Loading...

Защитные активы, защитные акции (defensive stocks)

16.02.2021 87 0 Время на чтение: 12 мин.
Рейтинг:
star-full star-full star-full star-full star-full
Защитные активы, защитные акции (defensive stocks)

В этой публикации поговорим о том, как защитить инвестиции, вкладывая средства в так называемые защитные активы. Что это такое, что относится к защитным активам, а также что представляют собой защитные акции (defensive stocks), по каким критериям их можно отнести к защитным, примеры защитных акций США и России — обо всем этом вы узнаете, ознакомившись с данной статьей. Но обо всем по порядку.

Содержание:

Защитные активы: что это такое?

Каждый раз, когда наступает финансовый кризис, инвесторы выводят капиталы из рисковых активов, которые начинают резко падать в цене, и вкладывают их во что-то самое стабильное и надежное, чтобы «пересидеть» кризис без потерь. Это и называется «защитные активы».

Защитные активы — это активы, сохраняющие или увеличивающие свою стоимость, а также приносящие небольшой, но гарантированный доход, в то время как другие активы сильно падают в цене и приводят инвестора к убыткам.

Можно выделить несколько основных признаков защитных активов, которые могут проявляться как по-отдельности, так и в сочетании друг с другом:

  • Большая вероятность, что актив не упадет в цене более, чем на 5-10%;
  • Наличие гарантированного дохода;
  • Сохранение своей стоимости даже в условиях кризиса и нестабильных финансовых рынков;
  • Позитивный исторический опыт (в предыдущие кризисы вышеперечисленные пункты выполнялись).

Вот самые типичные примеры защитных активов:

По ссылкам вы можете более подробно почитать об особенностях этих финансовых инструментов. Также существует отдельный термин «защитные акции», означающий акции высоконадежных крупнейших компаний, успешно переживающих кризисы. О них я более подробно расскажу далее в статье.

Как инвесторы используют защитные активы?

Во-первых, как я уже говорил, инвесторы переводят капитал в защитные активы при наступлении финансового кризиса, и держат его в них, пока кризис не закончится. Во-вторых, часть своего капитала инвесторы могут хранить в защитных активах на постоянной основе, даже когда кризиса не предвидится. Таким образом они стабилизируют и защищают свой инвестиционный портфель от рисков.

Так или иначе, главная функция защитных активов — защита капитала, что логично следует из их названия. Такие активы защищают инвестиционный капитал от разного рода инвестиционных рисков, делают портфель инвестиций более надежным и стабильным, укрепляют его.

Тогда возникает логичный вопрос: почему бы не держать весь капитал в защитных активах на постоянной основе? Ведь тогда он будет максимально защищен, и инвестор при любых ситуациях сможет «спать спокойно». Ответ прост: защитные активы приносят очень низкую доходность. Зачастую она даже не перекрывает уровень инфляции, тем более, если речь идет о реальной инфляции. Здесь вступает в силу известная взаимозависимость риска и доходности: чем ниже риски — тем ниже и доходность, и наоборот.

Держать весь капитал только в защитных активах — надежно, но не доходно. В идеале отводить на защиту определенную долю консервативных инвестиций, в то время как другая часть — рисковые инвестиции — будет отвечать за доходность.

Хотя, несомненно, все зависит от личных предпочтений инвестора и условий, в которых он находится. Например, я сам из тех, кто держит капитал только в защитных активах практически всегда.

Защитные акции (defensive stocks)

Сами по себе акции являются рисковыми активами. Вложения в них, в любом случае, несут в себе больше рисков, чем вложения во все вышеперечисленные защитные активы. Однако и среди акций можно выделить определенный сегмент, который более других защищен от негативных влияний кризисов. Этот сегмент и называют «защитные акции» (в оригинале — Defensive stocks).

Защитные акции — это акции, менее других реагирующие на всевозможные негативные внешние факторы и обеспечивающие инвестору максимальную защиту капитала в кризисные периоды.

«Защитные» свойства таких ценных бумаг обусловлены, прежде всего, высоким спросом на продукцию компаний-эмитентов, который не снижается при возникновении финансового кризиса. К защитным акциям относятся так называемые голубые фишки, но не все.

