Loading...

Π₯Π΅Π΄ΠΆΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ рисков

08.08.2015 15 293 9 ВрСмя Π½Π° Ρ‡Ρ‚Π΅Π½ΠΈΠ΅: 11 ΠΌΠΈΠ½.
Π Π΅ΠΉΡ‚ΠΈΠ½Π³:
star-full star-full star-full star-full star-full
Π₯Π΅Π΄ΠΆΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ рисков

БСгодня я Ρ€Π°ΡΡΠΌΠΎΡ‚Ρ€ΡŽ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ понятиС ΠΊΠ°ΠΊ Ρ…Π΅Π΄ΠΆΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ рисков. Π’Ρ‹ ΡƒΠ·Π½Π°Π΅Ρ‚Π΅, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ Ρ…Π΅Π΄ΠΆΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅, для Ρ‡Π΅Π³ΠΎ ΠΎΠ½ΠΎ примСняСтся, ΠΊΠ°ΠΊΠΈΠ΅ инструмСнты хСдТирования Π½Π°ΠΈΠ±ΠΎΠ»Π΅Π΅ популярны Π½Π° сСгодняшний дСнь.

Π‘ΠΎΠ΄Π΅Ρ€ΠΆΠ°Π½ΠΈΠ΅:

ΠžΠ΄Π½Π°ΠΆΠ΄Ρ‹ я ΡƒΠΆΠ΅ писал ΠΎ Ρ‚ΠΎΠΌ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ дивСрсификация рисков, Ρ‚Π°ΠΊ Π²ΠΎΡ‚, Ρ…Π΅Π΄ΠΆΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ — это Π΄Ρ€ΡƒΠ³ΠΎΠ΅ понятиС (ΠΌΠ½ΠΎΠ³ΠΈΠ΅ ΠΈΡ… ΠΎΡˆΠΈΠ±ΠΎΡ‡Π½ΠΎ ΠΎΡ‚ΠΎΠΆΠ΄Π΅ΡΡ‚Π²Π»ΡΡŽΡ‚), Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ спСцифичСскоС, ΠΏΡ€ΠΈΠΌΠ΅Π½ΡΡŽΡ‰Π΅Π΅ΡΡ Π² сфСрС Π±ΠΈΡ€ΠΆΠ΅Π²ΠΎΠ³ΠΎ Π·Π°Ρ€Π°Π±ΠΎΡ‚ΠΊΠ° ΠΈ инвСстирования.

Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ Ρ…Π΅Π΄ΠΆΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ рисков?

ΠŸΠΎΠ½ΡΡ‚ΠΈΠ΅ «Ρ…Π΅Π΄ΠΆΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅» заимствовано ΠΈΠ· английского языка (hedging, ΠΎΡ‚ слова hedge — страховка, гарантия).

Π₯Π΅Π΄ΠΆΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ рисков — это принятиС ΠΌΠ΅Ρ€ ΠΏΠΎ ΡΡ‚Ρ€Π°Ρ…ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΡŽ ΠΎΡ‚ финансовых ΠΏΠΎΡ‚Π΅Ρ€ΡŒ, связанных с Π²ΠΎΠ·ΠΌΠΎΠΆΠ½Ρ‹ΠΌΠΈ измСнСниями стоимости ΠΎΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»Π΅Π½Π½ΠΎΠ³ΠΎ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Π° Π² Π±ΡƒΠ΄ΡƒΡ‰Π΅ΠΌ. ΠŸΡ€ΠΈ ΠΏΠΎΠΌΠΎΡ‰ΠΈ использования этого инструмСнта, ΠΏΠΎΠΊΡƒΠΏΠ°Ρ‚Π΅Π»ΡŒ, инвСстор ΠΈΠ»ΠΈ Ρ‚Ρ€Π΅ΠΉΠ΄Π΅Ρ€ Π·Π°Ρ€Π°Π½Π΅Π΅ договариваСтся ΠΎ ΠΏΡ€ΠΈΠΎΠ±Ρ€Π΅Ρ‚Π΅Π½ΠΈΠΈ ΠΈΠ»ΠΈ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°ΠΆΠ΅ ΠΊΠ°ΠΊΠΎΠ³ΠΎ-Π»ΠΈΠ±ΠΎ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Π° ΠΏΠΎ фиксированной Ρ†Π΅Π½Π΅ Π² Π±ΡƒΠ΄ΡƒΡ‰Π΅ΠΌ, Ρ‚Π΅ΠΌ самым, защищая сСбя ΠΎΡ‚ Π²ΠΎΠ·ΠΌΠΎΠΆΠ½Ρ‹Ρ… нСблагоприятных ΠΊΠΎΠ»Π΅Π±Π°Π½ΠΈΠΉ ΠΊΠΎΡ‚ΠΈΡ€ΠΎΠ²ΠΎΠΊ.

ΠœΠ΅Ρ…Π°Π½ΠΈΠ·ΠΌ хСдТирования Π·Π°ΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π°Π΅Ρ‚ΡΡ Π² Π·Π°ΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π΅Π½ΠΈΠΈ сдСлок Π½Π° Π΄Π²ΡƒΡ… Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ°Ρ…: Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ΅ Ρ‚ΠΎΠ³ΠΎ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Π°, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹ΠΉ планируСтся ΠΊΡƒΠΏΠΈΡ‚ΡŒ, ΠΈ Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ΅ срочных инструмСнтов (ΠΏΡ€ΠΎΠΈΠ·Π²ΠΎΠ΄Π½Ρ‹Ρ…, финансовых Π΄Π΅Ρ€ΠΈΠ²Π°Ρ‚ΠΈΠ²ΠΎΠ²) этого ΠΆΠ΅ инструмСнта. Π₯Π΅Π΄ΠΆΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ рисков Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Π½ΠΎ примСняСтся ΠΏΡ€ΠΈ Ρ€Π°Π±ΠΎΡ‚Π΅ с Ρ‚ΠΎΠ²Π°Ρ€Π°ΠΌΠΈ ΠΌΠΈΡ€ΠΎΠ²ΠΎΠ³ΠΎ спроса (Π½Π΅Ρ„Ρ‚ΡŒ, ΠΌΠ΅Ρ‚Π°Π»Π»Ρ‹, Π·Π΅Ρ€Π½ΠΎ ΠΈ Ρ‚.Π΄.), Ρ†Π΅Π½Π½Ρ‹ΠΌΠΈ Π±ΡƒΠΌΠ°Π³Π°ΠΌΠΈ, Π²Π°Π»ΡŽΡ‚Π½Ρ‹ΠΌΠΈ ΠΏΠ°Ρ€Π°ΠΌΠΈ ΠΈ Π΄Ρ€ΡƒΠ³ΠΈΠΌΠΈ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Π°ΠΌΠΈ, ΠΎΠ±Ρ€Π°Ρ‰Π°ΡŽΡ‰ΠΈΠΌΠΈΡΡ Π½Π° Π±ΠΈΡ€ΠΆΠ΅Π²Ρ‹Ρ… ΠΈ Π²Π½Π΅Π±ΠΈΡ€ΠΆΠ΅Π²Ρ‹Ρ… Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ°Ρ….

Π’Π°ΠΆΠ½Ρ‹ΠΉ ΠΌΠΎΠΌΠ΅Π½Ρ‚: ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΡƒΡ ΠΌΠ΅Ρ…Π°Π½ΠΈΠ·ΠΌ хСдТирования рисков, ΠΏΠΎΠΊΡƒΠΏΠ°Ρ‚Π΅Π»ΡŒ ΠΈΠ»ΠΈ инвСстор, с ΠΎΠ΄Π½ΠΎΠΉ стороны, ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡Π°Π΅Ρ‚ ΡΡ‚Ρ€Π°Ρ…ΠΎΠ²ΡƒΡŽ Π·Π°Ρ‰ΠΈΡ‚Ρƒ, с Π΄Ρ€ΡƒΠ³ΠΎΠΉ стороны — Π²Ρ‹Π½ΡƒΠΆΠ΄Π΅Π½ Π·Π° это Π·Π°ΠΏΠ»Π°Ρ‚ΠΈΡ‚ΡŒ, потСряв Ρ‡Π°ΡΡ‚ΡŒ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ. Π’ этом ΠΏΠ»Π°Π½Π΅ Ρ…Π΅Π΄ΠΆΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ ΡΡ€Π°Π²Π½ΠΈΡ‚ΡŒ с классичСскими Π²ΠΈΠ΄Π°ΠΌΠΈ страхования: Π·Π° Π²ΠΎΠ·ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒΡΡ страховой Π·Π°Ρ‰ΠΈΡ‚ΠΎΠΉ ΡΡ‚Ρ€Π°Ρ…ΠΎΠ²Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒ ΡƒΠΏΠ»Π°Ρ‡ΠΈΠ²Π°Π΅Ρ‚ ΡΡ‚Ρ€Π°Ρ…ΠΎΠ²ΡƒΡŽ ΠΏΡ€Π΅ΠΌΠΈΡŽ.

