязательно получают уведомление от брокера о предстоящей операции.

Обратный сплит проводится намного реже, чем обычный и связан с определенными сложностями. Например, при консолидации у инвестора на счете может образоваться дробное число акций. Дробная доля при этом обычно автоматически продается и зачисляется в виде денежных средств на брокерский счет.

Как сплит влияет на инвестиции?

Проведение сплита акций можно воспринимать как позитивный сигнал для рынка: компания развивается, желает привлечь больше инвестиций, повышает удобство и ликвидность своего инструмента для розничных инвесторов. Поэтому после объявления о проведении сплита цена акций компании, как правило, начинает расти и растет до непосредственного осуществления дробления. Также в этот период повышается волатильность котировок. Но все это происходит под влиянием скорее психологических, чем фундаментальных факторов: ведь финансовые показатели компании при этом не меняются, инвесторы и трейдеры начинают покупать акции просто потому, что они «должны расти».

Именно по этой причине после непосредственного проведения сплита, как правило, наступает определенный период консолидации, которая обычно длится, как минимум, несколько месяцев. Трейдеры и инвесторы фиксируют свою прибыль (ведь событие, на которое они делали ставку, уже произошло). Волатильность снижается, акции переходят в боковой тренд.

Дальнейшая динамика будет зависеть уже от других новостей компании, показателей ее деятельности и других фундаментальных факторов, влияющих на рынок. Потому что фактор сплита уже отыгран. Нередко бывает, что акции после некоторой консолидации вновь снижаются к тем отметкам, на которых находились до объявления новости о сплите.

А вот процедура обратного сплита, наоборот, должна стать «тревожным звоночком» для инвестора, особенно если этому предшествует падение котировок. Ведь это означает, что акции уже так упали в цене, что их приходится консолидировать. И даже чисто психологически на новостях об обратном сплите могут падать дальше.

Как заработать на сплите?

Трейдеры и инвесторы часто рассматривают сплит как возможность для заработка. После объявления о предстоящем сплите открывают сделки лонг, с фиксацией прибыли после осуществления дробления.

Наиболее профессиональные участники рынка могут покупать бумаги даже до принятия решения о сплите акционерами компании, например, видя, что стоимость 1 акции уже довольно высокая, и компания периодически проводит сплит (например, при достижении аналогичной стоимости ранее), действуя на опережение. Но чаще бумаги начинают покупать уже после объявления даты сплита — поэтому с данного момента они и начинают расти в цене.

Некоторые трейдеры открывают лонги непосредственно перед днем сплита или в день сплита, потому как в этот день тоже может произойти существенный рост цены.

Следует также понимать, что открывать сделки шорт при приближающемся сплите крайне опасно, даже если есть предпосылки к падению акций компании. Скорее всего, такое падение акции отыграют уже после проведения сплита. А вот в случае объявления об обратном сплите, наоборот, лучше шортить.

Стоит также отметить, что все эти правила не действуют при сплите биржевых фондов, поскольку их цена не может разгоняться трейдерами и инвесторами, она зависит только от стоимости чистых активов, входящих в фонд.

Теперь вы знаете, что такое сплит акций, как и для чего он проводится, какую пользу из него можно извлечь инвестору, и как на этом заработать.

Оставайтесь на Финансовом гении и повышайте свою финансовую грамотность!

Оценить:
Поделитесь своим мнением или задайте вопрос
Правила комментирования

Комментариев нет, будьте первым кто его оставит
Adblock
detector