Способы усреднения акций
В этой публикации продолжим разговор про стратегию усреднения н фондовом рынке и разберем разные способы усреднения акций. Ознакомившись с этой публикацией, вы узнаете, как правильно усреднять позиции в ценных бумагах разными способами, и в каких случаях лучше выбирать тот или иной способ.
Для начала напомню, что усреднение — это докупки акций или других активов при снижении их цены ниже средней в портфеле, с целью снижения средней цены в портфеле. При помощи таких действий инвестор одновременно снижает просадку в портфеле и увеличивает дальнейшую потенциальную прибыль, как по дивидендам, так и по росту цены, потому что она будет рассчитываться уже от новой средней. Усреднение целесообразно проводить тогда, когда падение акции носит временный характер, вызвано какими-то неглобальными факторами, с расчетом на то, что цена в дальнейшем будет расти. В противном случае можно, как говорят инвесторы, «ловить падающие ножи».
Очень подробно о том, что представляет собой стратегия усреднения, когда и как правильно ее использовать, какие параметры учитывать, каких правил придерживаться — я писал в отдельной статье: Стратегия усреднения инвестиций. Здесь же я разберу на примерах разные способы усреднения акций и других активов, уже тактические, а не стратегические аспекты. Итак, начнем.
Усреднение цены акций равноступенчатой лесенкой
Равноступенчатая лесенка — это самый простой способ усреднения, предполагающий закупки равными объемами с определенным шагом, до тех пор, пока цена продолжает снижаться.
Например, у вас есть 1000 акций со средней ценой в портфеле 100 рублей. Вы решаете усреднять равноступенчатой лесенкой с шагом 5 рублей и при снижении цены до 95, 90, 85, 80 рублей делаете покупки по 100 акций. Далее цена разворачивается и идет вверх, вы уже ничего не покупаете. Средняя цена у вас в портфеле снижается до 96,43 рубля, а количество акций вырастет до 1400.
Усреднение цены равноступенчатой лесенкой является универсальным способом и позволяет проще всего планировать бюджет инвестора, использовать меньше всего средств, однако в ряде случаев другие способы усреднения могут оказаться более эффективными.
Усреднение цены акций расширяющейся лесенкой
Расширяющаяся лесенка — способ усреднения, при котором объем каждой следующей закупки увеличивается по отношению к предыдущей. Благодаря такому способу, чем сильнее падает цена — тем больше инвестор усредняет свою цену в портфеле.
Например, у вас есть 1000 акций со средней ценой в портфеле 100 рублей. При падении цены до 95 вы покупаете 100 акций, при падении до 90 — 200 акций, при падении до 85 — 300 акций, при падении до 80 — 400 акций, и так далее. В этом случае, если цена упадет до 80, а затем развернется и пойдет вверх, средняя цена в портфеле снизится до 92,50 рубля, а количество акций удвоится.
Усреднение цены расширяющейся лесенкой позволяет сильнее снизить среднюю цену в портфеле и сильнее нарастить объемы, но при этом требует и гораздо больше средств. Более того, если цена будет падать долго, в какой-то момент у инвестора могут просто закончиться деньги. Такой способ усреднения целесообразно использовать только для самых качественных акций, по которым требуется максимально нарастить объем в портфеле, предварительно убедившись, что есть достаточный запас средств на такие операции.
Усреднение цены акций сужающейся лесенкой
Сужающаяся лесенка — способ усреднения, при котором объем каждой следующей закупки уменьшается по отношению к предыдущему. Соответственно, основное снижение цены приходится уже на первую покупку, далее с каждой следующей покупкой результат получается все хуже.
Например, у вас есть 1000 акций со средней ценой в портфеле 100 рублей. При падении цены до 95 вы сразу покупаете 400 акций, при падении до 90 — 300 акций, при падении до 85 — 200 акций, при падении до 80 — 100 акций. В этом случае, если далее цена развернется вверх, ваша средняя цена будет 95 рублей, а акций в портфеле станет 2000. Вы потратите больше средств, в сравнении с предыдущим способом, а среднюю цену получите выше. Но зато если цена, к примеру, опустится только до 95 или 90 рублей, а затем развернется вверх — результат у вас будет лучше, чем по расширяющейся лесенке.
Это способ усреднения цены подойдет в том случае, если сильное падение маловероятно, но вам при этом нужно максимально снизить цену и нарастить объемы. Также это хороший вариант для самого начала набора в портфель новой акции: сначала берете какое-то минимально достаточное количество, затем, если цена продолжает падать — усредняетесь.
Усреднение цены акций лесенкой с базовыми ступенями
Лесенка с базовыми ступенями — это способ усреднений при котором на определенных уровнях цены вы покупаете крупные партии актива, а на остальных мелкие. Соответственно, как только цена доходит до базового уровня, вы усредняетесь сильно, а если она не доходит до него — то слабо.
Например, у вас есть 1000 акций со средней ценой в портфеле 100 рублей. Вы определяете шаг базового уровня 20 рублей, а шаг ступени — 5 рублей. При падении цены до 95, 90, 85 — покупаете по 100 акций, а при падении до 80 — 500 акций. В этом случае, если цена упадет до 80 рублей — вы усреднитесь до 92,78 рубля, а у вас в портфеле будет 800 акций. Это будет самый эффективный способ усреднения из всех перечисленных. Но если цена не упадет до 80, а упадет, допустим, до 85, то вы усреднитесь по принципу равноступенчатой лесенки с минимальным эффектом.
Такой вариант усреднения акций можно применять на усмотрение инвестора при наличии достаточных средств для перспективных активов.
Какой способ усреднения выбрать — каждый решает самостоятельно, исходя из своих целей и возможностей. Более того, для разных активов одного инвестора это могут и даже должны быть разные способы. Все зависит от того, насколько нужно сбить цену и какие объемы набрать. Какой-то акции может быть недостаточно в портфеле, а какой-то — наоборот, с избытком. Также можно комбинировать разные варианты усреднения, никаких жестких условий тут нет, наоборот, есть широкий простор для творчества.
В заключение важное универсальное правило усреднения акций:
В усреднении объемы имеют большее значение, чем цена. Чем больше изначальный объем акций в портфеле — тем больше объемов докупок нужно для усреднения.
Например, у вас есть 1000 акций со средней ценой в портфеле 100 рублей. Если вы докупите 200 акций по 80 рублей — вы усредните до 96,67 рубля. А если 100 акций по 70 рублей — то только до 97,27 рубля. При этом то, что цена дойдет до 70 — менее вероятно, чем то, что она дойдет до 80.
Теперь вы знаете, какие есть способы усреднения цены акций и других активов. Оставайтесь на Финансовом гении, учитесь грамотно инвестировать и управлять личными финансами.