Π˜Π½ΡΡ‚Ρ€ΡƒΠΌΠ΅Π½Ρ‚Ρ‹ хСдТирования рисков

Рассмотрим основныС инструмСнты хСдТирования: ΠΊ Π½ΠΈΠΌ относятся Ρ‚Π°ΠΊ Π½Π°Π·Ρ‹Π²Π°Π΅ΠΌΡ‹Π΅ финансовыС Π΄Π΅Ρ€ΠΈΠ²Π°Ρ‚ΠΈΠ²Ρ‹, срочныС Π±ΠΈΡ€ΠΆΠ΅Π²Ρ‹Π΅ ΠΊΠΎΠ½Ρ‚Ρ€Π°ΠΊΡ‚Ρ‹ — ΠΎΠΏΡ†ΠΈΠΎΠ½Ρ‹ ΠΈ Ρ„ΡŒΡŽΡ‡Π΅Ρ€ΡΡ‹. По ссылкам Π²Ρ‹ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚Π΅ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ ΠΏΠΎΠ΄Ρ€ΠΎΠ±Π½ΠΎ ΡƒΠ·Π½Π°Ρ‚ΡŒ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ это Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ ΠΈ ΠΊΠ°ΠΊ Ρ€Π°Π±ΠΎΡ‚Π°Π΅Ρ‚ Π½Π° ΠΏΡ€ΠΈΠΌΠ΅Ρ€Π°Ρ…, я лишь напомню ΠΊΡ€Π°Ρ‚ΠΊΠΎ.

ΠžΠΏΡ†ΠΈΠΎΠ½ — это финансовый инструмСнт, ΠΏΠΎΠ·Π²ΠΎΠ»ΡΡŽΡ‰ΠΈΠΉ Π·Π°Ρ„ΠΈΠΊΡΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ своС ΠΏΡ€Π°Π²ΠΎ ΠΊΡƒΠΏΠΈΡ‚ΡŒ ΠΈΠ»ΠΈ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°Ρ‚ΡŒ Π² Π±ΡƒΠ΄ΡƒΡ‰Π΅ΠΌ ΠΎΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»Π΅Π½Π½Ρ‹ΠΉ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ² ΠΏΠΎ Π·Π°Ρ€Π°Π½Π΅Π΅ установлСнной Ρ†Π΅Π½Π΅.

Π€ΡŒΡŽΡ‡Π΅Ρ€Ρ — это финансовый инструмСнт, ΠΏΠΎΠ·Π²ΠΎΠ»ΡΡŽΡ‰ΠΈΠΉ Π·Π°Ρ„ΠΈΠΊΡΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ ΠΎΠ±ΡΠ·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΡΡ‚Π²ΠΎ ΠΊΡƒΠΏΠΈΡ‚ΡŒ ΠΈΠ»ΠΈ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°Ρ‚ΡŒ Π² Π±ΡƒΠ΄ΡƒΡ‰Π΅ΠΌ ΠΎΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»Π΅Π½Π½Ρ‹ΠΉ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ² ΠΏΠΎ Π·Π°Ρ€Π°Π½Π΅Π΅ установлСнной Ρ†Π΅Π½Π΅.

Π­Ρ‚ΠΈ инструмСнты хСдТирования рисков ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ ΠΏΡ€ΠΈΠΌΠ΅Π½ΡΡ‚ΡŒΡΡ ΠΈ ΠΎΡ‚Π΄Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎ, ΠΈ ΠΎΠ΄Π½ΠΎΠ²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½Π½ΠΎ, Π² самых Ρ€Π°Π·Π½Ρ‹Ρ… комбинациях для Ρ€Π°Π·Π½Ρ‹Ρ… случаСв. Π’Π°ΠΊΠΈΡ… ΠΊΠΎΠΌΠ±ΠΈΠ½Π°Ρ†ΠΈΠΉ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ мноТСство. Рассмотрим ΠΏΡ€ΠΈΠΌΠ΅Ρ€Ρ‹ хСдТирования.

ΠŸΡ€ΠΈΠΌΠ΅Ρ€ 1. Π˜Π½Π²Π΅ΡΡ‚ΠΎΡ€ ΠΊΡƒΠΏΠΈΠ» Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ, рассчитывая Π½Π° рост ΠΈΡ… стоимости. ΠŸΡ€ΠΈ этом, Ρ‡Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ ΠΏΠΎΠ΄ΡΡ‚Ρ€Π°Ρ…ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ сСбя ΠΎΡ‚ Π²ΠΎΠ·ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎΠ³ΠΎ падСния Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ Π² Ρ†Π΅Π½Π΅, ΠΎΠ½ Ρ…Π΅Π΄ΠΆΠΈΡ€ΡƒΠ΅Ρ‚ риски, приобрСтая ΠΎΠΏΡ†ΠΈΠΎΠ½ put Π½Π° ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°ΠΆΡƒ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ, допустим, ΠΏΠΎ Ρ†Π΅Π½Π΅ ΠΏΠΎΠΊΡƒΠΏΠΊΠΈ Π½Π° протяТСнии ΠΏΠ»Π°Π½ΠΈΡ€ΡƒΠ΅ΠΌΠΎΠ³ΠΎ инвСстиционного ΠΏΠ΅Ρ€ΠΈΠΎΠ΄Π°. Если Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ вырастут Π² Ρ†Π΅Π½Π΅ — инвСстор Π½Π΅ Π²ΠΎΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΡƒΠ΅Ρ‚ΡΡ ΠΏΡ€Π°Π²ΠΎΠΌ ΠΎΠΏΡ†ΠΈΠΎΠ½Π°, Π½ΠΎ Ссли Π²Π΄Ρ€ΡƒΠ³ ΡƒΠΏΠ°Π΄ΡƒΡ‚ — Π²ΠΎΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΡƒΠ΅Ρ‚ΡΡ ΠΈ продаст Ρ†Π΅Π½Π½Ρ‹Π΅ Π±ΡƒΠΌΠ°Π³ΠΈ, Π½ΠΈΡ‡Π΅Π³ΠΎ Π½Π΅ потСряв, ΠΊΡ€ΠΎΠΌΠ΅ ΠΏΡ€Π΅ΠΌΠΈΠΈ Π·Π° ΠΎΠΏΡ†ΠΈΠΎΠ½.