Можно выделить три главных признака защитных акций:

  1. Низкая волатильность цены.
  2. Стабильный рост или сохранение стоимости.
  3. Стабильная выплата дивидендов.

Зачем покупать защитные акции?

Начинающие инвесторы могут не понимать, зачем покупать защитные акции, когда есть другие защитные активы, защитные свойства которых выше. Например, на фондовом рынке, это государственные облигации. Здесь все дело в доходности. Доходность высоконадежных облигаций, если говорить о мировом рынке, обычно не превышает 1-2% годовых, часто — вообще составляет какие-то доли процента. Доходность защитных акций только за счет дивидендов может оказаться выше. В среднем она составляет 3-5%, что выше, чем по другим защитным активам.

Кроме того, в кризисные периоды доходность защитных акций, наоборот, может расти, в то время как доходность других активов будет падать. Это связано с повышением интереса к ним со стороны инвесторов. Инвесторы массово переводят капиталы в защитные акции — спрос на них растет, соответственно, растет и цена.

Таким образом, основная причина выбора defensive stocks в сравнении с другими защитными активами — более высокая доходность.

Минусы защитных акций

Основной минус защитных акций — то же, что и основной плюс. Если в кризисные периоды их доходность выглядит привлекательной в сравнении с другими защитными активами, то в некризисные — наоборот. Другие надежные акции могут принести инвестору больший доход при почти таком же уровне риска. Поэтому многие профессиональные инвесторы используют defensive stocks только в кризисные периоды и как стабилизирующую часть инвестиционного портфеля, зарабатывая при этом, преимущественно, на других активах.

Как определить защитные акции?

Как определить, являются ли акции защитными? Это можно сделать с помощью двух коэффициентов, значение которых обычно публикуют брокеры и биржи:

  1. Коэффициент Шарпа у защитных акций всегда выше, чем у рынка акций в целом.
  2. Коэффициент Бета у защитных акций всегда меньше единицы.

Отрасли экономики, в которых есть защитные акции

Искать защитные акции нужно, прежде всего, среди компаний определенных отраслей экономики. Это те отрасли, которые в наименьшей степени подвержены влиянию кризисов, товары и услуги которых будут востребованы всегда, в любой экономической ситуации. Вот такие отрасли:

  • Коммунальные услуги, связь и интернет;
  • Производство продуктов питания широкого спроса;
  • Производство бытовой химии и средств гигиены широкого спроса;
  • Производство алкогольных и табачных изделий широкого спроса;
  • Здравоохранение;
  • Фармацевтические компании.

Защитные акции США

В США существуют специальные фондовые индексы, рассчитывающиеся на основе defensive stocks. Например:

  • S&P 500 Low Volatility Index;
  • MSCI USA Defensive Sectors Index.

При этом бумаги, входящие в индекс, могут меняться. Вот как выглядит ТОП-10 защитных акций США на сегодняшний день:

  • Johnson & Johnson;
  • Procter & Gamble;
  • UnitedHealth;
  • Pfizer;
  • Merck;
  • Exxon Mobil;
  • Coca-Cola;
  • PepsiCo;
  • Chevron;
  • Walmart.

Защитные акции России

На российском фондовом рынке тоже есть активы, которые можно отнести к защитным. Но стоит понимать, что степень защиты капитала, в сравнении, например, с американскими активами, будет разной. Также и принципы отнесения акций к категории защитных здесь другие. Например, традиционно защитными акциями России считают акции золотодобывающих и золотоперерабатывающих компаний.

На текущий момент защитными акциями на российском фондовом рынке можно считать:

  • Полюс;
  • Полиметалл;
  • Норильский никель;
  • Газпром.

Стоит отметить, что акции первых трех компаний показали хороший рост во время финансового кризиса 2020 года, когда российский фондовый рынок в целом пережил очень сильное падение.

Теперь вы знаете, что такое защитные активы, защитные акции, как можно их использовать для защиты инвестиционного капитала от кризисных явлений.

Оставайтесь на Финансовом гении — сайте, которые повысит ваш уровень финансовой грамотности, научит грамотно зарабатывать, сохранять и приумножать личные финансы!

Оценить:
Поделитесь своим мнением или задайте вопрос
Правила комментирования

Комментариев нет, будьте первым кто его оставит
Adblock
detector