ΠŸΡ€ΠΈΠΌΠ΅Ρ€ 2. ΠŸΠΎΠΊΡƒΠΏΠ°Ρ‚Π΅Π»ΡŒ ΠΆΠ΅Π»Π°Π΅Ρ‚ ΠΊΡƒΠΏΠΈΡ‚ΡŒ Π·Π΅Ρ€Π½ΠΎ ΠΈΠ· Π±ΡƒΠ΄ΡƒΡ‰Π΅Π³ΠΎ уроТая, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹ΠΉ Π΅Ρ‰Π΅ Π½Π΅ вырос. Π§Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ ΠΏΠΎΠ΄ΡΡ‚Ρ€Π°Ρ…ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ сСбя ΠΎΡ‚ риска ΠΏΠΎΠ²Ρ‹ΡˆΠ΅Π½ΠΈΡ Ρ†Π΅Π½Ρ‹ (ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€ΠΎΠ΅ Π²ΠΎΠ·Π½ΠΈΠΊΠ½Π΅Ρ‚ Π² случаС Π½ΠΈΠ·ΠΊΠΎΠΉ уроТайности), ΠΎΠ½ Π·Π°ΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π°Π΅Ρ‚ с поставщиком Ρ„ΡŒΡŽΡ‡Π΅Ρ€ΡΠ½Ρ‹ΠΉ ΠΊΠΎΠ½Ρ‚Ρ€Π°ΠΊΡ‚, фиксируя Π±ΡƒΠ΄ΡƒΡ‰ΡƒΡŽ Ρ†Π΅Π½Ρƒ сдСлки. ΠžΠ΄Π½ΠΎΠ²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½Π½ΠΎ, Ρ‡Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ ΠΏΠΎΠ΄ΡΡ‚Ρ€Π°Ρ…ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ сСбя ΠΎΡ‚ риска ΠΏΠΎΠΊΡƒΠΏΠΊΠΈ ΠΏΠΎ Π·Π°Π²Ρ‹ΡˆΠ΅Π½Π½ΠΎΠΉ Ρ†Π΅Π½Π΅ (Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΏΡ€ΠΎΠΈΠ·ΠΎΠΉΠ΄Π΅Ρ‚, Ссли ΡƒΡ€ΠΎΠΆΠ°ΠΉ вырастСт Π² ΠΈΠ·Π±Ρ‹Ρ‚ΠΊΠ΅), вСдь Ρ„ΡŒΡŽΡ‡Π΅Ρ€Ρ Π½Π°ΠΊΠ»Π°Π΄Ρ‹Π²Π°Π΅Ρ‚ ΠΎΠ±ΡΠ·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΡΡ‚Π²ΠΎ Π² любом случаС ΡΠΎΠ²Π΅Ρ€ΡˆΠΈΡ‚ΡŒ сдСлку, ΠΏΠΎΠΊΡƒΠΏΠ°Ρ‚Π΅Π»ΡŒ ΠΎΠ΄Π½ΠΎΠ²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½Π½ΠΎ ΠΏΡ€ΠΈΠΎΠ±Ρ€Π΅Ρ‚Π°Π΅Ρ‚ ΠΎΠΏΡ†ΠΈΠΎΠ½ put Π½Π° ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°ΠΆΡƒ этой ΠΆΠ΅ ΠΏΠ°Ρ€Ρ‚ΠΈΠΈ Π·Π΅Ρ€Π½Π° ΠΏΠΎ этой ΠΆΠ΅ Ρ†Π΅Π½Π΅. Если Π½Π° ΠΌΠΎΠΌΠ΅Π½Ρ‚ сдСлки рыночная Ρ†Π΅Π½Π° Π½Π° Π·Π΅Ρ€Π½ΠΎ устанавливаСтся Π²Ρ‹ΡˆΠ΅ Ρ†Π΅Π½Ρ‹ Ρ„ΡŒΡŽΡ‡Π΅Ρ€ΡΠ° — ΠΏΠΎΠΊΡƒΠΏΠ°Ρ‚Π΅Π»ΡŒ Π²Ρ‹ΠΈΠ³Ρ€Ρ‹Π²Π°Π΅Ρ‚. Если Π½ΠΈΠΆΠ΅ — ΠΏΠΎΠΊΡƒΠΏΠ°Ρ‚Π΅Π»ΡŒ исполняСт ΠΎΠ±ΡΠ·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΡΡ‚Π²ΠΎ ΠΏΠΎ Ρ„ΡŒΡŽΡ‡Π΅Ρ€ΡΡƒ ΠΈ Ρ‚ΡƒΡ‚ ΠΆΠ΅ ΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΡƒΠ΅Ρ‚ΡΡ ΠΏΡ€Π°Π²ΠΎΠΌ ΠΎΠΏΡ†ΠΈΠΎΠ½Π°: ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°Π΅Ρ‚ Π·Π΅Ρ€Π½ΠΎ ΠΏΠΎ Ρ‚ΠΎΠΉ ΠΆΠ΅ Π·Π°Π²Ρ‹ΡˆΠ΅Π½Π½ΠΎΠΉ Ρ†Π΅Π½Π΅, Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΈ ΠΊΡƒΠΏΠΈΠ», ΠΈ Π½ΠΈΡ‡Π΅Π³ΠΎ Π½Π° этом Π½Π΅ тСряСт. ПослС этого ΠΏΠΎΠΊΡƒΠΏΠ°Π΅Ρ‚ Π½ΡƒΠΆΠ½Ρ‹ΠΉ Π΅ΠΌΡƒ объСм ΡƒΠΆΠ΅ ΠΏΠΎ Ρ‚Π΅ΠΊΡƒΡ‰Π΅ΠΉ Ρ€Ρ‹Π½ΠΎΡ‡Π½ΠΎΠΉ Ρ†Π΅Π½Π΅, которая Π½ΠΈΠΆΠ΅, ΠΈ Ρƒ Π½Π΅Π³ΠΎ Π΅Ρ‰Π΅ ΠΎΡΡ‚Π°ΡŽΡ‚ΡΡ свободныС Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Π΅ срСдства.

Как Π²ΠΈΠ΄Π½ΠΎ ΠΈΠ· ΠΏΡ€ΠΈΠΌΠ΅Ρ€ΠΎΠ², Ρ…Π΅Π΄ΠΆΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ рисков, Ссли ΠΎΠ½ΠΎ ΠΏΡ€ΠΎΠ²Π΅Π΄Π΅Π½ΠΎ Π³Ρ€Π°ΠΌΠΎΡ‚Π½ΠΎ, Π΄Π°Π΅Ρ‚ Π²ΠΎΠ·ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΎΠ±Π΅Π·ΠΎΠΏΠ°ΡΠΈΡ‚ΡŒ сСбя ΠΎΡ‚ финансовых ΠΏΠΎΡ‚Π΅Ρ€ΡŒ ΠΏΡ€ΠΈ любом исходС ситуации. ΠŸΡ€ΠΎΡΡ‚ΠΎ Π·Π° эту Π²ΠΎΠ·ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎΡΡ‚ΡŒ Π½ΡƒΠΆΠ½ΠΎ Π·Π°ΠΏΠ»Π°Ρ‚ΠΈΡ‚ΡŒ ΡΡ‚ΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΎΠΏΡ†ΠΈΠΎΠ½Π° ΠΈ/ΠΈΠ»ΠΈ Ρ„ΡŒΡŽΡ‡Π΅Ρ€ΡΠ°.

ΠœΠ΅Ρ‚ΠΎΠ΄Ρ‹ ΠΈ способы хСдТирования рисков

Рассмотрим самыС популярныС ΠΈ ΡˆΠΈΡ€ΠΎΠΊΠΎ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΡƒΠ΅ΠΌΡ‹Π΅ ΠΌΠ΅Ρ‚ΠΎΠ΄Ρ‹ хСдТирования рисков.

1. ΠšΠ»Π°ΡΡΠΈΡ‡Π΅ΡΠΊΠΎΠ΅ Ρ…Π΅Π΄ΠΆΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ (чистоС Ρ…Π΅Π΄ΠΆΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅) — это Π·Π°Ρ‰ΠΈΡ‚Π° ΠΎΡ‚ рисков ΠΏΡƒΡ‚Π΅ΠΌ ΠΎΠ΄Π½ΠΎΠ²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½Π½ΠΎΠ³ΠΎ открытия ΠΏΡ€ΠΎΡ‚ΠΈΠ²ΠΎΠΏΠΎΠ»ΠΎΠΆΠ½Ρ‹Ρ… ΠΏΠΎΠ·ΠΈΡ†ΠΈΠΉ Π½Π° Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ΅ Π½Π΅ΠΎΠ±Ρ…ΠΎΠ΄ΠΈΠΌΡ‹Ρ… Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²ΠΎΠ² ΠΈ Π½Π° Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ΅ срочных инструмСнтов.

НапримСр, ΠΎΠ΄Π½ΠΎΠ²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½Π½ΠΎ открываСтся сдСлка Π½Π° ΠΏΠΎΠΊΡƒΠΏΠΊΡƒ Ρ†Π΅Π½Π½Ρ‹Ρ… Π±ΡƒΠΌΠ°Π³, ΠΈ покупаСтся ΠΎΠΏΡ†ΠΈΠΎΠ½ Π½Π° ΠΈΡ… ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°ΠΆΡƒ Π² Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠΌ ΠΆΠ΅ объСмС ΠΏΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠΉ ΠΆΠ΅ Ρ†Π΅Π½Π΅.

ЧистоС Ρ…Π΅Π΄ΠΆΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ позволяСт ΠΏΠΎΠ»Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒΡŽ Π·Π°Ρ‰ΠΈΡ‚ΠΈΡ‚ΡŒ ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π» инвСстора ΠΈΠ»ΠΈ Ρ‚Ρ€Π΅ΠΉΠ΄Π΅Ρ€Π° Π² Ρ‚ΠΎΠΌ случаС, Ссли ΠΊΠΎΡ‚ΠΈΡ€ΠΎΠ²ΠΊΠΈ Π½Π°Ρ‡Π½ΡƒΡ‚ Π΄Π²ΠΈΠ³Π°Ρ‚ΡŒΡΡ Π² Π½Π΅ΠΆΠ΅Π»Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΠΌ Π½Π°ΠΏΡ€Π°Π²Π»Π΅Π½ΠΈΠΈ.

2. ПолноС Ρ…Π΅Π΄ΠΆΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ ΠΈ частичноС Ρ…Π΅Π΄ΠΆΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅. Если инвСстор ΠΈΠ»ΠΈ Ρ‚Ρ€Π΅ΠΉΠ΄Π΅Ρ€ ΠΆΠ΅Π»Π°Π΅Ρ‚ ΡΡΠΊΠΎΠ½ΠΎΠΌΠΈΡ‚ΡŒ Π½Π° страховой Π·Π°Ρ‰ΠΈΡ‚Π΅ — ΠΎΠ½ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ Ρ…Π΅Π΄ΠΆΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ Ρ‚ΠΎΠ»ΡŒΠΊΠΎ Ρ‡Π°ΡΡ‚ΡŒ объСма сдСлки — Ρ‚Π°ΠΊ ΠΎΠ½ мСньшС Π·Π°ΠΏΠ»Π°Ρ‚ΠΈΡ‚ Π·Π° ΠΎΠΏΡ†ΠΈΠΎΠ½ ΠΈΠ»ΠΈ Ρ„ΡŒΡŽΡ‡Π΅Ρ€Ρ. К частичному Ρ…Π΅Π΄ΠΆΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΡŽ цСлСсообразно ΠΏΡ€ΠΈΠ±Π΅Π³Π°Ρ‚ΡŒ Π² Ρ‚Π΅Ρ… случаях, ΠΊΠΎΠ³Π΄Π° Π²Π΅Ρ€ΠΎΡΡ‚Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ нСблагоприятного измСнСния Ρ†Π΅Π½ минимальна. Если ΠΆΠ΅ риски Π²Π΅Π»ΠΈΠΊΠΈ — Π»ΡƒΡ‡ΡˆΠ΅ Π½Π΅ ΡΠΊΡƒΠΏΠΈΡ‚ΡŒΡΡ ΠΈ Ρ…Π΅Π΄ΠΆΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ ΠΈΡ… Π² ΠΏΠΎΠ»Π½ΠΎΠΌ объСмС, Ρ€ΡƒΠΊΠΎΠ²ΠΎΠ΄ΡΡ‚Π²ΡƒΡΡΡŒ ΠΏΠΎΠ³ΠΎΠ²ΠΎΡ€ΠΊΠΎΠΉ «ΡΠΊΡƒΠΏΠΎΠΉ ΠΏΠ»Π°Ρ‚ΠΈΡ‚ Π΄Π²Π°ΠΆΠ΄Ρ‹».

НапримСр, инвСстор ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°Π΅Ρ‚ 100000 Π΅Π²Ρ€ΠΎ Π·Π° Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€Ρ‹, Π² ΠΎΠΆΠΈΠ΄Π°Π½ΠΈΠΈ сниТСния курса Π΅Π²Ρ€ΠΎ ΠΊ Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€Ρƒ. ΠŸΠΎΡΠΊΠΎΠ»ΡŒΠΊΡƒ ΠΎΠ½ считаСт Π²Π΅Ρ€ΠΎΡΡ‚Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ³ΠΎ двиТСния ΠΊΠΎΡ‚ΠΈΡ€ΠΎΠ²ΠΎΠΊ высокой, ΠΎΠ½ примСняСт частичноС Ρ…Π΅Π΄ΠΆΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅, покупая ΠΎΠΏΡ†ΠΈΠΎΠ½ call Π½Π° ΠΏΠΎΠ»ΠΎΠ²ΠΈΠ½Ρƒ суммы — 50000 Π΅Π²Ρ€ΠΎ. ΠŸΡ€ΠΈ стоимости ΠΎΠΏΡ†ΠΈΠΎΠ½Π° 2% ΠΎΠ½ экономит 1000 Π΅Π²Ρ€ΠΎ, Π½ΠΎ ΠΏΡ€ΠΈ этом Π΅Π³ΠΎ риски ΡƒΠ²Π΅Π»ΠΈΡ‡ΠΈΠ²Π°ΡŽΡ‚ΡΡ, вСдь ΠΎΠ½ΠΈ ΠΏΠΎΠΊΡ€Ρ‹Ρ‚Ρ‹ Ρ‚ΠΎΠ»ΡŒΠΊΠΎ Π½Π°ΠΏΠΎΠ»ΠΎΠ²ΠΈΠ½Ρƒ.

3. ΠŸΡ€Π΅Π΄Π²ΠΎΡΡ…ΠΈΡ‰Π°ΡŽΡ‰Π΅Π΅ Ρ…Π΅Π΄ΠΆΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ — это Π·Π°ΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅ сдСлки Π½Π° Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ΅ срочных ΠΊΠΎΠ½Ρ‚Ρ€Π°ΠΊΡ‚ΠΎΠ² Π΄ΠΎ Π·Π°ΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π΅Π½ΠΈΡ сдСлки Π½Π° Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ΅ Ρ€Π΅Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Ρ… Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²ΠΎΠ². Для этого ΠΌΠ΅Ρ‚ΠΎΠ΄Π° хСдТирования ΠΏΡ€ΠΈΠΌΠ΅Π½ΡΡŽΡ‚ΡΡ Ρ„ΡŒΡŽΡ‡Π΅Ρ€ΡΡ‹, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅, Π² этом случаС, Π²Ρ‹ΡΡ‚ΡƒΠΏΠ°ΡŽΡ‚ Π°Π½Π°Π»ΠΎΠ³ΠΎΠΌ Ρ‚Ρ€Π°Π΄ΠΈΡ†ΠΈΠΎΠ½Π½Ρ‹Ρ… Π΄ΠΎΠ³ΠΎΠ²ΠΎΡ€ΠΎΠ² поставки. ΠŸΡ€ΠΈΡ‡Π΅ΠΌ, ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ ΠΏΡ€ΠΈΠΌΠ΅Π½ΡΡ‚ΡŒΡΡ ΠΊΠ°ΠΊ поставочныС, Ρ‚Π°ΠΊ ΠΈ бСспоставочныС (расчСтныС) Ρ„ΡŒΡŽΡ‡Π΅Ρ€ΡΡ‹.

НапримСр, инвСстор ΠΏΠ»Π°Π½ΠΈΡ€ΡƒΠ΅Ρ‚ Π² Π±ΡƒΠ΄ΡƒΡ‰Π΅ΠΌ ΠΊΡƒΠΏΠΈΡ‚ΡŒ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ, Π½ΠΎ опасаСтся, Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΎΠ½ΠΈ Π±ΡƒΠ΄ΡƒΡ‚ расти Π² Ρ†Π΅Π½Π΅. Π‘Ρ€Π°Π·Ρƒ ΠΎΠ½ ΠΈΡ… ΠΊΡƒΠΏΠΈΡ‚ΡŒ Π½Π΅ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚, Π½Π°ΠΏΡ€ΠΈΠΌΠ΅Ρ€, ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΌΡƒ Ρ‡Ρ‚ΠΎ Π΅Ρ‰Π΅ Π½Π΅ ΠΈΠΌΠ΅Π΅Ρ‚ достаточного ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π»Π°. Он Π·Π°ΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π°Π΅Ρ‚ Ρ„ΡŒΡŽΡ‡Π΅Ρ€ΡΠ½Ρ‹ΠΉ ΠΊΠΎΠ½Ρ‚Ρ€Π°ΠΊΡ‚ Π½Π° ΠΏΠΎΠΊΡƒΠΏΠΊΡƒ Π² Π±ΡƒΠ΄ΡƒΡ‰Π΅ΠΌ ΠΏΠΎ фиксированной Ρ†Π΅Π½Π΅, Ρ‚Π΅ΠΌ самым, примСняя ΠΏΡ€Π΅Π΄Π²ΠΎΡΡ…ΠΈΡ‰Π°ΡŽΡ‰Π΅Π΅ Ρ…Π΅Π΄ΠΆΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ рисков.

4. Π‘Π΅Π»Π΅ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Π½ΠΎΠ΅ Ρ…Π΅Π΄ΠΆΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ — это способ хСдТирования, ΠΏΡ€Π΅Π΄ΠΏΠΎΠ»Π°Π³Π°ΡŽΡ‰ΠΈΠΉ Π·Π°ΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅ Π½Π° срочном Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ΅ ΠΈ Π½Π° Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ΅ Π±Π°Π·ΠΎΠ²ΠΎΠ³ΠΎ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Π° Ρ€Π°Π·Π½Ρ‹Ρ… ΠΏΠΎ ΠΎΠ±ΡŠΠ΅ΠΌΡƒ ΠΈ Π²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½ΠΈ сдСлок.

НапримСр, Ρ‚Ρ€Π΅ΠΉΠ΄Π΅Ρ€ Π² ΠΌΠ°Π΅ ΠΏΠΎΠΊΡƒΠΏΠ°Π΅Ρ‚ 100 Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ ΠΏΠ»Π°Π½ΠΈΡ€ΡƒΠ΅Ρ‚ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°Ρ‚ΡŒ Π² сСнтябрС, Π° Π² июлС ΠΎΡ‚ΠΊΡ€Ρ‹Π²Π°Π΅Ρ‚ ΠΎΠΏΡ†ΠΈΠΎΠ½ put Π½Π° 200 Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ со сроком исполнСния Π² Π΄Π΅ΠΊΠ°Π±Ρ€Π΅. По ΠΊΠ°ΠΊΠΈΠΌ-Ρ‚ΠΎ своим подсчСтам ΠΎΠ½ ΠΏΡ€ΠΈΡˆΠ΅Π» ΠΈΠΌΠ΅Π½Π½ΠΎ ΠΊ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠΌΡƒ Ρ€Π΅ΡˆΠ΅Π½ΠΈΡŽ.

Π‘Π΅Π»Π΅ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Π½ΠΎΠ΅ Ρ…Π΅Π΄ΠΆΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ — это инструмСнт Ρ‚ΠΎΠ»ΡŒΠΊΠΎ для ΠΎΠΏΡ‹Ρ‚Π½Ρ‹Ρ… Π±ΠΈΡ€ΠΆΠ΅Π²Ρ‹Ρ… спСкулянтов.

5. ΠŸΠ΅Ρ€Π΅ΠΊΡ€Π΅ΡΡ‚Π½ΠΎΠ΅ Ρ…Π΅Π΄ΠΆΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ — это ΠΌΠ΅Ρ‚ΠΎΠ΄ хСдТирования рисков, ΠΏΡ€ΠΈ ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€ΠΎΠΌ Π±Π°Π·ΠΎΠ²Ρ‹ΠΉ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ² ΠΈ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ² срочного ΠΊΠΎΠ½Ρ‚Ρ€Π°ΠΊΡ‚Π° ΠΎΡ‚Π»ΠΈΡ‡Π°ΡŽΡ‚ΡΡ Π΄Ρ€ΡƒΠ³ ΠΎΡ‚ Π΄Ρ€ΡƒΠ³Π°.

НапримСр, Ρ‚Ρ€Π΅ΠΉΠ΄Π΅Ρ€ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°Π΅Ρ‚ Π½Π΅Ρ„Ρ‚ΡŒ, ΠΈ ΠΏΡ€ΠΈ этом Π·Π°ΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π°Π΅Ρ‚ ΠΎΠΏΡ†ΠΈΠΎΠ½ Π½Π° ΠΏΠΎΠΊΡƒΠΏΠΊΡƒ Π·ΠΎΠ»ΠΎΡ‚Π°, Ρ‚ΠΎΠΆΠ΅ ΠΈΠ· ΠΊΠ°ΠΊΠΈΡ…-Ρ‚ΠΎ своих сообраТСний.

Π—Π°Π½ΠΈΠΌΠ°Ρ‚ΡŒΡΡ пСрСкрСстным Ρ…Π΅Π΄ΠΆΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ΠΌ Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅ стоит Ρ‚ΠΎΠ»ΡŒΠΊΠΎ ΠΎΠΏΡ‹Ρ‚Π½Ρ‹ΠΌ участникам Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ°.

ПодвСдСм ΠΈΡ‚ΠΎΠ³: Π»ΡŽΠ±Ρ‹Π΅ ΠΎΠΏΠ΅Ρ€Π°Ρ†ΠΈΠΈ Π½Π° Π±ΠΈΡ€ΠΆΠ΅ ΠΈ Π²Π½Π΅Π±ΠΈΡ€ΠΆΠ΅Π²Ρ‹Ρ… Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ°Ρ… всСгда ΠΏΠΎΠ΄Ρ€Π°Π·ΡƒΠΌΠ΅Π²Π°ΡŽΡ‚ ΠΎΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»Π΅Π½Π½ΡƒΡŽ ΡΡ‚Π΅ΠΏΠ΅Π½ΡŒ риска, которая ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ Ρ€Π°Π·Π½ΠΎΠΉ. Π₯Π΅Π΄ΠΆΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ — это ΠΎΡ‚Π»ΠΈΡ‡Π½Ρ‹ΠΉ способ Π·Π°Ρ‰ΠΈΡ‚ΠΈΡ‚ΡŒ сСбя ΠΎΡ‚ этих рисков ΠΈ максимально ΠΎΠ±Π΅Π·ΠΎΠΏΠ°ΡΠΈΡ‚ΡŒ свой ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π» ΠΎΡ‚ ΠΏΠΎΡ‚Π΅Ρ€ΡŒ. Π‘ΠΎΠ²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½Π½Ρ‹Π΅ инструмСнты хСдТирования рисков — ΠΎΠΏΡ†ΠΈΠΎΠ½Ρ‹ ΠΈ Ρ„ΡŒΡŽΡ‡Π΅Ρ€ΡΡ‹ — Π΄Π°ΡŽΡ‚ Π²ΠΎΠ·ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎΡΡ‚ΡŒ это ΡΠ΄Π΅Π»Π°Ρ‚ΡŒ.

Π’Π΅ΠΏΠ΅Ρ€ΡŒ Π²Ρ‹ Π·Π½Π°Π΅Ρ‚Π΅, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ Ρ…Π΅Π΄ΠΆΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ рисков, Π² Ρ‡Π΅ΠΌ Π·Π°ΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π°Π΅Ρ‚ΡΡ Π΅Π³ΠΎ ΡΡƒΡ‚ΡŒ ΠΈ финансовый смысл, ΠΊΠ°ΠΊΠΈΠ΅ инструмСнты хСдТирования, способы ΠΈ ΠΌΠ΅Ρ‚ΠΎΠ΄Ρ‹ хСдТирования ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ. ΠŸΠΎΡΡ‚Π°Ρ€Π°Π»ΡΡ ΠΎΠ±ΡŠΡΡΠ½ΠΈΡ‚ΡŒ всС это Π½Π° Π½Π°ΠΈΠ±ΠΎΠ»Π΅Π΅ простых ΠΈ доступных ΠΏΡ€ΠΈΠΌΠ΅Ρ€Π°Ρ…, надСюсь, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Ρƒ мСня ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡ΠΈΠ»ΠΎΡΡŒ, Π½ΠΎ Ссли Π½Π΅Ρ‚ — всСгда Π³ΠΎΡ‚ΠΎΠ² ΠΎΡ‚Π²Π΅Ρ‚ΠΈΡ‚ΡŒ Π½Π° ваши вопросы Π² коммСнтариях.

Π”ΠΎ Π½ΠΎΠ²Ρ‹Ρ… встрСч Π½Π° Ѐинансовом Π³Π΅Π½ΠΈΠΈ! Π—Π°Ρ…ΠΎΠ΄ΠΈΡ‚Π΅, ΠΏΡ€ΠΎΡΠ²Π΅Ρ‰Π°ΠΉΡ‚Π΅ΡΡŒ ΠΈ ΠΏΠΎΠ²Ρ‹ΡˆΠ°ΠΉΡ‚Π΅ свой ΡƒΡ€ΠΎΠ²Π΅Π½ΡŒ финансовой грамотности — это Π½ΠΈΠΊΠΎΠ³Π΄Π° Π½Π΅ Π±ΡƒΠ΄Π΅Ρ‚ лишним для ΠΆΠΈΠ·Π½ΠΈ Π² соврСмСнном ΠΌΠΈΡ€Π΅.

ΠžΡ†Π΅Π½ΠΈΡ‚ΡŒ:
ΠŸΠΎΠ΄Π΅Π»ΠΈΡ‚Π΅ΡΡŒ своим ΠΌΠ½Π΅Π½ΠΈΠ΅ΠΌ ΠΈΠ»ΠΈ Π·Π°Π΄Π°ΠΉΡ‚Π΅ вопрос
ΠŸΡ€Π°Π²ΠΈΠ»Π° коммСнтирования

ΠšΠΎΠΌΠΌΠ΅Π½Ρ‚Π°Ρ€ΠΈΠΈ
  1. Π“Π΅ΠΎΡ€Π³ΠΈΠΉ ΠšΠΎΠΆΠ°Ρ€ΡΠΊΠΈΠΉ
    Π“Π΅ΠΎΡ€Π³ΠΈΠΉ ΠšΠΎΠΆΠ°Ρ€ΡΠΊΠΈΠΉ
    08.08.2015

    Π₯ΠΎΡ‚Π΅Π»ΠΎΡΡŒ Π±Ρ‹ ΠΏΠΎΠ±Π»Π°Π³ΠΎΠ΄Π°Ρ€ΠΈΡ‚ΡŒ Π°Π²Ρ‚ΠΎΡ€Π° Π·Π° Π΅Π³ΠΎ прСкрасный Π±Π»ΠΎΠ³.
    ИмСнно благодаря Π΅ΠΌΡƒ я сформировал свой ΠΏΠ΅Ρ€Π²Ρ‹ΠΉ источник пассивного Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π° Ρ€Π°Π·ΠΌΠ΅Ρ€ΠΎΠΌ 30 Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€ΠΎΠ² БША Π² мСсяц, Π½Π°Ρ‡Π°Π» Π·Π°Ρ€Π°Π±Π°Ρ‚Ρ‹Π²Π°Ρ‚ΡŒ Π½Π° ΠΊΠΎΠΏΠΈΡ€Π°ΠΉΡ‚ΠΈΠ½Π³Π΅, запустил свой малСнький бизнСс. И это Π² 17 Π»Π΅Ρ‚. Π£Π»ΡƒΡ‡ΡˆΠΈΡ‚ΡŒ условия своСй ΠΆΠΈΠ·Π½ΠΈ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ ΠΊΠ°ΠΆΠ΄Ρ‹ΠΉ, просто Π½Π°Π΄ΠΎ Π½Π΅ΠΌΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΏΠΎΠ΄ΡƒΠΌΠ°Ρ‚ΡŒ Π³ΠΎΠ»ΠΎΠ²ΠΎΠΉ.
    К соТалСнию,Π²ΠΎΠΊΡ€ΡƒΠ³ Π΅Ρ‰Ρ‘ слишком ΠΌΠ½ΠΎΠ³ΠΎ Π±Π΅Π·Π³Ρ€Π°ΠΌΠΎΡ‚Π½Ρ‹Ρ… с финансовой Ρ‚ΠΎΡ‡ΠΊΠΈ зрСния людСй.
    ΠšΡΡ‚Π°Ρ‚ΠΈ, Π½Π°ΠΏΠΈΡˆΠΈΡ‚Π΅ ΠΎ Ρ‚ΠΎΠΌ, ΠΊΠ°ΠΊ Π²Ρ‹Π±Ρ€Π°Ρ‚ΡŒ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ ΠΎ Ρ‚ΠΎΠΌ, ΠΊΠ°ΠΊ ΠΏΡ€ΠΎΡ‡ΠΈΡ‚Π°Ρ‚ΡŒ финансовый ΠΎΡ‚Ρ‡Ρ‘Ρ‚ ΠΎ Ρ‚ΠΎΠΌ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Π±ΡƒΠ΄Π΅Ρ‚ дальшС с Ρ€ΡƒΠ±Π»Ρ‘ΠΌ ΠΈ с Ρ†Π΅Π½Π°ΠΌΠΈ Π½Π° Π΄Ρ€Π°Π³ΠΌΠ΅Ρ‚Π°Π»Π»Ρ‹.
    Π›ΠΈΡ‡Π½ΠΎ я ΡΡ‡ΠΈΡ‚Π°ΡŽ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ послС ΠΏΠΎΠ²Ρ‹ΡˆΠ΅Π½ΠΈΡ ставки Π€Π Π‘ ΠΎΠ½ΠΈ ΡƒΠΏΠ°Π΄ΡƒΡ‚ Π² Ρ†Π΅Π½Π΅, Π° ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΌ Π±ΡƒΠ΄Π΅Ρ‚ ΠΊΠΎΡ€Ρ€Π΅ΠΊΡ‚ΠΈΡ€ΠΎΠ²ΠΊΠ°, Π²ΠΎΠ·ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ, достаточно ΡΠ΅Ρ€ΡŒΡ‘Π·Π½Π°Ρ.
    НС подскаТитС, Π³Π΄Π΅ ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ ΡΡ‹Π³Ρ€Π°Ρ‚ΡŒ Π² ΠΈΠ³Ρ€Ρƒ «Π”Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹ΠΉ ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊ» ΠΈΠ»ΠΈ «ΠœΠΎΠ½ΠΎΠΏΠΎΠ»ΠΈΡŽ».
    ΠŸΡ€ΠΎΡˆΡƒ ΠΏΡ€ΠΎΡΡ‚ΠΈΡ‚ΡŒ Π·Π° ΠΎΠΏΠ΅Ρ‡Π°Ρ‚ΠΊΠΈ, Ссли Π΅ΡΡ‚ΡŒ.

    ΠžΡ‚Π²Π΅Ρ‚ΠΈΡ‚ΡŒ
    1. ΠšΠΎΠ½ΡΡ‚Π°Π½Ρ‚ΠΈΠ½ Π‘Π΅Π»Ρ‹ΠΉ
      ΠšΠΎΠ½ΡΡ‚Π°Π½Ρ‚ΠΈΠ½ Π‘Π΅Π»Ρ‹ΠΉ
      09.08.2015

      Бпасибо ΠΈ Π’Π°ΠΌ, Π“Π΅ΠΎΡ€Π³ΠΈΠΉ. Π”ΡƒΠΌΠ°ΡŽ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ для Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ³ΠΎ возраста это ΠΎΡ‚Π»ΠΈΡ‡Π½Ρ‹Π΅ Ρ€Π΅Π·ΡƒΠ»ΡŒΡ‚Π°Ρ‚Ρ‹, ΠΈ ΡƒΠ²Π΅Ρ€Π΅Π½, Ρ‡Ρ‚ΠΎ дальшС Π’Ρ‹ смоТСтС Π΄ΠΎΡΡ‚ΠΈΡ‡ΡŒ ΠΌΠ½ΠΎΠ³ΠΎΠ³ΠΎ.
      По ΠΏΠΎΠ²ΠΎΠ΄Ρƒ рубля — здСсь Π΅ΡΡ‚ΡŒ нСсколько статСй Π½Π° эту Ρ‚Π΅ΠΌΡƒ, Π½Π°ΠΏΡ€ΠΈΠΌΠ΅Ρ€, ΠŸΡ€ΠΎΠ³Π½ΠΎΠ· курса рубля Π½Π° 2015 Π³ΠΎΠ΄. Π‘ ΠΌΠΎΠΌΠ΅Π½Ρ‚Π° написания Π½ΠΈΡ‡Π΅Π³ΠΎ Π½Π΅ измСнилось, Ρ€ΡƒΠ±Π»ΡŒ Π±ΡƒΠ΄Π΅Ρ‚ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄ΠΎΠ»ΠΆΠ°Ρ‚ΡŒ ΠΏΠ°Π΄Π°Ρ‚ΡŒ, ΠΊΠ°ΠΊ ΠΌΠ½Π΅ видится. По Π΄Ρ€Π°Π³ΠΎΡ†Π΅Π½Π½Ρ‹ΠΌ ΠΌΠ΅Ρ‚Π°Π»Π»Π°ΠΌ: Ссли ΠΊΡ€Π°Ρ‚ΠΊΠΎ, Ρ‚ΠΎ скорСС всСго Ρ‚ΠΎΠΆΠ΅ Π±ΡƒΠ΄ΡƒΡ‚ ΠΏΠ°Π΄Π°Ρ‚ΡŒ Π² ΠΌΠΈΡ€Π΅, тСндСнция продолТится. А Π² России ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ расти ΠΈΠ»ΠΈ ΡΡ‚ΠΎΡΡ‚ΡŒ Π½Π° мСстС (Ρ‚ΡƒΡ‚ всС зависит ΠΎΡ‚ Ρ‚ΠΎΠ³ΠΎ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Π±ΡƒΠ΄Π΅Ρ‚ ΠΏΠ°Π΄Π°Ρ‚ΡŒ сильнСС: ΠΌΠ΅Ρ‚Π°Π»Π»Ρ‹ ΠΈΠ»ΠΈ Ρ€ΡƒΠ±Π»ΡŒ?).
      Π˜Π³Ρ€Ρ‹ «Π”Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹ΠΉ ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊ» ΠΈΠ»ΠΈ «ΠœΠΎΠ½ΠΎΠΏΠΎΠ»ΠΈΡ» ΠΈΡ‰ΠΈΡ‚Π΅ поиском Ρƒ сСбя Π² Π³ΠΎΡ€ΠΎΠ΄Π΅, Π²ΠΎΠ·ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ, ΠΎΠ½ΠΈ проводятся, это довольно популярноС мСроприятиС.
      Ну ΠΈ ΠΎΠΏΠ΅Ρ‡Π°Ρ‚ΠΎΠΊ Ρƒ Вас практичСски Π½Π΅Ρ‚, Π’Ρ‹ ΠΆΠ΅ ΠΊΠΎΠΏΠΈΡ€Π°ΠΉΡ‚Π΅Ρ€ πŸ™‚ Π£Π²ΠΈΠ΄Π΅Π» Ρ‚ΠΎΠ»ΡŒΠΊΠΎ ΠΏΠ°Ρ€Ρƒ типографичСских ошибок — ΠΏΡ€ΠΎΠΏΡƒΡ‰Π΅Π½Π½Ρ‹Π΅ ΠΏΡ€ΠΎΠ±Π΅Π»Ρ‹)).
      ПБ: Если Ρ‡Ρ‚ΠΎ — ΠΏΠΈΡˆΠΈΡ‚Π΅ Ρ‚Π°ΠΊΠΈΠ΅ ΠΎΡ‚Π·Ρ‹Π²Ρ‹, обращСния Π»ΡƒΡ‡ΡˆΠ΅ Π² Π“ΠΎΡΡ‚Π΅Π²ΡƒΡŽ ΠΊΠ½ΠΈΠ³Ρƒ (ссылка Π½Π° Π½Π΅Π΅ Π² Π²Π΅Ρ€Ρ…Π½Π΅ΠΌ мСню сайта) πŸ™‚

  2. Andrey Zhuchkov
    Andrey Zhuchkov
    19.09.2015

    ΠžΡ‡Π΅Π½ΡŒ полСзная ΡΡ‚Π°Ρ‚ΡŒΡ. РаньшС Ρ‡ΠΈΡ‚Π°Π» ΠΏΡ€ΠΎ ΠΎΠΏΡ†ΠΈΠΎΠ½Ρ‹, Π½ΠΎ натыкался Π½Π° ΠΊΠ°ΠΊΠΈΠ΅-Ρ‚ΠΎ слоТныС опрСдСлСния, Π²ΠΎ Ρ„ΡŒΡŽΡ‡Π΅Ρ€ΡΡ‹ ΠΈ Ρ…Π΅Π΄ΠΆΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ Π²ΠΎΠΎΠ±Ρ‰Π΅ ΡΡ‚Ρ€Π°ΡˆΠ½ΠΎ Π±Ρ‹Π»ΠΎ Π²Π½ΠΈΠΊΠ°Ρ‚ΡŒ. А оказалось всС просто. Бпасибо!

    ΠžΡ‚Π²Π΅Ρ‚ΠΈΡ‚ΡŒ
  3. АннСнков Анатолий
    АннСнков Анатолий
    02.01.2016

    ΠŸΠ»Π°Π½ΠΈΡ€ΡƒΠ΅Ρ‚ΡΡ поставка оборудования ΠΈΠ· ΠšΠΈΡ‚Π°Ρ ΠΏΡ€ΠΈ коммСрчСском финансировании Ρ‡Π΅Ρ€Π΅Π· китайскиС Π±Π°Π½ΠΊΠΈ Π² Π”ΠΎΠ» БША.Госкомпания ΠΏΡ€ΠΈΠ½ΠΈΠΌΠ°Π΅Ρ‚ ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚ ΠΈ поставку оборудования Π½ΠΎ Π²Π·Π°ΠΈΠΌΠΎΠΎΡ‚Π½ΠΎΡˆΠ΅Π½ΠΈΡ ΠΏΠΎ ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Ρƒ проходят Ρ‡Π΅Ρ€Π΅Π· Рос Π‘Π°Π½ΠΊ ΠΈ Ρ„ΠΈΠΊΡΠΈΡ€ΡƒΡŽΡ‚ΡΡ Π² Π”ΠΎΠ» БША.Π‘Π°Π½ΠΊ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ ΠΏΡ€ΠΎΠ²ΠΎΠ΄ΠΈΡ‚ΡŒ ΠΎΠΏΠ΅Ρ€Π°Ρ†ΠΈΡŽ с Гос КомпаниСй Π² рублях .Π£ Госкомпании Π²ΠΎΠ·Π½ΠΈΠΊΠ°Π΅Ρ‚ риск Π΄Π΅Π²Π°Π»ΡŒΠ²Π°Ρ†ΠΈΠΈ рубля Π° ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚ Π½Π΅ΠΎΠ±Ρ…ΠΎΠ΄ΠΈΠΌΠΎ Π±ΡƒΠ΄Π΅Ρ‚ ΠΎΡ‚Π΄Π°Π²Π°Ρ‚ΡŒ ΠšΠΈΡ‚Π°ΠΉΡΠΊΠΎΠΉ сторонС Π² Π”ΠΎΠ» БША .Вопрос ΠΊΠ°ΠΊ Π·Π°ΡΡ‚Ρ€Π°Ρ…ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ -Ρ…Π΅Π΄ΠΆΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ гос ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ Π²Π°Π»ΡŽΡ‚Π½Ρ‹Π΅ риски-ΠΊΡƒΡ€ΡΠΎΠ²ΡƒΡŽ Ρ€Π°Π·Π½ΠΈΡ†Ρƒ ΠΏΡ€ΠΈ Π²ΠΎΠ·Π²Ρ€Π°Ρ‚Π΅ Π΄ΠΎΠ»Π³Π°
    Π‘ΠŸΠΠ‘Π˜Π‘Πž ЗА Π’ΠΠ˜ΠœΠΠΠ˜Π•

    ΠžΡ‚Π²Π΅Ρ‚ΠΈΡ‚ΡŒ
    1. ΠšΠΎΠ½ΡΡ‚Π°Π½Ρ‚ΠΈΠ½ Π‘Π΅Π»Ρ‹ΠΉ
      ΠšΠΎΠ½ΡΡ‚Π°Π½Ρ‚ΠΈΠ½ Π‘Π΅Π»Ρ‹ΠΉ
      03.01.2016

      ЗдравствуйтС, Анатолий. ΠŸΠΎΠ»ΡƒΡ‡Π°Ρ Π²Π°Π»ΡŽΡ‚Π½Ρ‹ΠΉ ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚, компания-ΠΈΠΌΠΏΠΎΡ€Ρ‚Π΅Ρ€ Π² любом случаС ΠΏΡ€ΠΈΠ½ΠΈΠΌΠ°Π΅Ρ‚ Π½Π° сСбя риски Π΄Π΅Π²Π°Π»ΡŒΠ²Π°Ρ†ΠΈΠΈ. Π§Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ этих рисков Π½Π΅ Π±Ρ‹Π»ΠΎ — Π½ΡƒΠΆΠ½ΠΎ Π±Ρ€Π°Ρ‚ΡŒ ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚ Π² рублях: ΠΎΠ½ Π±ΡƒΠ΄Π΅Ρ‚ Π΄ΠΎΡ€ΠΎΠΆΠ΅, Π½ΠΎ ΠΈ Π΄Π΅Π²Π°Π»ΡŒΠ²Π°Ρ†ΠΈΡ Π΅ΠΌΡƒ Π±ΡƒΠ΄Π΅Ρ‚ Π½Π΅ ΡΡ‚Ρ€Π°ΡˆΠ½Π°. ΠŸΠΎΡΡ‚ΠΎΠΌΡƒ, Ρ‚ΡƒΡ‚ Ρƒ Вас Π΅ΡΡ‚ΡŒ Π²Ρ‹Π±ΠΎΡ€: Π² Π²Π°Π»ΡŽΡ‚Π΅, дСшСвлС, Π½ΠΎ с рисками Π΄Π΅Π²Π°Π»ΡŒΠ²Π°Ρ†ΠΈΠΈ ΠΈΠ»ΠΈ Π² рублях, Π΄ΠΎΡ€ΠΎΠΆΠ΅ ΠΈ Π±Π΅Π· Ρ‚Π°ΠΊΠΈΡ… рисков.
      Взяв Ρ€ΡƒΠ±Π»Π΅Π²Ρ‹ΠΉ ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚, ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ Π² Ρ‚ΠΎΡ‚ ΠΆΠ΅ дСнь ΠΊΡƒΠΏΠΈΡ‚ΡŒ Π½Π° Π½Π΅Π³ΠΎ Π½ΡƒΠΆΠ½ΡƒΡŽ сумму Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€ΠΎΠ² ΠΈ ΠΏΠ΅Ρ€Π΅Ρ‡ΠΈΡΠ»ΠΈΡ‚ΡŒ ΠΏΠΎ ΠΊΠΎΠ½Ρ‚Ρ€Π°ΠΊΡ‚Ρƒ ΠΊΠΈΡ‚Π°ΠΉΡ†Π°ΠΌ.

  4. Π–Π°Π½
    Π–Π°Π½
    22.12.2020

    ΠšΠΎΠ½ΡΡ‚Π°Π½Ρ‚ΠΈΠ½, здравствуйтС!

    Π’Π°ΠΌ Π½Π΅ каТСтся, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Π²Ρ‚ΠΎΡ€ΠΎΠΉ ΠΏΡ€ΠΈΠΌΠ΅Ρ€ ΠΏΠΎ Ρ…Π΅Π΄ΠΆΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΡŽ нСсколько ΠΎΡˆΠΈΠ±ΠΎΡ‡Π΅Π½? Π’Ρ‹ ΠΏΠΈΡˆΠΈΡ‚Π΅, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Π² случаС большого уроТая повысятся Ρ†Π΅Π½Ρ‹. Π₯отя всС ΠΆΠ΅ Π½Π°ΠΎΠ±ΠΎΡ€ΠΎΡ‚. Если ΠΈΠ·Π±Ρ‹Ρ‚ΠΎΠΊ, Ρ‚ΠΎ Ρ†Π΅Π½Ρ‹ ΠΏΠ°Π΄Π°ΡŽΡ‚ Π²Π½ΠΈΠ·.

    ΠžΡ‚Π²Π΅Ρ‚ΠΈΡ‚ΡŒ
    1. ΠšΠΎΠ½ΡΡ‚Π°Π½Ρ‚ΠΈΠ½ Π‘Π΅Π»Ρ‹ΠΉ
      ΠšΠΎΠ½ΡΡ‚Π°Π½Ρ‚ΠΈΠ½ Π‘Π΅Π»Ρ‹ΠΉ
      22.12.2020

      ЗдравствуйтС, Π–Π°Π½.
      ΠŸΠ΅Ρ€Π΅Ρ‡ΠΈΡ‚Π°Π» ΠΏΡ€ΠΈΠΌΠ΅Ρ€, Ρ‚Π°ΠΌ всС Π½ΠΎΡ€ΠΌΠ°Π»ΡŒΠ½ΠΎ.
      Π― ΠΏΠΈΡˆΡƒ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ для Ρ‚ΠΎΠ³ΠΎ Ρ‡Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ Π½Π΅ ΠΊΡƒΠΏΠΈΡ‚ΡŒ ΡƒΡ€ΠΎΠΆΠ°ΠΉ ΠΏΠΎ высокой Ρ†Π΅Π½Π΅, Ссли Π΅Π³ΠΎ Π±ΡƒΠ΄Π΅Ρ‚ ΠΌΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΈ Ρ†Π΅Π½Π° Π½Π΅ вырастСт, ΠΏΠΎΠΊΡƒΠΏΠ°Ρ‚Π΅Π»ΡŒ ΠΎΠ΄Π½ΠΎΠ²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½Π½ΠΎ ΠΏΡ€ΠΈΠΎΠ±Ρ€Π΅Ρ‚Π°Π΅Ρ‚ Ρ„ΡŒΡŽΡ‡Π΅Ρ€Ρ ΠΈ ΠΎΠΏΡ†ΠΈΠΎΠ½. Π”Π°Π»Π΅Π΅ Π² ΠΏΡ€ΠΈΠΌΠ΅Ρ€Π΅ ΠΈΠ΄Π΅Ρ‚ объяснСниС.

  5. V
    V
    24.04.2021

    Π—Π°ΠΌΠ΅Ρ‡Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΉ сайт! Автору ΠΎΠ³Ρ€ΠΎΠΌΠ½ΠΎΠ΅ ΡƒΠ²Π°ΠΆΠ΅Π½ΠΈΠ΅ Π·Π° Ρ‚Π°ΠΊΠΈΠ΅ Ρ‚Ρ€ΡƒΠ΄Ρ‹. ΠœΠ΅Π½ΡΠ΅Ρ‚ Π² ΠΊΠΎΡ€Π½Π΅ ΠΌΠΈΡ€ΠΎΠ²ΠΎΠ·Ρ€Π΅Π½ΠΈΠ΅

    ΠžΡ‚Π²Π΅Ρ‚ΠΈΡ‚ΡŒ
    1. ΠšΠΎΠ½ΡΡ‚Π°Π½Ρ‚ΠΈΠ½ Π‘Π΅Π»Ρ‹ΠΉ
      ΠšΠΎΠ½ΡΡ‚Π°Π½Ρ‚ΠΈΠ½ Π‘Π΅Π»Ρ‹ΠΉ
      24.04.2021

      Π‘ΠΎΠ»ΡŒΡˆΠΎΠ΅ спасибо. Π—Π°Ρ…ΠΎΠ΄ΠΈΡ‚Π΅, всСгда Ρ€Π°Π΄)

Adblock
detector